不出所料，美联储在周三将其关键利率保持在4.25％至4.5％的范围内。美联储正在采取“等待”战略，将任何货币政策措施推迟，直到决策者评估唐纳德·特朗普总统的关税如何影响经济。
美联储官员表示担心关税可能会提高通货膨胀，尽管官方数据表明，当通货膨胀率完全实施10％的关税率时，通货膨胀率就在下降。
“在最新的FOMC会议上，通货膨胀印刷品（2025年5月）尚未捕获新的关税对美国进口的有意义的影响。这意味着鲍威尔主席和委员会都考虑到了当前的经济状况，这是强劲的，并且预期国内价格将在今年夏天晚些时候上涨。
在这种情况下，FOMC会议符合期望，并且符合美联储的双重任务，以充分就业和价格稳定。
美联储官员避免降低利率，因为人们担心商人会将特朗普的关税成本转移给客户，从而可能早在下半年就会重新引起通货膨胀。
根据据季度经济估计，伴随着利率决策，美联储决策者计划在今年的某个时候将利率降低两个四分之一。在三月份预测的情况下，特朗普公布了他的“解放日”的关税，这已经破坏了经济预测。
中位参与者预测，今年年底，适当的联邦资金利率水平将为3.9％，与三月份的预计相同。明年年底的中位预测下降到3.6％，到2027年底下降到3.4％，略高于3月的预测。
这意味着今年只降低了两张税率，在2026年，2027年分别降低了。“美联储在今年晚些时候继续投影两次，尽管预计在2026年和2027年只有四分之一百分点的位置。
失业率保持较低，劳动力市场状况保持稳定，通货膨胀率仍然有所提高。鲍威尔说：“在我们对经济预测的摘要中，中位参与者预计GDP今年上涨了1.4％，明年的GDP增长了1.6％，比三月份的预计要慢。”
这似乎是一种散落的局势，经济增长缓慢，失业率巨大和经济通货膨胀率的增长？
“美联储决定保持费率稳定的决定，同时预测一个增长1.4％和3％通货膨胀的’停滞精简版’情景，揭示了一个中央银行导航前所未有的不确定性。七名FOMC成员希望不裁员，而八名成员希望八个，而八名成员预期有两个期望，内部部门更广泛的经济困惑。 Subho Moulik，欣赏首席执行官。
鲍威尔（Powell）承认：“我们可能会发现自己处于双重规模目标处于紧张状态的挑战性场景中。如果发生这种情况，我们将考虑经济与每个目标的距离，以及预计各自差距的潜在不同时间范围。”
“有效地，他们坐在手上，等待关税是否增加通货膨胀或就业市场开始动摇，无论双重授权的哪一部分受到影响，都可能会指导他们采取的任何方向，尽管偏见仍在降低费率或至少保持费率不变，而不是提高费率。”
尽管特朗普总统的压力要削减一个百分点，但鲍威尔是否通过保持税率来做正确的事情？ Devere Group首席执行官Nigel Green说：“特朗普希望削减全点率，以抵消其关税的损失。但是，如果美联储过早地提供了这种政治屈服的惩罚。债务可能会飙升，资本成本可能会增加。”
安联投资管理高级投资策略师查理·里普利（Charlie Ripley）总结了美联储官员的思维过程。 “随着委员会有效分裂，有8名成员表示削减2次，7名成员表示今年削减一率，现实是，目前在美联储之间建立的共识不足以在接下来的几次会议上进行下一个削减速度的运动。
值得注意的是，美联储的增长预期降至1.4％，并将失业率和通货膨胀期望分别提高到4.5％和3.0％。这告诉我们美联储对恶化的经济状况的担忧和通货膨胀率上升仍然大致平衡，并有可能在可预见的未来保持美洲的美好政策变化。”
