尽管《总督研究报告》发布了，该报告在周四的Vedanta股票中导致了近8％的盘中，此前该报告减少了该公司的一些损失，但JP Morgan对矿业专业的财务状况保持了相对自信的立场。在韦丹塔的大多数全球债券中，它继续超重（OW）。 7月9日，Vedanta的股价从461.50卢比的盘中高点下跌8.85％，至420.65卢比的低价。截至迄今为止，该公司的市值为16.2亿卢比。
分析师的报告解决了一系列与治理有关的问题，但得出的结论是，关键指标，尤其是Vedanta的净杠杆作用以及印度政府在印度斯坦锌（HZL）的持续监督，为投资者提供了足够的保证。 JP Morgan说：“我们解决了以下信贷的一些关键问题，并对VDL的杠杆作用和政府对HZL的监督保持满意。”
JP Morgan说，除了其在HZL中的股份外，Vedanta报告了21亿美元的EBITDA，净杠杆率仅为2.2倍，这一水平并未表明财务困扰。鉴于后者接近零的债务头寸（0.1倍），包括HZL在内，净杠杆率进一步下降。该经纪公司表示，尽管HZL有望增加资本支出，但杠杆预计将保持控制约0.5倍。
此外，JP Morgan专注于印度政府的角色，自2000年代初期撤资以来，该政府一直在HZL占有三个董事会席位。在过去的情况下，政府提名的董事还采取了行动，以防止他们认为不会对HZL或其利益相关者有利的交易。摩根大通辩称，这层的监督降低了单方面决策的风险，可能会对公司的财务或治理产生负面影响。它说：“我们认为，GOI保留了包括资本支出计划在内的重大决定的监督。”
印度斯坦锌报告税收和其他约151亿卢比的税收，目前正在诉讼中，尚未被预定为负债。据该经纪公司称，此类法律纠纷在诸如采矿等严格监管的部门中很常见，甚至像JSW钢铁（JSW Steel）相似的公司都面临着类似的杰出索赔。因此，它说，这些被视为持续的问题，而不是危险信号。
根据该公司过去的披露，政府曾打电话/投票选项，要求VDL以50％的溢价/折扣购买/出售其股份，低于HZL股票的市场价格。 JP Morgan说，尽管该条款在技术上仍然存在，但与冶炼厂项目的位置有关的潜在条件已经很早就解决了，当时政府在当时得到了适当的通知。值得注意的是，该项目将在2007年完成，但是HZL在通知GOI后在其他位置完成了冶炼厂。它坚持认为：“如果Goi在过去的20年中没有发现任何违规行为，我们会感到惊讶。”
尽管存在治理问题和法律悬垂，但JP Morgan仍对几种Vedanta债券保持了OW态度，理由是健康的现金流动，改善获得资金的机会，并有吸引力的收益率在8％至10％之间。在26财年，Vedanta筹集了价值10亿美元的资金。
尽管如此，仍然存在风险。 JP Morgan建议的关键下行风险包括：（i）商品价格疲软（> 10％）； （ii）大型并购（> 5亿美元 – 1亿美元）或资本支出计划； （iii）陆上银行业务的较弱，导致高利息成本和再融资压力； （iv）监管调查或审查。
此前，一项总部位于美国的短信总督研究发表了一份有关该公司英国家长Vedanta Resources（VRL）的报告，称其“类似于庞氏骗局”。该报告解决了一系列
报告说：“总督是Vedanta Resources的债务堆叠，这是负债累累的父母和Vedanta Limited的多数所有者。整个团体结构在财务上是不可持续的，在运营上遭到损害，并对债权人构成严重的，被低估的风险。”
这位短售货商还声称，VRL正在系统地将资金从Vedanta Ltd转移，以管理其自身的债务负担，增加了后者的债务并耗尽了现金储备。根据该报告，这种提取破坏了VDL的核心价值 – 支持VRL对贷方的义务的主要资产。
然而，7月10日，韦丹塔举行了第60届年度股东大会（AGM），该公司避开了报告中的问题，称他们将“尽快返回”。在AGM上，Vedanta董事长Anil Agarwal概述了该集团的3D战略（DEMERGE，多样化和百做），以释放增长潜力。他说，股东计划获得了股东批准，重组正在进行中。
在此之前，该公司发表了一份声明，称总督报告“选择性错误信息和毫无根据的指控的恶意组合”。 Vedanta Group表示，该总督报告仅包含已经在公共领域中的各种信息的汇编，而短售货员试图“从市场反应中轰动性的背景”。
