专栏：美国啤酒饮用者的坏消息，铝关税开始

首先，对我们铝制买家来说是个好消息。唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统退出了他的威胁，要求以50％的关税达到加拿大金属的进口。

现在是个坏消息。截至今天，他们将支付25％的进口关税，不仅用于加拿大金属，而且要向所有国家 /地区的所有铝制产品支付关税。

市场定价已经转移，以反映特朗普政府对关税的加倍，以此作为恢复国内冶炼能力的一种方式。

CME中西部的高级，反映了在国际伦敦金属交易基础价格上及以上交付给美国制造商的未锻造铝的成本，正处于创纪录的高点上。

高级溢价将沿铝产品链流下来，直到它击中最后一阶段的用户，无论是福特电动机，洛克希德·马丁还是该国众多独立酿酒商之一。

这就是迄今为止关税的工作方式，而美国仍然依赖进口商品，情况不会改变。

关税宿醉

特朗普最初对铝的最初关税定为10％，在一年之内，啤酒研究所代表了美国近8,000家啤酒厂，估计他们已经损失了该行业的2.5亿美元。

咨询公司Harbour铝的一份报告发现，美国财政部已有5000万美元，向国内冶炼厂提供了2700万美元，并向制造商提供了1.73亿美元的制造商，这些制造商将金属转换为啤酒罐的铝板。

真正让啤酒研究所感到非常生气的是，即使我们的Cansheet通常在国内含有大约70％的回收金属来源，但进口关税仍在通过。

但这就是关税倾向于工作的方式。

只需询问欧洲铝购买者即可。欧盟还征收进口关税，从原铝的3％到某些合金的6％不等。

罗马路易斯大学的研究人员研究了对消费者的影响，在2019年的一份论文中发现，即使税务免税金属占所有欧洲联盟进口的一半，但每个人最终还是支付了6％。

研究人员写道，激励生产商“将其价格调整为最高水平，即缴纳税款的价格”。

啤酒研究所在2022年进行的后续研究证实了这种严酷的经济现实，发现即使对加拿大等主要供应商的豁免，啤酒制造商仍然为其罐头金属支付全部进口关税。该阶段的成本已上涨至14亿美元。

导入依赖性

Harbor Aluminum的发现，迄今为止，关税的主要受益人是第一阶段的处理器反映了美国国内供应链的不平衡性质。

该国拥有大量的半制造产品制造商，但只有四个运行的主要金属冶炼厂来提供它们。

根据美国铝业协会的数据，铝业直接雇用了164,000多名工人，但只有4,000名从事上游金属生产。

这四个冶炼厂在2024年生产了670,000吨金属，而美国消费约为490万吨。

原代金属的进口总计近4000万吨，其中70％来自加拿大冶炼厂。

很难看到这种动态会如何在很快变化。即使目前每年约有一百万吨的所有当前闲置的冶炼能力都恢复了生产 – 鉴于四个封存的植物的年龄和成本结构，这是一个很大的“ IF” – 它仍然会留下很大的进口依赖差距。

Century Aluminum提出的新冶炼厂已经多年了，该公司尚未找到价格竞争力的能力来喂养工厂的电解过程。

从国内废料中取消国内产量的潜力更大，但是只要需要一吨额外的进口金属才能满足国内消费，您就可以确定关税将继续确定美国买家的最终价格。

交易不确定性

此外，正如市场在周二获悉的那样，特朗普非常有能力在总统的心想中提高关税。

不断变化的关税言论在美国CME Premium中引起了波动，在与安大略省总理道格·福特（Doug Doug Ford）撤退之前，撤退了加拿大金属的50％关税的威胁，降至每吨近1,000美元。

但这也可能会产生全球交易模式的重大重新调整。

以前在美国铝制保费的峰值提高了欧洲的保费。鉴于欧洲也取决于主要金属进口，这是合乎逻辑的，因此必须在全球市场上争夺备用单位。

不过，不是这次。即使美国的保费飙升至有史以来的高价，欧洲保费也在下降。

这是违反直觉的，特别是因为作为集团最新制裁套餐的一部分，欧洲消费者将在明年失去俄罗斯的供应。如果有的话，欧洲溢价应该对北美市场的情况更加敏感。

分歧表明，美国一些供应商已经在寻求通过重新指导欧洲的销售来避免特朗普的关税发脾气。

如果是这样，对于欧洲啤酒饮用者来说，这将是个好消息，他们可能会为他们不幸的美国同行筹集铝制罐头。

（这里表达的观点是作者，安迪·霍姆（Andy Home）的观点，是路透社的专栏作家。）

（Jason Neely编辑）