拥有资产后的下一步是什么？对于大多数投资者来说，自然的本能是使该资产对他们有用。基本上，在资产上产生一些被动收入。如果您有额外的现金，则可以将其存入银行或购买国库券以赚取利息。如果您拥有股票，则可以将它们借给卖空者以换取费用。现在，同样的逻辑也适用于加密世界。如果您持有比特币，以太坊或任何其他加密资产，您可能会想知道：我可以赚钱而不是简单地持有此资产吗？这个问题导致了加密空间中增长最快的用例之一。
考虑一个认为比特币价格将在短期内下降的投资者，并希望从这种角度获利。为此，投资者必须以高价出售比特币，然后以较低的价格回购。但是，如果投资者不拥有比特币，则必须首先借用它，这就是加密贷款发挥作用的地方。要借用一个可能以100,000美元的价格交易的比特币，投资者通常需要发布比借入金额多的抵押品，例如150,000美元的现金或Stablecoins。
这种过度结合起来是贷方的保护。一旦抵押品到位后，投资者就会借用比特币，将其出售在公开市场上，并希望以较低的价格回购它。如果比特币的价格下跌20％，投资者可以以80,000美元的价格购买，将借来的比特币退还给贷方，支付少量利息费，并将差额保留为利润。但是，如果交易违反了它们，比特币的价格上涨，则由于抵押品而受到保护。在一定的门槛上，贷方有权清算抵押品，以确保他们收回租借资产的价值。这种机制构成了加密贷款市场的基础，借款人担任职位和贷方的利息，在数字资产所有权上创造了一层新的财务活动。
像Coinbase这样的集中平台使用户可以通过贷方和借款人之间的中介来借出加密资产。与传统银行一样，这些平台从借款人那里收取利息，并向存款人分发其中的一部分 – 扣除服务费后。在这种安排中，用户将信任放在集中的机构中，以管理风险，确保适当的抵押品并在发生不利市场转移的情况下维护其资产。这种传统的贷款和借贷模式是所谓的集中财务（CEFI）的一部分，在该金融（CEFI）中，交易是由受监管的第三方促进和监督的。纽约证券交易所或共插基交易所是交易中CEFI的示例。
第三方的托管服务是CEFI被拘留的另一个例子，例如BNY Mellon和State Street。签证和主卡是商人和银行之间的付款和定居点中CEFI的示例。 DTCC是一个集中式交换所的示例，该清算房屋在参与公司之间定居。加密货币空间中早期CEFI贷方的著名例子包括Genesis，成立于2013年，是一家OTC贸易台，后来成为一家主要的机构贷方，在2022年提交第11章破产之前，发行了超过1300亿美元的贷款。
同样，Blockfi和Celsius Network在2018年左右越来越突出，在2022年初就控制着加密贷款贷款市场的大部分地区。但是，在Terra-Luna倒塌，三个箭头的内爆之后，所有三个平台均遭受了灾难性的失败，三个箭头资本的内爆和FTX破产。这些事件揭示了集中式系统的核心脆弱性：人为错误，风险管理差，骗子创始人，被黑客入侵或操作失败。尽管本质上受到监管或机构的监管或机构，但CEFI平台并没有消除资产损失的风险，而只是将其转移到中介的能力和完整性上。您有一个分散的资产，您进行了集中式交易，并冒着少量被动收入的全部资产风险。
人类创造力的显着天才是，在这个领域的下一代创始人和创新者创造了一种分散的贷款或交易加密方式，而无需集中式平台或中间人。在贷款空间中，第一组分散的球员是Makerdao，Compound和Aave。这取决于代码和智能合约，您从来没有不必将基础加密的所有权捐赠给可能具有操作系统或人为错误的平台。通过分散平台完成的加密资产的服务称为DEFI或分散融资。 Uniswap，Pancakeswap，Curve和Raydium是分散的交易所，您可以在其中交易加密货币，而不是在Binance或Coinbase等集中交易所进行交易。 Aave和Compound是您可以在没有中间人的情况下借给和借用加密货币的平台。
截至2025年初，AAVE的TVL或总价值锁定为240亿美元。TVL或总价值锁定代表当前存入贷款协议中当前存入的加密资产的总价值。它是评估平台的流动性和整体健康状况的关键指标。较高的TVL通常表示更多可用于贷款和借贷的流动性，并且可以看作是对协议强度和用户信心的衡量。 TVL在Defi贷款和借贷中专门指的是存放在贷款平台智能合约中的加密货币的总价值。这包括用作贷款抵押品的资产和资产借出利息的资产。
AAVE使用单借可能的资产模型，而化合物使用合并风险的模型。这意味着，如果游泳池中的一个资产在化合物中崩溃，则可能导致池中其他资产的清算。在AAVE中，如果一项资产崩溃，则只会影响该资产。 Aave是通过创新的普遍贷款/借贷。化合物是基本货币市场。 AAVE提供闪存贷款，灵活的利率和更广泛的资产，包括新的代币。对于寻求灵活性的高级用户来说，这是一笔交易。 Compound提供固定的利率，简单性和用户友好的体验，专注于Stablecoins和主要令牌。
Defi平台的主要优点是，与传统的金融或资产相比，您可以随时借入和借入24×7 365天。让我们假设您有黄金，您需要在晚上保证某些紧急情况，您可能在晚上找不到黄金借贷银行或经纪人。如果您想获得抵押权益线打开房屋，那是一个40-60天的过程，信贷官通过您的文件进行，然后决定根据您的付款资格为您提供贷款。
他们说，有资产可以保证并在需要的时候取消股权，但有时只有传统资产就不必发生，如果它是像房地产这样的流动性资产，您可能无法以市场价格快速卸载资产。 Defi平台不在乎您是否可以回报。他们会随时以市场利率借给您一定比例的资产。钱可以到达您的帐户。如果您是加密货币贷款平台上的贷方，该平台可确保您的资金受到抵押品的保护。对于所有有关方面来说，这都是双赢的情况。您也不必经历冗长的KYC/ AML和监管官僚形式。借款人和贷方的利率比从CEFI平台获得的利率更好，因为CEFI平台具有大量的监管和合规性开销，借款人和贷方最终为最终的人付费。
Defi平台用于贷款的局限性在于它依赖于代码和智能合约。代码和智能合约最终可能会出现错误，如果被黑客入侵，您可能会失去抵押品。在利用它之前，发现并修补了AAVE版本1在利率计算中的脆弱性。在Compound中，在2021年的一项治理提案中的一个错误导致无意中分发了数百万的过剩奖励。由于协议是分散的和不可变的，因此团队无法扭转错误。区块链平台是无状态系统，他们使用甲板从市场上获得定价。如果操纵或失败的牙齿，它可能会导致不足的贷款和不正确的清算。 DEFI的经验不像传统平台那样用户友好。
AAVE（和其他Defi协议）中的Flash贷款是一种唯一的即时，不保留贷款的唯一形式，必须在区块链上的同一交易中借用并偿还。如果贷款没有立即偿还（包括费用），则整个交易被颠倒了，就好像从未发生过一样。它们具有高度技术性，并且对日常用户无法访问 – 需要智能合同部署。利用潜力是HGH，许多Defi攻击都使用闪光灯贷款来暂时操纵价格（例如，BZX黑客，收获金融）。甲骨文的操纵可能会在闪光灯贷款期间引起暂时的打滑或价格转移，并可能触发虚假清算。这也是一个机会。据报道，一些熟练的开发商在一天之内通过建立套利机器人来赚取六位数的收入，这些套利机器人使用AAVE和UNISWAP等平台上的Flash贷款确定短暂的价格差异，并通过一次交易进行整个贷款和交易。
随着加密货币的成熟，简单地持有您的资产不再是唯一的策略。贷款，借贷和高级机制（例如Flash Loans）提供了创新的回报方式 – 预先的用户了解与之互动的平台的风险和细微差别。尽管CEFI平台为加密贷款带来了早期的便利，但它们的脆弱性（从较差的风险监督到集中式管理不善）向我们展示了错位信任的成本。输入DEFI，智能合约取代中间商，市场运行24/7，并向任何带有钱包和互联网连接的人开放。从Makerdao的开创性模型到AAVE的Flash Loan Innovations，分散的财务使用户能够将其加密货币付诸实践。不过，这并非没有风险。代码，甲骨文依赖项和用户不友好的接口中的错误提醒我们，defi仍在发展。但是，对于那些愿意若有所思的学习和参与的人来说，以智能，安全和无边界的方式将加密资产获利的机会从未如此大。选择不再只是霍德或出售 – 您现在可以借用，借用，贸易或杠杆。只是聪明地做。
我们进入了一个所有权不再被动的时代，这是参与性的。在传统的财务中，拥有资产并不意味着您可以成为银行家并收集存款或借出任何人，因为涉及监管许可以及大量资金，这些资金必须部署以建立控制措施。在加密中，这种思维方式正在中断。
分散财务的兴起邀请我们以不同的方式思考：不仅是关于我们的投资方式，而且是我们如何与价值自身互动。
加密贷款，借贷和诸如Flash Loans之类的创新不仅是财务工具，而且是哲学上的转变。他们挑战了许可，机构的作用以及信任的定义的需求。您不依赖银行，经纪人或监管机构，而是依靠数学，代码和社区驱动的协议。当然，责任是由这种自由带来的。必须符合教育的便利性。赚钱的能力必须通过意识到风险的意识来平衡。但是，对于好奇，大胆和前瞻性思维的好奇，加密货币在金融中提供了罕见的东西：一种为用户建造的系统，而不仅仅是机构。
在这种新的金融景观中，问题不仅仅是“您拥有什么？” – 是
是一名技术人员和企业家，对金融，加密货币，预测市场和技术充满热情。 您可以通过[email protected]写信给他
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