列：钴储存量下注电池金属的命运已经转过身

在过去的几年中，钴的价格已经下跌了，甚至刚果的手工矿工也放弃了电池金属。

刚果民主共和国（DRC）正式部门的生产浪潮和印度尼西亚的次要金属洪水席卷了他们。

尽管全球需求首次超过200,000公吨，但该市场连续第三年被供应过多。

金属投资者钴控股（Cobalt Holdings）押注最糟糕的情况。

该公司的目标是从伦敦的首次公开募股中筹集2.3亿美元，大多数人将用它从嘉能可口购买6,000吨物理钴。

首席执行官杰克·格林伯格（Jake Greenberg）认为，根据该公司的注册文件，从嘉能可口（Glencore）购买的几个是“在周期中的低点或接近”。

格林伯格（Greenberg）帮助推出了黄色蛋糕，该蛋糕为投资者提供了实物铀的播放，而钴控股是想要乘坐钴循环的下注者的类似工具。

这很可能是一个坎bump的骑行，而长期的公牛论文则取决于刚果和较小程度的印度尼西亚可以限制供应，以及钴是否可以保持其作为关键的新能源投入的地位。

寻找地板

刚果民主共和国政府在2月实施了为期四个月的出口禁令，这是一个积极的信号，表明世界上最大的钴生产商已经唤醒了它的生产太多。

Cobalt具有繁荣和狂暴定价的历史，例如2018年和2022年的超强集会产生了手工供应响应。

不是这次。

根据基准矿物情报（BMI）的分析师的说法，刚果的非正式部门去年的产出下降到了去年的历史降低。

相反，正是中国的CMOC集团引起了供应冲击，将产量翻了一番，达到114,000吨，高于其TFM的指导和假定的铭牌容量，在刚果民主共和国的肯德基矿山上。

输出激增继续没有减弱。该公司报告的第一季度产出为30,414吨，同比增长21％。

目前，该材料被困在政府决定在6月出口禁令到期时该怎么办。

但是，根据政府战略金属管理局负责人帕特里克·卢比（Patrick Luabeya）表示，任何决定都将不可避免地意味着全部或部分出口的局限性，直到达成钴的供应和需求”为止。”

刚果明显解决其生产过多的准备就绪已经消除了一些钴布鲁斯，使价格从10年低点的10年低点升至每磅16美元。

现在，市场正等待着金沙萨的下一步行动。

但是，如果世界上最大的生产商准备限制出口或生产，那么市场可能已经找到了一个价格地面，这是一种基本生产的金属的难以捉摸的概念，主要是铜或镍的副产品。

电池战

根据钴研究所（BMI）的年度市场报告，钴的需求在2024年增长了2024年的14％同比增长。

金属的公牛盒基于电动汽车电池的需求继续扩展到钴使用情况开始在十年之交的某个时候开始超越生产。

BMI预计，即使在刚果民主共和国中没有任何生产限制的情况下，市场的盈余也会缩小，并且“至少从2030年代初开始”出现了结构性供应赤字。

但是，钴在电动汽车电池市场中的份额处于不断变化状态，因为中国电动汽车生产商与电池化学物质完全不使用任何钴。

快速生长的储能领域也是如此，该储能领域由铁磷酸锂（LFP）电池支配。

好消息是，西方汽车制造商仍然致力于钴化学电池，并且随着中国加强了对LFP技术的出口控制，可能会变得更加越来越多。

但是，钴的命运仍然取决于全球生产更有效和强大的电池的战斗。其中一些将含有钴，而另一些则不会。

战略储备

钴控股不是唯一希望以讨价还价价格挖出钴的实体。

中国的州股票也是如此。 BMI估计，国家发展与改革委员会在2024年获得约16,600吨钴，高于2023年的7,200吨。

这将去年的供应盈余从50,000吨减少到仍然是36,000吨的仍然大量的36,000吨。

尽管中国库存充足，但西方并不是，尽管几乎每个国家都将钴归类为具有战略意义的金属，而不仅仅是用于电池中的使用，而且以超级合金制成飞机制造的形式。

在西方和中国之间更广泛的竞争中，可以使用关键的矿物质，钴控股计划积累了占西方战略储备的计划是一个有趣的发展。

它有助于放松中国在钴供应链上的矿山到市场的控制，同时为在地理位置上高度集中的供应链中的未来破坏提供对冲。

但是，还有待观察的是，投资者将不得不等待多长时间才能看到钴循环再次从萧条转变为繁荣。

目前有很多钴，即使在钴控股公司又将6,000吨的市场带来了6,000吨之后，仍然会有很多钴。

（这里表达的观点是作者，安迪·霍姆（Andy Home）的观点，是路透社的专栏作家。）

（由Emelia Sithole-Matarise编辑）