11 月 25 日，Reliance Industries 股价攀升至 52 周新高。该股触及 1,552 卢比，盘中上涨近 1%。在此之前，全球券商摩根大通重申了对印度最大企业集团的“增持”观点，并预计该公司的股价上涨 11%。该券商设定的目标价为每股1,727卢比。
尽管该股到 2025 年迄今已上涨 27%，但摩根大通认为，在炼油利润变化、即将到来的电信和零售触发因素以及能源领域的好转的支持下，该股还有更大的上涨空间。
摩根大通谈信实工业：为何券商看到更多上涨空间
根据券商报告，信实工业最近的优异表现并没有完全体现出 2026 财年至 27 财年可能展现的盈利潜力。摩根大通强调，RIL 击败了 Nifty 50 指数，今年迄今 (YTD) 上涨了 27%，而 Nifty 的回报率为 17%。
该券商指出，“Reliance Industries 年初至今上涨了 27%，跑赢 Nifty 17%。然而，由于三个关键原因，我们对 2026 年仍保持乐观态度。”
摩根大通评价信实工业：相对于同行估值仍然合理
摩根大通认为，尽管股价上涨，但与其他面向消费者的巨头相比，该股仍然相对便宜。
报告称，与 Bharti Airtel 和 Avenue Supermarts (DMart) 相比，RIL 的交易价格仍比控股公司折扣约 15%。
正如报告所述，“我们估计 Reliance Industries 的交易价格仍比这些控股公司低 15%。”
这一折价主要源于近年来市场对炼油和石化行业的悲观情绪，券商认为这一拖累目前正在缓解。
摩根大通评价信实工业：炼油周期再次转好，第三季度表现强劲
摩根大通更加乐观的最大原因之一是炼油业务的复苏。该券商强调，炼油利润率正在稳定，并可能在未来几个季度进一步改善。
摩根大通指出，“截至2024/25财年，炼油/石化行业疲软对盈利的拖累已经结束。我们预计盈利增长应该会好得多。”
其内部跟踪显示，Reliance 的炼油利润环比每桶增长近 3.8 美元。即使考虑到俄罗斯石油打折造成的损失，该经纪公司预计，如果目前的利润率能够维持下去，2027 财年的盈利可能会增长 6%。
此外，该券商预计石油化工（O2C）、电信和零售等三大业务板块将在 2026 财年第三季度实现稳定表现。
该报告补充说，电信息税折旧摊销前利润（EBITDA）可能同比增长15%，而零售业可能受益于节日需求以及商品和服务税（GST）的削减。
摩根大通表示，“信实工业的三项业务在第三季度都应该表现良好。”
摩根大通谈信实工业：2026 年可能会带来多重触发因素
该券商还概述了明年可能支撑该股的几种催化剂。
该券商补充道，“2026 年的催化剂（Jio IPO /关税增加；新能源调试；更稳定的零售增长）可以支撑股票。”
