持续的锂供应过剩以及如果价格上涨一些矿山可能重新启动的前景意味着电池金属今年不太可能出现大幅复苏。
由于供应过剩和电动汽车需求增长低于预期，锂价格自 2022 年底以来暴跌。此次溃败导致部分挖矿产能暂停，但大多数分析师仍预计今年将出现盈余，不过他们预测盈余将小于 2024 年。
不愿减少供应——或者准备过早恢复供应——的背后是这样一个事实：随着能源转型步伐加快，从长远来看，需求预计将迅速增长。地缘政治紧张局势——包括高额关税的前景——也可能鼓励矿商继续挖掘市场可能分裂成相互竞争的贸易集团的担忧。
行业咨询公司 Benchmark Mineral Intelligence 的首席锂分析师 Federico Gay 表示：“这种供应波动可能会限制 2025 年的价格上涨，因为快速重启可能会导致市场供应过剩程度超出目前的预测。”
根据 Fastmarkets 定价，Benchmark Mineral 预计今年北亚碳酸锂价格为每吨 10,400 美元，与 2024 年底相同。四位分析师对明年的平均预测为 10,685 美元。
| 碳酸锂——北亚 | 2025年预测 |
|---|---|
| 基准矿物情报 | $10,400 |
| 麦格理 | $10,775 |
| 标准普尔全球 | $10,566 |
| 瑞银集团 | 11,000 美元 |
去年，一些因利润缩水而苦苦挣扎的锂生产商暂停了产量或推迟了扩张。这帮助价格从八月中旬开始稳定下来，但不足以刺激有意义的反弹。现在有人担心价格上涨可能会导致采矿业再次迅速增加，非洲和中国被视为最有可能发生这种情况的地方。
CRU Group 分析师托马斯·马修斯 (Thomas Matthews) 援引澳大利亚的 Greenbushes、Wodgina 和 Pilgangoora 项目表示：“然而，产能利用率降低的作业可能会在短短一个月内重新启动。” “市场平衡将取决于我们是否看到这些业务的增加，或者是否会减少更多的供应。”
今年还将有新的供应投产。 Benchmark Mineral 认为津巴布韦、中国和阿根廷的产量将较去年有所增长，而 CRU 集团表示，马里和巴西的产能将从较低基数快速增长。
美国银行在 11 月份的一份报告中表示：“新的供应不断涌入市场，同时成本较高的边际运营商并未大量关闭业务。” “这部分是由战略或地缘政治驱动的：生产商不想限制呈指数级增长的市场中的活动。”
在需求方面，电动汽车销售增长前景的不稳定，尤其是在美国，考虑到候任总统唐纳德·特朗普对化石燃料的热情，似乎也将拖累锂价。共和党在 11 月大选中大获全胜后，彭博新能源财经 (BloombergNEF) 将其对到本十年末电动汽车占美国新乘用车销量的 48% 的预测下调至仅三分之一。
标准普尔高级分析师 Alice Yu 表示：“全球汽车制造商和政策制定者正站在十字路口，争论是继续电气化并拥抱新的电动汽车时代（主要由总部位于中国的制造商占据领先地位）还是加快转型步伐” Global Commodity Insights 上个月在一份报告中表示。
中美之间爆发贸易战的前景也可能导致锂价波动加剧，北京方面上周表示，可能会在其清单中添加各种技术，其中一些用于锂精炼和电池化学品生产。受出口管制。
“自然存在一些不确定性，”CRU 的马修斯说。 “关税和出口管制已被广泛宣传。取消补贴和放宽排放标准也可能给市场带来坏消息。”
