德国将支持萨凡纳在葡萄牙的锂辉石锂项目

德国出口信贷机构裕利安宜 (Euler Hermes) 已签署一份不具约束力的意向书,为 Savannah Resources (LSE: SAV) 提供高达 2.7 亿美元的项目融资贷款担保,以开发葡萄牙北部的 Barroso 锂项目。

Savannah 表示,贷款担保计划涵盖项目贷款的 80%,将为德国 KfW IPEX 银行和其他金融机构向采矿项目提供贷款提供有吸引力的基础。 KfW IPEX-Bank 是一家重要的开发银行,在整个贷款担保过程中为萨凡纳提供支持。

该保证凸显了德国和欧盟其他成员国发展国内锂供应链并减少对中国进口依赖的紧迫感,中国满足了欧洲大陆约97%的锂需求。

萨凡纳首席执行官伊曼纽尔·普罗恩萨 (Emanuel Proença) 在接受采访时表示:“这对我们来说是重要的一步,是在关键原材料法案通过之后迈出的。” “欧洲清楚地意识到,它需要加强竞争,尤其是与中国的竞争,以实现一个绝对关键的行业转型。”

周一,Savannah Resources 的股价在伦敦下跌 1 美分,至每股 4.3 便士,该公司估值为 9,210 万英镑。他们的 52 周交易价格区间为 1.5 便士至 5 便士。

当地来源

《欧洲关键原材料法案》于 5 月通过(该法案出台仅 12 个月),并规定到 2030 年,欧盟关键原材料年消费量的 10% 来自国内,40% 在欧洲加工。

“这项立法在创纪录的时间内获得通过,并且在通过后的几个月内,欧洲一些最重要的实体已经开始采取类似的行动,这一事实表明,试图建立这些供应链,”普罗恩萨指出。

12 月 3 日贷款担保消息传出之前,Savannah 于 6 月与阿姆斯特丹上市公司 AMG Critical Materials Group 签署了股权投资和承购协议,该集团是一家锂辉石精矿生产商,拥有德国子公司 AMG Lithium。

根据战略合作伙伴关系,AMG 持有 Savannah 15.8% 的股份,并可在五年内每年从 Barosso 购买 45,000 吨锂辉石精矿。

如果 AMG 为该项目的初始资本支出提供全额融资解决方案,该协议可延长至十年内每年生产 90,000 吨锂辉石精矿。

新炼油厂

9月,AMG在柏林附近开设了一家氢氧化锂精炼厂,年产能为2万吨电池级氢氧化锂,足以为约50万辆电动汽车生产足够的电池。

Savannah 位于葡萄牙北部的 Barosso 项目距离波尔图市附近的 Leixões 深水港约 145 公里,拥有符合 JORC 标准的资源量为 2800 万吨,品位为 1.05% 的氧化锂(Li2O),由五个主要矿床组成。

2023 年范围研究预测矿山寿命为 14 年,产量总计 260 万吨 5.5% 锂2O 级锂辉石精矿。按平均年产精矿19.1万吨计算,该项目将年产碳酸锂当量2.6万吨。

早期研究估计税后净现值(按 8% 贴现率)为 9.53 亿美元,内部收益率为 77.3%。

初始资本支出为 2.36 亿美元(不包括意外开支),可在不到一年半的时间内偿还。资本支出增至 2.8 亿美元,其中包括 19% 的意外开支。

该公司预计明年完成可行性研究,2026年开工建设,2027年投产。

市场供过于求

如果说金属分析师似乎同意一件事,那就是锂市场供应过剩。根据标普全球的数据,全球有 9 个新锂矿将于 2023 年开始生产,市场上这种关键金属充斥,价格跌至多年低点。

但普罗恩萨认为,当巴罗索启动并运行时,锂市场将重新平衡,价格将恢复。

“很明显,市场在 2022 年经历了一次巨大的飙升,然后经历了一段后遗症,而且现在仍然在经历后遗症,”他说。 “但当你观察 2026 年至 2029 年期间的新项目时,你实际上看到的很少……2027 年及以后将会出现赤字,而且这种赤字将变得更加明显,因为价格有点低迷。”

美国银行驻伦敦金属策略师 Michael Widmer 认为 2025 年是电池金属的“拐点”。

Widmer 在 12 月 4 日与媒体讨论其金属前景的电话会议上表示:“锂市场需要看到上游采矿业进一步减产,才能实现重新平衡。”

“我们面临的问题之一是,现在公司和政府对锂供应有了更多的战略关注,”他说。 “所有这些都意味着,由于认识到锂是一种关键资源,政府希望公开整个运营子集。”

萨克尔山口

他说,德国政府为葡萄牙萨凡纳锂项目提供的潜在贷款担保只是一个例子。其他项目包括美国政府能源部最近向 Lithium Americas(多伦多证券交易所代码:LAC;纽约证券交易所代码:LAC)及其位于内华达州的 Thacker Pass 锂项目提供的 22.6 亿美元贷款。该贷款将为炼油厂的建设提供资金。最初,Thacker Pass 预计每年生产 4 万吨电池级碳酸锂。

即使在塞尔维亚,对关键原材料供应链的需求背后的动力正在增强。贝尔格莱德和欧盟于7月签署了一份谅解备忘录,启动了可持续原材料、电池价值链和电动汽车方面的战略伙伴关系。

8 月,塞尔维亚宪法法院支持力拓 (NYSE: RIO; LSE: RIO; ASX: RIO) 推翻了 2022 年政府阻止该矿商有争议的 Jadar 硬岩锂项目的决定。如果该项目达产,每年将生产 58,000 吨电池级碳酸锂,约占欧洲需求的 17%,足够生产 100 万辆电动汽车。