英伟达第三季度财报将是对最近席卷市场的人工智能（AI）热潮的重大考验。 Bellwether Nvidia 将于 11 月 19 日收盘后公布 2026 财年第三季度财务业绩。
半导体巨头英伟达成为第一家市值超过4万亿美元的公司。目前，Nvidia 的市值为 4.67 万亿美元，股价约为 118 美元，年初至今上涨近 40%。
英伟达的业绩预计将显着影响人工智能和科技股以及更广泛市场指数的情绪。英伟达是当今人工智能行业的代表，其结果预计也会对华尔街产生重大影响。
Freedom Capital Markets 首席市场策略师 Jay Woods 表示：“财报发布后，该股的平均波动幅度为 +/- 7.4%，因此平均波动就会对整个市场产生影响。”
财务和展望
NVIDIA对2026财年第三季度的展望显示，营收预计为540亿美元。与第二季度的情况一样，该公司在展望中并未假设 H20 向中国发货。
专为中国市场设计的 H20 芯片今年早些时候面临出口限制，直到 8 月份黄仁勋和唐纳德·特朗普总统达成协议，允许出口许可证，以换取在中国销售的 15%。
如果特朗普总统批准进入中国的路线，英伟达可能会看到下一次大幅增长。 “大多数分析师在他们的模型中将 Nvidia 的合作伙伴关系或在中国的销售带来的任何积极势头都归零。如果 Nvidia 报告在这方面取得了进展，那将是一个有意义的上行惊喜，”Keeley Gabelli Funds 的产品经理 Brian Leonard 说道。
GAAP 和非 GAAP 毛利率预计分别为 73.3% 和 73.5%，GAAP 和非 GAAP 摊薄每股收益分别为 1.08 美元和 1.05 美元。
英伟达第二季度财报显示，营收为 467 亿美元，较第一季度增长 6%，较去年同期增长 56%。数据中心收入为 411 亿美元，比第一季度增长 5%，比去年同期增长 56%，而 Blackwell 数据中心收入环比增长 17%。
“作为世界上最大的公司，英伟达在盈利方面有很多杠杆——第三季度业绩、全季度销售额或每股收益——而且他们通常会找到一种方法来满足预期。他们有可能在收入上超出预期，报告好于预期的利润率（可能高出 2% 左右），并解决对预计在 2026 年至 2028 年窗口期增长放缓的能源瓶颈的担忧。”Keeley Gabelli 的产品经理 Brian Leonard 表示资金。
英伟达预计第三季度每股收益为 1.25 美元，销售额为 549 亿美元，同比增长 56%。据 CNBC 报道，分析师还预计 1 月份季度的指导值为 614.4 亿美元，这表明增长将重新加速。
对英伟达产品的需求似乎很强劲。 10月，英伟达首席执行官黄仁勋宣布，到2026年，该公司的Blackwell和Rubin芯片订单已超过5000亿美元。
英伟达还与其他人工智能巨头签署了几项协议。 Nvidia 已同意向 OpenAI 股权投资高达 100 亿美元，OpenAI 将在几年内购买 4 至 500 万个 GPU。此外，英伟达还将向英特尔投资 50 亿美元。 Nvidia 还向诺基亚投资了 10 亿美元，以利用其 GPU 增强蜂窝网络硬件，并且还在投资初创公司。
前方谨慎
英伟达可能是目前最受关注和密切关注的股票之一。围绕利润率的压力至关重要，因为英伟达已经表现出了显着的盈利能力。投资者可能会仔细审查各个方面，从利润率、盈利能力到数据中心贡献、Blackwell 采用率、订单流以及对收紧出口监管的评论。
全球金融咨询巨头 deVere Group 首席执行官奈杰尔·格林 (Nigel Green) 警告称，“在英伟达周三公布财报之前，美国股指期货将与科技股一起上涨，因为投资者现在面临着需要更加密切关注的时刻”。
这些领域中任何一个领域的轻微挫折都可能迅速改变市场情绪，特别是在英伟达股价表现强劲之后。
Green 补充道：“该公司的新 Blackwell 平台、超大规模企业的持续支出以及主权级人工智能项目引发了广泛的乐观情绪，人们认为 Nvidia 不仅会超出预期，还会为年终指引奠定更强劲的基调。但这正是人们日益谨慎的原因。”
人工智能行业经历了数十亿美元的交易，包括主要参与者之间所谓的“循环交易”。市场正接近一个阶段，预计会提出有关货币化的问题。 “顺便说一句，英伟达的盈利再次成为一个主要的宏观风险，因为整个人工智能狂热的热情似乎正在消退，市场已经从‘所有资本支出都是好的资本支出’情绪转变为企业是否真正能够将这些支出货币化已经成为数百万（或更多！）美元的问题。”
