“建立在信任之上”的铁矿石帝国如何开始引发质疑

在 2024 年 12 月的企业演示中，Radiant World 吹嘘其供应商和交易对手的“多元化网络”。

该公司在铁矿石贸易这个孤立的世界之外几乎不为人所知，但它的发展却蒸蒸日上。据介绍，该公司的净资产在五年内增长了两倍，并且处理的铁矿石数量充足，使其成为全球最大的铁矿石贸易商之一，铁矿石对全球经济至关重要，因为铁矿石被用作炼钢原材料。

演示中的标志包括世界上最大的两家商品贸易商嘉能可公司和嘉吉公司的标志。然而现在，由于担心 Radiant World 向银行提供有关铁矿石交易的伪造文件，这些公司已不再与 Radiant World 打交道。 彭博社 周五报道。

Radiant World 否认了这些事态发展，但它却让这个很大程度上在公众视野之外发生的惊人增长的故事变得刺眼。

Radiant World 已悄然成为铁矿石市场的重要参与者，以至于一些交易商开始将其视为市场的推动者，押注该公司面临的任何财务压力都可能导致铁矿石价格走低， 彭博社 十月报道。 （该公司当时拒绝讨论其业务和业绩的细节。）

其规模使其成为许多全球最大的贸易商、矿商和银行的主要交易对手和借款人，年收入约为 120 亿美元。

在周五， 彭博社 据知情人士透露，联合圣保罗银行 (Intesa Sanpaolo SpA) 和杰富瑞金融集团 (Jefferies Financial Group Inc.) 旗下的 Point Bonita 基金正在审查其对该公司的风险敞口。由于问题敏感性，知情人士要求匿名。联合银行在一份声明中表示 彭博社 它已就其对 Radiant World 的暴露采取了一项规定。公司文件显示，多达两打银行和其他债权人可能对该公司有一定的敞口。

目前尚不清楚 Intesa 和 Jefferies 可能会遭受什么样的损失 – Intesa 表示其风险约为 2 亿欧元（2.31 亿美元），而 Point Bonita 的风险不到 3 亿美元，熟悉这两种情况的人士均表示他们希望收回资金。一位知情人士表示，虽然与 Radiant World 交易对手方的核查显示，支持其融资的一些文件存在差异，但杰富瑞目前认为基础交易是有效的。

但这一事件再次提醒人们，金融领域本应安全的角落里潜藏着风险，因为信贷是由发票和货运收据等文件作为担保的。

嘉吉和维托集团已经几个月没有与 Radiant World 开展业务，而嘉能可也不再与该公司开展新业务， 彭博社 周五报道援引知情人士的话。

几位知情人士称，其中两家贸易公司发现 Radiant World 向其银行提供的发票或其他文件无效。由于此事敏感性，这些人士要求不具名。一位知情人士称，第三家公司在其交易员被业内同事告知对该公司认为可信的伪造文件的担忧后，退出了与 Radiant World 的交易。

光辉世界否认了这一点。之后在其网站上发表声明 布隆伯格的 报道发布后，声明称：“这些说法不准确且未经证实。Radiant World 按照最高商业和法律标准开展业务，并遵守与其贷款合作伙伴的所有尽职调查要求。”

“我们的业务继续正常运营，”它补充道。

Radiant World 发言人已发送 彭博社 他所说的涉及维多（Vitol）、嘉吉（Cargill）和嘉能可（Glencore）最近交易的细节。然而，每起案件的知情人士均表示，交易细节不正确，所提及的合同编号并非涉及Radiant World与这些公司的任何真实交易。

大宗商品交易商通常使用贸易发票和货运收据等文件作为银行和其他金融机构信贷额度的担保。小公司经常使用向大公司销售的发票来筹集资金，因为大公司的信誉度使交易对贷方更具吸引力。

据知情人士透露，当银行开始联系 Radiant World 的交易对手以检查该公司用于融资的发票时，这些伪造的文件被曝光。

据知情人士报道，Radiant World 利用与维托进行铁矿石贸易的发票向 Intesa 筹集融资。然而，知情人士称，当联合银行与维多核实发票详细信息时，维多告知，部分基础交易并不存在。由于此事敏感性，要求不具名。

快速上升

Radiant World 成立于 2003 年，根据公司介绍，创始人 Nahar 年仅 23 岁 彭博新闻。该公司最初专注于从印度出口铁矿石，十年后扩展到中国——中国快速的工业化和基础设施繁荣使炼钢原料成为世界上最热门的商品之一。

根据2024年的介绍，到2008年，Radiant World已与中国钢厂、国有企业以及淡水河谷、力拓集团和必和必拓集团等大型国际矿业公司建立了合作关系。

虽然大多数金属和矿产贸易由嘉能可和托克集团这两家大型贸易商主导，但铁矿石传统上并不是该行业的一项大业务。相反，主导供应的一小部分大型矿商倾向于通过与他们最大客户的中国钢厂签订合同来直接销售。

据介绍，从 2012 年起，该公司开始加深与嘉吉、Prosperity Steel United、Trafigura 和 Glencore 等主要黑色金属贸易商的联系。

Radiant World 在接下来的几年里取得了惊人的增长。根据 Nahar 当时向印度记者发表的评论，该公司的铁矿石交易量从 2014 年的每年约 700 万吨增加到 2024 年，该公司的交易量已飙升至 4300 万吨。其业务在 2025 年之前持续扩张，因此到 10 月 彭博社 据报道，其铁矿石年产量有望达到约 6500 万吨至 7000 万吨。它还扩展到铜和铝等其他金属。

然而，尽管Radiant World成为铁矿石领域日益重要的参与者，但它却保持着低调，即使在大宗商品行业内也很少有人听说过它。

纳哈尔几乎从不公开讲话；上一次媒体引用他的话是十多年前，当时他在新加坡举行的一次铁矿石会议上发表讲话。认识纳哈尔的人形容他是一位知识分子、保守的居家男人，喜欢下棋。除了商品交易之外，他还成立了财富管理公司、慈善基金会和宝莱坞电影制作公司。

交易纠纷

商品交易纠纷由来已久，大量资金根据后来被证明具有误导性的文件易手。托克 (Trafigura) 发现其从另一家贸易商处买卖的镍货物实际上含有其他几乎一文不值的金属后，损失超过 5 亿美元。 2017年，多家银行发现收到伪造的镍仓单后面临巨额损失。

Radiant World 本身此前也曾因其交易涉及的文件而受到质疑。 彭博社 去年有报道称，Cooperatieve Rabobank UA 在对该银行进行内部调查后，已于 2020 年初停止为 Radiant World 提供融资——一份调查副本被 彭博社 — 发现该贸易公司参与了多项涉及伪造货运单据（称为提单）的交易。荷兰合作银行的报告总结道，Radiant World 的“参与程度毫无疑问表明他们缺乏诚信”。

当时，Radiant World 表示，并不知晓荷兰合作银行的调查，也从未受到任何监管机构的调查或起诉。

尽管如此，这些指控还是损害了该公司的自身形象。正如其 2024 年 12 月演讲的标题所言：“辐射世界，自 2003 年以来建立在信任之上的全球业务。”