印度写字楼房地产市场悄然强势复苏。 Anarock Research 的最新数据显示，在经历了几个季度的滞后之后，前七名城市的租金同比上涨了 6%。目前平均月租金为每平方英尺 90 卢比，高于去年的每平方英尺 85 卢比。
班加罗尔以 9% 的涨幅领跑，而浦那的办公楼吸纳量在一年内几乎翻了一番，令人惊讶。 Anarock 报告表明，对优质工作空间的需求有所回升。与此同时，印度南部地区继续主导着印度的商业周期。
即使供应增加，需求仍保持坚挺
印度写字楼市场表现稳定，并有实际改善。在七个主要城市，2025 年前 9 个月，企业占用了 4200 万平方英尺的空间，比一年前的 3130 万平方英尺的租赁面积增加了约 34%，比大流行前的 2019 年增加了约 30%。空置率也略有改善，从去年的 16.7% 降至 16.2%。尽管开发商增加了更多空间，面积达到 3921 万平方英尺，比一年前的 3407 万平方英尺增长了 15％。
尽管供应增加，但空置率正在缩小，这一事实表明各个城市和行业的需求保持稳定。它表明市场正在以平衡的方式扩张，而不是受短期峰值驱动。
印度南部领先：班加罗尔、浦那和金奈保持领先
班加罗尔仍然是该国的商业领头羊。
它的净租赁面积最高，达到 995 万平方英尺，高于一年前的 815 万平方英尺。该市空置率从 13% 降至 12.2%，新竣工面积增长 20% 至 1,041 万平方英尺。
浦那已成为办公空间市场的焦点。该市的办公空间使用量几乎翻了一番，从去年的 314 万平方英尺增加了 97% 至 620 万平方英尺。新办公楼供应量也出现了最大的增长，增长了 168%，达到 920 万平方英尺。开发商正在响应 IT 公司、银行和正在向班加罗尔以外扩张的全球能力中心的强劲需求。金奈仍然是最稳定的市场，空置率最低，为 8.9%。在技术和制造公司稳定需求的推动下，其办公楼面积从 288 万平方英尺增加了 56%，达到 450 万平方英尺。
德里-NCR 和 MMR 稳定；海得拉巴和加尔各答混合
德里-NCR 的新办公楼租赁面积为 820 万平方英尺，比去年增长 24%。孟买紧随其后，面积为 660 万平方英尺，增长 31%。尽管老旧建筑越来越难以吸引租户，但这两个城市都继续吸引着黄金商业区的需求。
海得拉巴的租赁面积为 570 万平方英尺，增长 29%，但仍是空置率最高的城市之一，达到 26.5%，这表明该市某些地区的供应量大于需求量。加尔各答是唯一下降的市场，写字楼租赁面积从一年前的 105 万平方英尺下降了 19%，至 85 万平方英尺。
海湾合作委员会推动租赁势头
推动这种反弹的不仅是本地企业的扩张，还受到全球能力中心的大力推动。
Anarock Group 董事长 Anuj Puri 表示：“尽管存在种种不利因素，多种因素仍在推动该国的办公空间需求。海湾合作委员会是七大城市办公空间租赁的主要推动力。”
报告称，2025 年前 9 个月的写字楼租赁总量为 5828 万平方英尺，其中约 2334 万平方英尺（略高于 40%）被海湾合作委员会占用。班加罗尔以 830 万平方英尺领先，其次是浦那（373 万平方英尺）和钦奈（357 万平方英尺）。
报告称，这些中心为跨国公司处理工程、金融和技术运营，正在创造更稳定的租户基础和更长的租赁周期，帮助业主实现更稳定的租金收入。
普里在官方声明中表示：“一些公司现在正在寻找具有更好基础设施和便利设施以及经过绿色认证的可持续发展功能的高质量甲级办公空间。”
根据市场估计，具有现代设计、更好的连接性和 ESG 合规性的新项目的租金溢价约为 10-15%。班加罗尔和浦那合计占同期所有新竣工面积的一半，而 NCR 的供应量几乎翻了一番，达到 670 万平方英尺。
相比之下，海得拉巴和 MMR 的新办公楼供应量分别下降了 39% 和 41%，原因是开发商因空置率高或项目延迟而受阻。
联合办公取得进展，IT 仍占主导地位
需求的构成也被认为正在发生变化。 IT 和 ITeS 公司仍然占据最大的空间份额，占租赁总额的 27%，但联合办公空间已从 2024 年的 21% 上升到今年的 23%。BFSI 占 18%。
联合办公的兴起表明了租户如何平衡混合工作和成本效率。许多初创企业和中型企业现在选择灵活的空间而不是传统的租赁。对于房东来说，这种趋势意味着入住率更加稳定，即使收益率略低，且长时间空置期也较少。
空置趋势显示印度半岛仍然最强
16.2%的全国平均空置率掩盖了城市之间的巨大差异。金奈（8.9%）的市场最为紧张，其次是浦那（11.85%）和班加罗尔（12.2%）。这些城市的优质办公空间已接近满负荷运营。相比之下，NCR的空置率为22%，海得拉巴的空置率为26.5%，这表明两者在部分地区仍然存在供应过剩。孟买的整体空置率约为 14.9%，BKC 和新孟买的新办公楼表现好于 Andheri 和 Powai 的旧办公楼。
对于租户来说，这意味着德里和海得拉巴的谈判能力更强，但班加罗尔和金奈的选择收紧可能是那里租金上涨更快的一个可能原因。
