财政部上周澄清说，不会强加商户折现率（MDR）不适用于通过统一付款界面进行的付款，或者UPI再次对付款网关行业的可持续性提出了问号。
难怪自财政部拒绝以来，Paytm股票的绩效（One97 Communications）是唯一上市的支付网关公司。自3月以来，Paytm股票一直在稳步上升，当时它最近的低价约为650卢比至960卢比，然后“不强加了MDR”澄清。自那时以来，该股票下跌了约10％，周一收盘价为877.30卢比。
MDR是银行收取实时处理付款的费用。报告上周声称，政府正计划针对超过3,000卢比的交易引入MDR。
A senior official from a domestic payment gateway company, speaking on condition of anonymity, said, “The introduction of MDR would have provided an additional revenue stream for payment gateways. The industry has been persistently seeking a 30 basis points levy of MDR per transaction for large merchants, where price elasticity is minimal. Given that merchants are currently paying 60 to 90 basis points on debit transactions, a 30 basis points charge appears to be a reasonable request from the industry.”
目前，MDR的UPI交易为零，而通过UPI的Rupay信用卡付款，商人已经支付了176个基点（1.76％），这是类似于信用卡支付网关的费用。早些时候，商人用来支付MDR费用，费用为100-110 bps的卡付款总交易价值。 2020年，政府放弃了MDR指控，以促进该国的数字付款。
支付行业的另一位官员在匿名的条件下说：“政府希望继续在该国促进数字付款。他们不想动摇Applecart。”也有一个很好的理由。
印度是实时付款的领先市场，预计将在2028年之前增长14％的复合年增长率。UPI的成功使印度处于领导地位，占全球实时付款占45-46％的领导地位。
UPI处理的量一直处于历史最高水平。到目前为止，2025年6月，通过UPI处理的平均每日销量为6.321亿美元交易，而2025年5月相比为6.025亿美元。从价值的角度来看，2025年6月的UPI交易记录的每日平均价值为88,985.21千万卢比，高于2025年5月的81,106.36亿卢比。
但是，分析人士认为，政府可能不得不更早地咬着子弹。 ASIT C MEHTA的BFSI分析师Akshay Tiwari认为，从长远来看，最终用户不收取最终用户的模型是不可持续的。除非有开发项目，以收取大型交易费用。 UPI交易的缺乏对支付网关公司具有重大影响，并且该行业急切地等待政府对此事的立场的潜在转变。
好消息是，没有人正在将MDR纳入他们的估计中，只有叙事效果就可以成为积极的催化剂。因此，蒂瓦里（Tiwari）预计上周将有10％的恢复后，因为这不会影响收入。
