尽管贸易战仍

分析师说，与贸易紧张关系有关的铝需求疲软可能会使今年的价格权重，但长期以来的中国产出可能会限制损失。

去年，铝的价格上涨了7％，在美国总统特朗普征收关税之后，今年迄今为止，伦敦金属交易所（LME）CMAL3下跌了2％。

中国约占全球铝生产的60％，用于运输，绿色能源和建筑。它的产量受到每年4500万吨的政府上限的限制，这一限制在2017年引入了遏制生产能力过剩的限制。

汇丰银行分析师霍华德·劳（Howard Lau）说：“我们已经非常接近4500万大关，在全球范围内，我们看不到新的能力。这是价格（今年）的积极因素。”

路透社在4月份进行的一项民意调查显示，今年的铝盈余为280,000吨，分析师说，这实际上是一个平衡的市场，鉴于全球供应约为7600万吨。

中国云南省的水电损失等任何干扰，该国大部分铝冶炼能力所在的中断都可能将小剩余变成赤字。

摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，在中国产能上限的收紧市场中，价格的交易价格约为2,600美元，略高于当前水平，但如果需求下降，衰退风险可能会将其推向2,000美元以下。那将是自2021年以来最低的。

Ing商品分析师Ewa Manthey说：“由于关税和中国已经在努力恢复其经济，对铝的需求……可能会减弱，因此美国的增长可能会减慢。”

中国与美国之间的贸易关系有些解冻，两人同意在90天内暂时削减相互关税。但是，此后的不确定性持续存在，包括超越衰退的风险。

法国巴黎银行（BNP Paribas）的高级商品策略师戴维·威尔逊（David Wilson）表示，铝今年的表现可以胜过铜。他说：“铜的供应长期增长很大，铝的供应增长不足。”