韦丹塔股价还有进一步上涨的空间吗？ Nuvama 机构股票维持 Vedanta 的“买入”评级。该券商将目标价定为686卢比，意味着上涨34%。他们表示，在大宗商品价格上涨的支持下，韦丹塔对分拆、交付和去杠杆化 (3D) 的关注正在取得回报。
此外，Vedanta 的其他触发因素包括 2025 年 12 月 NCLT 认可的结果（可能在 2026 财年第四季度末分拆）、消除悬而未决的事项（不购买 JP Associates），以及到 2026 年 1 月进一步派发每股 20 卢比股息 (DPS)。
Nuvama on Vedanta：拆分即将完成
Vedanta 分拆为五个独立的上市实体，为投资者提供了投资他们选择的商品的机会。最近 NCLT 动议的完成使券商预测最终有利的订单将于 12 月发出。此外，预计分拆流程将于 2026 财年第四季度结束。该券商估计，一旦分拆生效，每股 686 卢比（其他条件不变）的公允价值将增加 84 卢比。
Nuvama on Vedanta：没有违约风险
经纪公司预计发起人公司、韦丹塔资源公司或韦丹塔不会有任何违约风险。发起人公司明智地延长了债务期限（2026 财年第二季度的净债务为 44 亿美元），需要在 2034 财年之前偿还，并减轻了对违约的担忧。
即使 Vedanta 的净债务（不包括印度斯坦锌）也可能减少至 5850 亿卢比，2027 财年净债务与 EBITDA 的比率为 1.4 倍，而 2025 财年为 2.7 倍。随着价格稳定和 2026 财年调试项目带来的现金流增量，净债务将会下降。
总而言之，Nuvama 预计，由于铝生产成本下降、铝和锌产量增长以及大宗商品价格上涨，Vedant 的 EBITDA 在 25-28 财年将以 16% 的复合年增长率增长。到 2027 财年末，综合净债务可能会降至 6100 亿卢比。
此外，Vedanta 不会收购 JP Associates，从而消除了该股的悬而未决，该公司可能会专注于现有业务的扩张并去杠杆化其资产负债表。
