即将出台的联邦预算正值政府发现自己处于一个独特的位置，不必过多担心其对选举的影响。 2025 年，只有两次邦选举——德里和比哈尔邦，最后一次选举将在今年下半年举行。在此背景下，财政部长尼尔马拉·西塔拉曼有机会提出一份预算，为未来五年甚至更长的时间制定经济路线图。预算案显然不能偏离它所规划的财政审慎道路，因为保守的经济管理对我们很有帮助。现在可能是进行撤资的好时机，包括战略性撤资非核心公共部门业务。
投资者对过去的预算提出的众多抱怨之一是越南等其他国家缺乏稳定的税收框架。上一份预算案中资本利得税的增加就是一个很好的例子。继2018年征收10%的长期资本利得税后，政府在上一份预算中将其提高至12.5%。有传言称这一比例可能进一步上升至 15% 甚至 20%。甚至有传言称，衍生品市场的投资者可能会面临更高的税收，以阻止家庭储蓄转移到金融市场。然而，如果政府选择在几个月内再次调整税率，那将是一个坏主意。
这也是有充分理由的。经过四年半的牛市之后，由于一系列坏消息，股市变得更加紧张。自 9 月份以来，Sensex 指数下跌了近 11%，卢比下跌了 3.5% 左右。印度经济放缓、印度公司第二季度业绩令人失望、唐纳德·特朗普连任后外国投资者转向避险导致卢比下跌以及美联储的降息周期是一些关键原因。此外，印度证券交易委员会（Sebi）采取强有力措施遏制投资者对期货和期权以及中小企业首次公开募股的热情，这确保了进入此类风险市场的投资者和公司的质量将受到影响。显着下降。自 11 月 20 日起实施期货和期权指引后，12 月份日均成交量暴跌 37%，为 16 个月以来的最低水平。
政府能做的就是帮助改善城市消费。专家表示，调整门槛和扩大税收范围等调整可能会释放约 3000 亿卢比的资金。虽然从预算案的角度来看，这可能不是一个大数额，但它可以通过改善消费产生乘数效应。对金字塔中低端的 EMI 负担提供补贴，并激励私人投资，应该会有所帮助。对于市场来说，这是一个关键时刻。券商已经大幅下调了 2025 年的回报预期。与此同时，随着特朗普下周上台，所有人的目光都将集中在他的政策上，尤其是他的关税脾气上。美元指数已经处于两年高位，因为人们预期他将采取通胀政策来提振增长。预算案最好保持简单，同时重点关注促进增长和消费，而不是修改税收。毕竟，一天的股市反应并不值得这么麻烦。
