当特朗普在白宫完成200天的时间，“特朗普关税”一词已成为大多数家庭的熟悉。对于特朗普政府而言，由于各种原因而征收关税，包括减少贸易赤字，改善国内制造业，加强边境谈判以及坚持特朗普的“使美国再次变得伟大”议程。
但是，高盛（Goldman Sachs）和彭博（Bloomberg）的最新报道提出了不同的观点。高盛的最新报告现在指出，关税如何影响美国的公司收入，并警告消费者最终会产生后果。
关税作为进口商品的税收，为美国公司，尤其是在制造，零售和技术等行业中提高成本。尽管努力将其中一些成本转移到消费者身上，但现实一直是部分通行证，这意味着公司不得不吸收成本增加的很大一部分。
高盛估计，虽然企业的目标是将高达70％的关税成本传递给消费者，但仅实现了较小的百分比，从而造成了利润率和公司收入的压力。
对公司收入的影响
据高盛（Goldman Sachs）称，依赖进口材料的企业由于关税而产生了更高的成本，尤其是对于钢铁和铝等原材料而言。许多公司都被迫重新考虑其定价政策。
但是，这些关税并没有同样负担企业和消费者。据高盛（Goldman Sachs）称，美国消费者的关税费用约为70％，而持有49％的税收。
但是，美国公司比他们预期的成本更大，尤其是那些在行业中更容易受到关税费用的人的份额。因此，利润率承受着巨大压力。
特朗普关税对标准普尔500指数的影响
高盛（Goldman Sachs）预测，标准普尔500指数的每股收益将上升7％至262美元，这比中位战略家的预测略高于6％。
但是，更高的关税及其对成本的通货膨胀影响会影响预计增长。其他行业（例如制造业和消费品）可能会经历较慢的收入增长或保证金压缩，而其他领域（如信息技术，医疗保健和通信服务）也有望继续增长。
高盛（Goldman Sachs）声称，标准普尔500指数一直在上升。该指数从2016年稳步增加到2025年，从2016年的约2,000点增加到2025年的约4,500分。
但是在2020年，共同19日大流行，然后迅速反弹，急剧下降。根据预测，在接下来的一年中，标准普尔500指数预计将增加6,500分。
对资本投资的影响
尽管关税施加了压力，但美国仍然对商品和服务的需求有强劲的需求。据高盛称，名义GDP在2025年每年增加4.5％。
但是，由于关税和相关政策的不确定性，公司投资的前景构成了冲突。由于管理与关税相关的风险的额外复杂性，一些企业正在减少或推迟投资，而另一些企业正在保留甚至增加其资本支出，尤其是在与AI相关的部门中。
这些不同的投资模式可能会导致关税对各种行业和企业的不平等影响。
许多美国公司已将其生产转移到关税较低或修改其供应链的国家。其他人有选择地提高了价格，但是这种策略并不总是有效。
具有多样化的制造基地或适应性采购策略的企业通常是最有弹性的。
公司正在重新评估或推迟招聘和资本支出计划，这可能会在未来几个月内减缓就业和经济增长。
此外，分析师和公司发现，由于全球供应链的不可预测性，准确预测未来的收益轨迹是更具挑战性的，这使关税更加复杂。
结果，一些行业继续表现出弹性，但其他行业必须以不确定的未来在不断变化的贸易景观中浏览。
