印度 9 月份零售通胀降至八年多来的最低水平。然而，瑞银最近的一份报告指出，商品及服务税修订的全面影响可能会在 10 月份的数据中体现出来。瑞银估计，“如果商品及服务税降息完全通过，总体通胀可能会下降 1% 左右。”他们认为，这也可能导致本财年至少再降息 25 个基点。
瑞银预计 2026 财年印度总体通胀率平均为 2.4%。报告称：“我们预计 2026 财年总体 CPI 平均同比增长 2.4%，略低于印度央行修订后的同比增长预测 2.6%。”
瑞银表示，有助于通胀恢复良性的关键因素包括：
-食品通胀放缓（季风良好，农业生产有利）
-低能源价格抵消了卢比贬值的溢出影响
-美国关税不确定性下对中国在亚洲卸载过剩产能的担忧
-商品及服务税（GST）降息（从九月下旬起生效）将有助于保持今年的通胀良性
该全球券商认为，2026 财年剩余时间内回购利率还有下调 25-50 个基点的空间。瑞银首席印度经济学家 Tanvee Gupta 表示：“对于印度来说，我们继续认为印度在 2026 财年剩余时间内还有进一步降息 25-50 个基点的空间，主要是为了支持经济增长，具体取决于贸易相关不确定性的发展。”
USB指出了今年可能控制通胀的几个因素——良好的季风支撑下食品通胀走软、能源价格走低抵消了卢比贬值的影响、中国产能过剩影响亚洲市场以及商品及服务税税率下调。
虽然总体数据有所缓解，但在金价和住房成本上涨的带动下，9 月份核心通胀率（不包括食品和燃料）上升了 40 个基点，达到 4.5%。以卢比计算的金价上涨了 14%，而住房通胀达到两年来的最高水平。
不包括黄金在内的核心通胀率也同比小幅上升20个基点至3.2%。城市地区的价格压力更为明显，为 2%，而农村地区为 1.1%。
