银行家和分析师认为，印度储备银行（RBI）提出的修改外部商业借款（ECB）框架的指导方针可能会改变收购融资的游戏规则。不过，银行补充称，进一步放宽收购融资限额，从拟议的一级资本的 10% 提高到 20%-40% 之间，将有助于为更大的交易提供资金。
“我们敦促印度央行重新考虑 10% 的上限，提出一个更灵活的门槛，最高可达银行净值的 40%，以适应更大的交易，”一家国有银行的资深银行家表示。 11 月 30 日是就拟议指南提交建议的最后日期。
拟议的欧洲央行指导方针自由化使该工具能够用于潜在的并购（M&A），允许为上市/非上市股票购买提供资金，而不仅仅是业务转让，且限制较少。
JSA 合伙人普拉蒂什·库马尔 (Pratish Kumar) 表示：“提高这一限额不仅仅是竞争力问题，更是考虑到与该信贷额度相关的风险因素的战略需要。”
他补充说，根据欧洲央行规范草案，印度银行，特别是那些拥有海外子公司和 IFSC 分支机构的银行，现在有权扩大以卢比或外币计价的欧洲央行的业务范围。 “这意味着他们可以直接参与收购融资交易，而不受司法合规障碍的限制。更高的上限将使这些离岸机构能够更有意义地部署资本，支持印度借款人进行跨境并购和私人信贷交易，”他补充道。
该国内律师事务所高级合伙人库马尔表示同意，他表示：“10%的限制将适用于印度银行的境内贷款和欧洲央行贷款。这使得鉴于大型并购交易，重新考虑10%的限制变得更加重要。”
然而，他强调了一个灰色地带，表示目前尚不清楚收购融资指南中适用于印度银行的限制（例如只有上市公司才能参与、10%的净资产上限和债务股本比率）是否也适用于印度银行的外国分支机构。
实际上，印度银行的外国分行通常遵循所有适用的准则。在这种情况下，印度银行和外国银行之间将不再是一个公平的竞争环境，后者在融资方面具有优势，而印度银行可能无法做到这一点。” 他认为，如果明确适用于印度银行的收购准则限制（包括 10% 的限制）将不适用于欧洲央行的贷款，那么这可能会使欧洲央行成为大型交易更具吸引力的选择。
如果该限制不适用于印度银行，欧洲央行可能成为高价值收购的首选途径，特别是在风险敞口限制限制国内银行的情况下。尽管印度央行旨在深化国内金融参与，但这种监管套利可能会将交易结构转移到海外。专家表示，在此背景下，印度央行提出的印度银行收购融资占一级资本 10% 的上限可能过于保守。
据安永称，印度公司 2025 年上半年的并购活动达到 505 亿美元。根据目前规定的限额，印度银行可用于收购融资的资金将不足 300 亿美元（25 亿卢比）；因此，银行要求将限额提高10%。然而，ICRA 金融部门评级集团主管 Karthik Srinivasan 认为，“当前可用的限额是一个很好的起点，我们认为监管机构不会改变规定的限额。”
与此同时，由于欧洲央行现在也获准进行再融资和与房地产相关的收购，印度银行处于有利地位，可以构建融合国内和海外资本的混合交易。提高收购融资限额将使他们能够更有效地支持战略整合、不良资产收购和赞助商支持的收购，这些领域私人信贷和全球贷方已经取得了进展。
库马尔表示：“欧洲央行的改革不仅仅是自由化，更是战略开放。印度银行正试图抓住这一时机，倡导提高收购融资上限，利用其全球影响力在印度不断发展的信贷生态系统中保持重要地位。”正如斯里尼瓦桑所说，“虽然它为国内银行开辟了另一个渠道，但最终，竞争优势将属于那些能够提供更优惠利率的银行。”
