在保险公司，银行和养老基金不积极参与债券市场的情况下，债券市场的供应之间存在越来越大的差距。 Devang Shah（固定收入）轴心共同基金的债务计划中有12.5亿卢比，他告诉克里斯蒂娜·泰特斯（Christina Titus），如果政府将长期持续债券的供应减少了3-5％，则可以解决这一问题。摘录：
对于整体经济，GST合理化非常积极。从债券市场的角度来看，对货币政策的影响在很大程度上是中性的，因为CPI的下降将在很大程度上因对GDP的积极影响而否定。另外，如果利用财政工具，则货币政策可以退缩。但是，一个更大的关注点是政府诉诸财政措施时的债券需求供应动力。此外，当明年薪酬委员会的建议实施时，支出可能会大大增加。这引发了有关政府将如何管理前进的财政纪律的疑问。
尽管由于可用的财政杠杆，今年借贷数字可能不会发生重大变化，但在中期期间，总借贷每年可能增加约1-15亿卢比。鉴于目前在债券市场的需求较弱的情况下，这主要是由于从养老基金，保险公司和银行的增量购买减少驱动的，这主要是由于监管变化。这导致了供需方面的差距扩大，政府借贷供应在明年保持恒定甚至可能会增加，但需求并不能保持步伐。减轻这种压力的一种可能方法是，政府将延长债券的供应减少了3-5％。
我们预计，基准债券收益率将在短期内交易6.30-6.50％。但是，如果财政大幅扩大，收益率可能会转移到6.75％。如前所述，目前需求供应的动态目前不支持债券市场，这就是为什么我们看到政府债券的收益率上升，尤其是长期债券的原因。随着GST的削减，印度储备银行可能会预测下一个财政年度的通货膨胀率下降了50-70个基点，为降低25个基点的税率提供了空间。
自5月以来，我们一直在曲线的短端转移。我认为，由于银行流动性强劲，长期债券中的增量集会有限，而短期债券的风险回报是有利的。我们还将投资组合提出了更高的分配给公司债券。
对于中期债务分配，收入加上套利资金的资金代表了最佳解决方案。在Axis Mutual Fund，我们打算动态管理该基金，在降低速率周期中像更长时间的债券一样起作用，并且当速率上升时低持续键。对于寻求短期停车的投资者来说，货币市场资金可能是一个合适的选择。总体而言，对于那些具有两年或中期投资视野的人来说，由于其灵活性和税收效率，收入加套利基金可能是首选选择。
预期流入的很大一部分已经实现。剩下的20-25％可能会在接下来的几个月中出现，但是流入持续时间超过一年的债务计划可能会被静音，这反映了当前利率环境中谨慎的投资者情绪。我们认为，新类别收入和资金套利资金的流量将继续，此类别将成为投资者的良好税收最佳解决方案
随着债券市场增强投资者的情绪，升级对债券市场略有积极。但是，预计不会直接将大量流入进入政府债券市场。对于大量筹集资金在海上筹集资金的公司借款人来说，升级将使借款成本减少约20-25个基点，从而提供一些缓解。尽管如此，总体影响预计将是渐进的，而不是变革性的。
一旦发生削减税率的最后40-50个基点，我们预计公司将开始倾向于银行借贷。以前，由于公司债券收益率大大下降，银行的基本利率尚未相应降低，因此有利于公司债券的70-80个基点。我们预计，大约10-15％的公司借贷将逐渐转移到银行信贷，尤其是随着银行利率调整和信贷增长的改善。
