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🎾华尔街的网球场:奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)的非凡课程

故事 托马·布拉沃(Thoma Bravo) 不要从华尔街市场大厅或一所享有声望的常春藤联盟大学开始 波多黎各。生于1970年, 奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo),今天在其中一个 世界上最有影响力的私募股权技术基金,长大 玛雅,远离纽约的财务兴奋。

to 15岁,他加入了 布拉德隆,在佛罗里达州注册 尼克·博莱蒂里(Nick Bollettieri)的网球学校,这是最伟大的冠军: 阿加西,贝克尔,塞莱斯,威廉姆斯姐妹,还有很多其他。

但是很快,奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)承认 如果很好,它将永远不会是最好的之一。他的大教训,在她的斯巴达培训中得知,” 我知道我可以在压力和痛苦下有效。 »»»

然后他回到 玛雅 要完成他的二级学习,然后飞往 布朗大学,他赢了 经济学和政治学学士 1992年。

摩根士丹利 他开始 合并和收购。他发现了宇宙 复杂的交易,紧张的谈判和数十亿美元的大笔交易

然后,他将对摩根士丹利(Morgan Stanley)进行武器,这是对合并和收购世界的潜水 约瑟夫·佩雷拉(Joseph Perella),最强大的华尔街谈判者之一。他每周工作100个小时,很快就发现自己在拉丁美洲的主要交易方面,尤其是与亿万富翁古斯塔沃·西斯内罗斯(Gustavo Cisneros)的主要交易。

但是投资银行并不着迷他。 斯坦福大学,他得到一个 JD/MBA – 文凭的结合 法律和业务 强大的使他打开了商业世界的大门。

在夏季访问德克萨斯太平洋集团的子公司Seaver Kent之后,他努力寻找自己的野心的位置,并发送了一百份申请。最终是 卡尔·托马,GTCR的创始人,为他提供了1998年的机会: 确定在加利福尼亚的投资。

软件下注:战略分手

在1990年代末,市场进入了一个未知阶段,该阶段是由于互联网和数字的开发所带来的。然而, 点com年的欣喜 被猛烈地席卷 技术泡沫的破裂 在2000年。许多投资者感到恐惧,并离开了该行业。 奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)认为这是一个不容错过的机会。

他的视野很简单: 软件将主导经济。该基金将其雷达引向该行业的所有公司和初创公司, 放弃对传统行业的投资

“我们从基金的历史中借了很多东西,但是我们将这些方法应用于一个新的部门:技术。 »»»

第一寿命测试发生在 2002 收购 先知21,出版商 分销商的软件。 BET远不危险: 该公司在15年的生存中从未盈利。但是,奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)坚信她有 未开发的潜力

它结构a 几乎没有债务交易,再融资公司和新兵 马塞尔·伯纳德,将驾驶公司的运营 – 这项决定将后来成为 Thoma Bravo方法的标记 :: 始终关联财务和现场执行

后者将激发这一商标。在对Prophet21文件的调查中,Marcel Bernard告诉Orlando Bravo“我们可以与该团队合作。他们得到员工的支持,对客户的了解,并希望赢得胜利。让我和他们一起工作。 »»»

奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)与先知21首席执行官查克·博伊尔(Chuck Boyle)一起遵守这种合作方法,他正在通过巩固市场来最大程度地利用利润。另一个轶事,当查克·博伊尔(Chuck Boyle)计划收购faspac时,布拉沃(Bravo)乘飞机前往圣地亚哥。 Boyle回忆说,他在FASPAC所有者的车库里度过了五天,分析了每份合同,以评估交易的潜在收益。

三年来 先知21翻倍营业额 并意识到 七项战略收购 结构a 建造 谁将成为一个 分销商软件的关键演员。什么时候 激活解决方案于2005年购买,操作以一个 转移2.15亿美元Thoma Bravo的收率为4.7倍

对于奥兰多·布拉沃(Orlando Bravo)来说,该策略现在很明确: 托马·布拉沃(Thoma Bravo)不会成为经济周期的机会主义基金,而是在收购和优化科技公司时是一个超专业的演员。

2008,转换的作用: Thoma Cressey Equity Partners成为Thoma Bravo。一个新的名字来标记这一场合, 完全放弃其他部门

因此,基金进入一个阶段 未发表的扩展。这 交易的数量加速, 这 投资金额爆炸在2016年至2022年之间,托马·布拉沃(Thoma Bravo)筹集了超过600亿美元,成为 专门从事技术的第一批独立资金之一

🛒象征性收购:

  • 杂志 (64亿美元) – 客户反馈分析专家
  • Anaplan (104亿美元) – 云规划解决方案
  • 证明点 (123亿美元) – 网络安全负责人
  • 软件coupa (80亿美元) – 费用管理软件的参考

🛡️在平行之间, Thoma Bravo成为网络安全的关键演员,通过购买 梭子鱼网络,防水,帆船和Darktrace。我们会回来 我们的下一篇文章之一 因此 网络安全性的进攻 摇动了这个部门。

🔥一种动摇私募股权的方法

在此之前,一个想法是 资金可以购买技术业务而不会大幅度重组,这似乎是荒谬的。这 私募股权 建立在模型上 几乎是机械的 :: 购买公司,降低成本,最大化盈利能力,然后转售为最多的产品

托马·布拉沃(Thoma Bravo)的方法改变了情况:

  • 变换而不是剥离该基金施加了力量,而不是强加外部管理。
  • 下注增长而不是立即盈利能力投资扩展而不是降低成本。
  • 严格的监控“我们的公司平均记录了15%的年增长率”,证明了专注于技术的私募股权可以结合价值创造和财务纪律。 »»»

“当我们购买一家企业时,我们不会制定更改所有内容的预先计划。我们押注到达的团队,我们为他们提供了加速他们成长的手段。 »»»


遵循:在Thoma Bravo策略的深入分析中

在接下来的几集中,我们将接近:

每次收购背后的价值创造策略

买断对投资组合公司业绩的影响

对基金最重要的交易的详细分析

💡 Thoma Bravo模型是私募股权的未来还是冒险的赌注?

🔜 下一集:Thoma Bravo如何将他的收购转变为成功故事。