塔塔AMC:到3月份,10年期G-Sec收益率可能降至6.60%

塔塔资产管理公司债务部高级基金经理阿基尔·米塔尔 (Akhil Mittal) 表示,到 3 月底,10 年期基准收益率预计将降至 6.60%,并可能进一步降至 6.50%。

他表示,在全球方面,美国新任总统唐纳德·特朗普的政策可能会设定一个新的轨迹,因为市场将看到它给货币市场带来多大的波动性,以及特朗普在征收关税方面的严格程度。米塔尔补充说,在全球不确定性的情况下,印度储备银行(RBI)2月份降息的可能性较大,以及同月政府债券供应结束,将有助于缓解收益率。

另一个更有理由降息的因素是经济增长放缓。尽管第二季度(7月至9月)的增长数据被视为异常值,但由于政府支出,政府和央行仍继续推动第三季度(10月至12月)的增长。

“如果第三季度增长没有回升,将连续两个季度增长非常低,通胀率也会下降。这可能会导致更大幅度的降息周期,”米塔尔表示。他补充说,在意想不到的情况下,如果印度央行在2月份不降息,可能会宣布额外措施,向银行体系注入流动性。此外,印度央行进行公开市场操作的机会非常高,因为这会导致高能货币流通量的增加。

美国九月份降息,市场也假设所有主要央行的政策也发生了类似的转变。因此,市场增加了久期债券。但高通胀印数和紧张的流动性状况不允许印度央行放松利率。米塔尔表示,因此,市场缩短了 11 月份的期限。

他补充说,展望未来,系统流动性的放松和通胀的降温可能会导致市场再次走向更长的持续时间。