辛多尔（Sindoor）行动在7月7日的命运之日宣告了印度平民的死亡。尽管帕哈尔甘恐怖袭击是不幸的，但乌云的一线希望来自印度的衡量但有效的反应如何有助于强调该国增强的国防能力。对恐怖营地进行的精确罢工，以及对敌人罢工的有效拦截抓住了头条新闻，并为印度的国防股票带来了新的生活。
在过去的一年中，Nifty India国防指数欣赏了32％，负责人和肩膀高于广泛市场指数所提供的10％回报。但是重要的是要注意，直到6Th 2025年5月，国防部门落后，回报率为6％，而Nifty 50指数的8％回报率则落后。只有在辛多尔行动之后，国防指数才急剧上升。
虽然印度尼夫（Nifty India）国防指数的最新峰值是在辛多尔（Sindoor）行动之后提出的，但应强调的是，该行业也是长期的多斗制。在过去的5年中，该部门指数的增长率为73％。这就是说，尽管Sindoor将该行业恢复到了焦点，但多年来，基金会一直在稳步奠定。
在过去的十年左右的时间里，印度对国防的关注变得越来越多。无论我们看国防预算，生产还是出口，政策改革和公私伙伴关系都帮助印度在全球国防领域中留下了深刻的印象。
数字自言自语。从2014财年的2.5万亿卢比开始，印度的国防预算增长了2.5倍，达到25财年6.2万亿卢比。在此期间，国防产量从不到0.5万亿卢比增加到1.75万亿卢比。出口已从大约2,000亿卢比增加到21,000亿卢比的10倍以上。
在防御中，无人机已成为近年来增长最快的细分市场之一。根据Grand View Research的一份报告，印度的军事无人机市场在2024年产生了15亿美元的收入。这不到全球军事无人机市场的4％。
但是，在Pahalgam攻击之后，政府的辩护采购加速了。预计印度军事无人机将在未来6年内获得18％的复合年增长率，到2030年实现40亿美元的里程碑。
无人机还发现了国防以外的申请。他们正在迅速进入农业，物流，监视和检查，交付，灾难管理甚至娱乐等领域。随着数字天空平台处理的无人机的注册和批准，法规也正在赶上。
无人机最近一直在引起投资者的关注。但是他们仍然在印度的股票市场占据了一个利基空间。从以下事实可以明显看出，印度国防部最大的球员如印度斯坦航空（HAL）和Bharat Electronics（BEL）并没有将无人机分开为单独的细分市场。虽然禅宗技术和帕拉斯防御等其他球员在收入公告中谈到了无人机以及防御式的无人机，但他们并没有阐明他们对收入或利润的贡献。
paras的收入大约在国防工程中的一半，光学和optronics之间，没有针对无人机特定收入的细节。 Zen Technologies仅参与防御。但是再次，无人机对当前业务的贡献尚不清楚。 Hal和Bel等大型球员也是如此。
Ideaforge是当今印度无人机上罕见的纯play赌注之一。它与Sterlite集团的Resonia合作，设计，开发和制造无人机。
Ideaforge的业务基础并没有激发信心。正如大多数公司向政府供应的典型情况一样，Ideaforge暴露于执行和现金流动中的波动。但是，更令人担忧的是，它的订单簿中已经稳步收缩。
在25财年，随着选举和政府支出减慢的订单账目一直缩小到仅为14亿卢比，这一趋势被夸大了。 25财年的收入为16.6亿卢比，其订单簿的收入可见度仅为一个月。该公司在这一年中也陷入了损失。
这解释了为什么自从Sindoor行动以来，其股票价格高达48％，但Ideaforge仍在上市日期的价格低60％。在一个新兴主题的炒作的支持下，该股票在上市日期的上市日期增加了一倍，因为从那时起，商业基本原理才能将其拖延。
对于国防部门的多元化公司，绩效非常出色。他们的基本面仍然很强大，他们的长期回报反映了投资者的乐观情绪。对于Zen Technologies，Paras Defense，HAL和BEL，5年的CAGR回报率从26％到令人难以置信的119％不等。
但是，当然，他们的命运与广泛的防御部门有关，而不是仅限于无人机。这可能是由于无人机仍然是一个尚未扩大规模的利基市场，或者是由于公司有意识地保持多元化的策略。无论哪种方式，寻找根本强大的无人机制造商的投资者都可以考虑这些股票。但是，在没有艰难的数字引导方面的情况下，人们需要将他们的决定基于定性指标。
研发支出的步伐以及专利申请和批准是像无人机这样的新兴主题中的重要监视物。跟踪研究的进度以及业务发展，伙伴关系，协议和并购交易可以充当关键指标。此外，如果一家公司从出口中获得相当一部分收入的部分，则通常会说明产品的质量。出口收入还有助于从政府依赖中获得一些懈怠。但是，过多的出口依赖可能会使业务容易受到全球地缘政治和经济逆风的影响。
ZEN Technologies生产防御模拟器和防治系统。它于2018年开始研究抗无人机系统，并逐渐成为国防部最大的供应商。它的子公司UTS与DRDO合作，为防护系统提供干扰器和探测器。实际上，Zen的产品在Sindoor行动过程中帮助拦截了敌人的无人机。
它计划到28财年将其收入超过三倍，达到300亿卢比，其中有70％可以从无人机和反无人机系统中获得。当然，政府要求的合并导致25财年的订单赢得延误。但是管理层预计出口收入将从27财年开始加快速度，并最终扩展到该业务的35％。这应该有助于抵消依赖政府合同的某些波动性。
反映了这种热情，该股票在过去5年中以119％的复合年增长率表示赞赏。换句话说，它平均每年都有一倍以上的投资者财富。目前，它的收益为69倍，超过了该行业的61倍倍数。因此，该公司在崇高增长预测方面的进步对于支持进一步的价格升值至关重要。
其他国防公司还表示，通过签署的协议和合作伙伴关系，将重点放在无人机和相关技术上。但是他们尚未概述明确的目标或路径。
例如，Paras Defense and Space已与以色列的Heven无人机一起签订了合资企业，用于制造物流和货物无人机。它还与Rafael Group的Micron Vision一起签署了用于无人机制造的谅解备忘录。 Paras Aerospace被吹捧为其“最有前途的子公司”，该公司将成为无人机领域中“最重要的公司”。
Biggies，Bel和Hal，通过在无人机细分市场中赢得订单，迈出了一步。 BEL已经运营了DRDO的防治系统，并且还获得了价值5.72亿卢比的反无形订单。但这不到公司总订单簿的1％。
无人机初创公司Garuda Aerospace已与HAL子公司Naini Aerospace Engineering建立了共同开发合作伙伴关系，以生产高级精密无人机。它收到了价值31.5亿卢比的预订订单。但是，同样，由于该订单的订单仅占其订单簿的0.2％，因此无人机细分市场尚未扩展。
尽管订单很强，但执行的延迟仍可以妨碍收入增长。法规也可以发挥破坏性。尽管政府的数字天空平台已接管了无人机的注册和批准，但空域管理和平民隐私仍然引起人们的关注。可能会出现其他监管负担，从而导致无人机领域的玩家受到影响。
在Pahalgam攻击之后，印度的国防能力和前景逐渐成为重点。这可以引起新的和大型玩家的竞争。必须查看现任者的经验优势是否有助于挫败预期的竞争。
此外，考虑到业务的资本密集型性质，还需要密切监控债务。最后，在最近的价格激增之后，估值也是主要关注点之一。国防部门的交易是其收入的61倍，这是至少5年以来最昂贵的。
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Ananya Roy是SEBI注册投资顾问Credibull Capital的创始人。她是NIT，IIM和CFA宪章持有人的校友，她对经济和股票市场的看法。
