RTP Global是实践和Snapdeal等初创公司的早期支持者，在过去的十年中已经发展成为一个重要的早期投资者。该公司在其1亿美元全球基金中有三分之一的资金中的三分之一，现在正在撰写更大的支票，并为A. RTP的亚洲合作伙伴Nishit Garg撰写了新兴初创公司，并告诉Ayanti Bera有关该公司的投资策略，对AI估值的看法以及资金景观如何转化了早期阶段。摘录：
问：您的资金中有多少分配给印度，您投资哪些部门？
我们目前正在部署2023年宣布的十亿美元全球基金，并于2024年初进行了首次检查。大约三分之一的资本标记了印度，这意味着我们将在3 – 3.5年期间写25至30支支票，每年7-8支支票。从部门角度来看，我们非常不可知。我们主要进入种子或A系列，有时是B。
问：已经观察到B和C系列的资金减慢了。
是的，即使这种放缓持续了大约三年，现在B系列赛中有一个接送。我们的两家公司（Wiom和稳定的钱）刚刚关闭了他们的BS系列。但是，大型$ 200-5亿回合仍然存在真空，因为软银和老虎全球等大型资金的积极性不那么积极。私募股权公司已经进入，但是他们需要艰苦的业务指标，这需要花费时间才能实现。
问：这笔资金放缓如何改变您的早期策略？
现在，每个基金都更加谨慎。投资时，我们研究公司是否具有可持续的商业模式。如果延迟了后续资金，则该创业公司必须能够根据需要削减成本来生存，并在需要时持续一年。我们确保通过B系列公司不会面临生存危机并具有可管理的烧伤率。诸如快速贸易和AI之类的炒作部门中存在例外，由于足够的资本追逐它们，高燃烧仍在继续。
问：您对当前AI部门估值有何看法？
印度的估值仍然更加合理，但在美国，这是“疯狂的”。种子交易的估值为500-6亿美元，A系列为1.50亿美元，在实际业务中没有太大进展。一些具有我们背景的印度AI创始人期望类似的倍数，但他们知道印度投资者不愿意付出那么多。在全球范围内，我们约有50％的新交易在AI中。在印度，它是25-30％，而在美国，它高达80％。
问：AI以外哪些部门目前对您很有趣？
消费者技术是一项非常强大且持续的比赛。 B2B Commerce有一些压缩，我认为这不是一个特别适合私募股权投资者的风险投资量表。对于我们来说，金融科技是关于分销和技术层的，而不是直接银行业务。财富管理也是一个有希望的子行业。但是在金融科技中，监管风险总是潜伏着，尤其是在建立企业后立场变化时，这会导致不确定性。您必须严格“通过书”操作。灰色区域不再可行。
问：印度退出状况如何？
显着改善。次要销售和IPO越来越成为主要退出路线，但并购仍然是机会主义或遇险驱动的，不像美国那样可预测。尽管存在Myntra-Flipkart或Freecharge-Snapdeal，但大多数大型并购都不是消费者公司，而不是科技巨头。但是我们是投资者的耐心。由于我们是单个LP（有限合伙人）基金，因此我们的资本可以耐心，并且可以灵活地持有更长的投资。
