美国经济在2025年初的签约比以前估计的差异剧烈，因为消费者支出疲软和贸易赤字的扩大对整体增长的影响很大。根据商务部周四发布的第三次也是最终估计，国内生产总值（GDP）在1月至3月期间的年增长率下降了-0.5％，比第二个估算中报道的-0.2％的下降幅度较高。
该数字反映了对第一季度经济活动的最全面评估，该活动对通货膨胀和季节性模式进行了调整。下行修订主要是由美国经济发动机柔和的消费者支出驱动的。在更新的数据中，消费者支出仅增长了0.5％，从先前报道的1.2％降低了急剧的降级，也是自2020年以来最慢的速度。面对经济不确定性，少于家庭的需求点越来越谨慎。
贸易赤字压力增长
第一季度的收缩也源于巨大的贸易失衡。企业急于在今年年初进口商品，以抢占特朗普政府实施的巨大关税，在出口落后时膨胀进口量。尽管进口量在最新估计中进行了略微修改，但它们仍然远远超过出口，使总GDP较低。
来自更广泛数据的混合经济信号
除GDP外，周四发布的其他几个经济指标还提供了更饱满的，但外观却落后的快照，在波动的政策变化中，美国经济的绩效也更加稳定。一份劳工部的报告显示，失业者的主张升起了，美国人在至少一周内获得失业福利的人数增加了37,000至197.4万，这是2021年11月以来的最高总数。该数据表明，试图重新进入劳动力的失业者面临的挑战越来越大。
从更积极的角度来看，上个月耐用的商品订单飙升了16.4％，这在很大程度上是由于运输设备需求的增加而驱动。反弹是在贸易紧张局势大大缓解之后，中国将美国出口的关税从125％降低到10％，美国对中国商品的关税从145％降低到30％。值得注意的是，核心资本货物订单在5月份上涨了1.7％，从4月下降1.4％恢复。上升表明，到第二季度的业务信心和投资可能有反弹。
尽管信号混合了，但最新数据可能会对美联储的下一步行动有限。政策制定者在即将举行的会议上是否恢复降低利率，因为他们权衡了通货膨胀的担忧与劳动力市场放缓和消费者支出的迹象，因此他们在他们即将举行的会议上持续下降。第二季度的GDP报告将于下个月到期，将在持续的贸易和货币政策不确定性的情况下更清楚地了解经济正在恢复势头还是继续失去蒸汽。
