ITC Ltd发布了其第四季度收益报告的第二天，分析师表示，该公司的香烟业务仍然是其Q4FY25中稳定的基石，稳定的批量增长约为5％。尽管投入成本上升和增强市场竞争的压力，但这仍然是如此。
该细分市场记录了本季度审查期间的收入为9,228.66亿卢比，其年度增长了6％。这是由高级投资组合和针对性的市场策略驱动的，而EBIT利润率由于叶烟草价格的通货膨胀而导致了一些压缩。卷烟细分市场的EBIT增长受到投入成本升高的攻击，这部分是由于成本控制措施，战略定价和关注溢价而造成的。
JM Financial说：“稳定的数量表明，该类别仍然相对弹性与其他消费领域。但是，RM通货膨胀和价格不足导致EBIT增长降低了4％，而烟草价格则减少了，而在H2中，H2的益处可能会在H1中被视为H2的益处。”
该企业集团最近在Classic，Gold Flake，American Club，Flake Brands等下引入了几种创新变体，并且随着在各个细分市场的这些差异化产品的推出，该业务增强了其在重点市场的影响力。埃拉拉证券（Elara Securities）表示：“有针对性的投资组合策略和微型市场干预措施在竞争地区支持批量生产的增长。”
ITC通过为新用户提供了扩展的选项增强了创新渠道。 Emkay Global表示：“根据我们的贸易检查，Slims作为一个细分市场的采用速度更快地看到了对市场份额的明显追求；根据我们的贸易检查，ITC一直在增强这种投资组合。ITC的基于丁香的产品继续看到激增，这意味着重点是开发该细分市场并获得优势。”
除了第三季度的经典丁香，AC Just Clove和GF Indie Clove的推出外，该公司还推出了新产品，例如Gold Flake Indie Clove，American Club Variants和Capstan Clove。根据分析师，这些有针对性的创新不仅有助于ITC维持其市场份额，还可以增强其在高级细分市场中的地位。
尽管现场烟草价格已经开始降低，但Emkay Global和JM Financial坚持认为，从27财年开始收益，因为ITC持有18个月的库存。尽管如此，经纪人认为，在支持性政策环境中，包括在最近的工会预算中没有税收加息，包括卷烟业务的基本面仍然很强。
Emkay Global表示：“卷烟业务前景可能会提高，因为政府对“适应性”立场的期望将有助于时钟中间位数的数量增长；收益将从27财年的增长中提高，而从低叶烟则价格中的利润率恢复了（有四分之三的滞后）。”经纪公司在25-28财年的香烟业务中将香烟业务的CAGR固定为10％。
总而言之，分析人士坚持认为，尽管利润压力和竞争不断提高促进了短期盈利能力，但ITC的香烟业务继续表现出稳定的量增长，这是战略创新，监管支持和投资组合实力的基础。
