塔塔咨询服务公司（TCS）的股价继续成为人们关注的焦点。不仅仅是财务数据，焦点还在于该公司宣布的建设 1 吉瓦数据中心的计划。尽管分析师担心人工智能投资对利润率的潜在影响，但几家券商仍维持对该股的买入评级，理由是战略增长举措和长期潜力。
莫蒂拉尔·奥斯瓦尔 (Motilal Oswal) 谈 TCS
TCS 已被经纪公司 Motilal Oswal 授予买入评级。该券商将目标价设定为 3,500 卢比，意味着潜在上涨空间为 15%。
该券商指出，“虽然管理层预计 2026 财年的增长将好于 2025 财年，但我们认为这一指引有些模糊。关于数据中心的公告，我们正在等待资本结构、资本支出时间表以及其他细节（例如潜在租金和签署的谅解备忘录）的明确信息。”
目前，该券商并未将数据中心投资纳入其财务预测。 Motilal Oswal 还强调，“估值并不高，我们重申对 TCS 的买入评级，目标价为 3,500 卢比，意味着潜在上涨空间为 15%。”
JM Financial 上 TCS
JM Financial 表示，尽管收入增长不大，但 TCS 仍继续展现运营实力。
该券商给予买入评级，目标价为 3,520 卢比。这意味着比当前市场价格有 15% 的上涨潜力。
根据经纪报告，“TCS 第二季度运营业绩超出预期。收入环比增长 0.8%，领先于 JMFe (0.2%)。息税前利润率扩大 70 个基点（JMFe：+20 个基点）。交易金额同比增长 16%，达到 100 亿美元，LTM 订单出货比为 1.4 倍。”
JM Financial 还强调了 TCS AI 计划的重要性，并指出计划在印度建设的 1GW 托管 AI 数据中心代表了一个战略支点。
他们补充道，“TCS 愿意利用其资产负债表，这与其之前的保守做法大相径庭，在当前的动态环境中是一个值得欢迎的变化。”
野村证券谈TCS
野村证券维持买入评级，但预计上涨空间更为温和，设定目标价为 3,300 卢比，较当前水平上涨约 8%。
该券商观察到，息税前利润率环比增长 70 个基点主要是由货币顺风推动的，抵消了薪资上涨的影响。
野村证券进一步指出，“虽然 TCS 没有表明任何裁员成本增量，但我们相信，如果额外增加 1% 的员工重组，将导致下半年出现类似的重组成本。”该公司还将 2026 财年每股收益预测下调约 2%，以反映这些成本。
TCS 上的 Nuvama
Nuvama 维持 TCS 的买入评级，目标价为 3,650 卢比。
根据券商报告，“TCS 公布了不错的 2026 财年第 2 季度业绩。收入环比增长 +0.8% CC（同比增长 -3.3% CC），超过我们/华尔街预测的 CC 环比增长 0.2%/+0.4%。调整后的息税前利润率环比增长 70 个基点至 25.2%（不包括一次性费用），高于我们的预期。税后利润 1,290 亿美元，与预期一致。 TCV 稳定在 100 亿美元（环比增长 6.4%/同比增长 16%）。”
Nuvama 指出，人工智能数据中心投资将 TCS 置于“有趣的十字路口”，反映出中期战略增长的潜力。
