Radhakishan Damani 被誉为印度零售之王，他凭借 DMart 改变了印度的零售空间，这一点无需介绍。就连印度的超级投资者也密切关注他和他的举动。而普通投资者却一直渴望拥有他的选股技巧。
达马尼是一位真正的价值投资者，不会因暂时的市场情绪波动而动摇，他相信沃伦·巴菲特购买股票并多年来坚持持有的方式。目前，他的投资组合中持有 12 只股票，价值近 180,000 卢比。当然，其中最大的一个是他的主场 Avenue Supermarts Ltd (Dmart)，价值超过 175,000 卢比。
最近引起很多投资者关注的是他长期持有的两只高股息率股票。这些“摇钱树”的股息收益率令同行羡慕不已。这两只股票的交易价格都接近 52 周低点，这可能是一个巨大的机会。但真的是这样吗？
Advani Hotels and Resorts India Ltd 成立于 1987 年，从事酒店经营业务。
该公司市值为 501 卢比，当前股息率为 3.5%。公司5年平均股息收益率为3%。
该公司几乎没有债务，并保持着85%的健康股息支付率。
此外，该公司目前的 ROCE（已动用资本回报率）为 45%，而行业中位数仅为 12%。简单来说，这意味着该公司每使用100卢比作为资本，就能获得45卢比的利润，而同行业同行的平均利润仅为12%左右。
Radhakishan Damani 至少自 2015 年 12 月起就持有该公司的股份（根据 trendlyne.com 提供的最早数据），目前持有 4.2% 的股份，价值 21 卢比。
让我们看一下财务数据，看看是否能找出达马尼十年来一直对公司感兴趣的原因。
该公司的销售额从 2020 财年的 70 卢比增长到 2025 财年的 107 卢比，过去 5 年的复合增长率为 9%。 2025 年 4 月至 9 月期间，该公司的销售额为 35 卢比。
Advani Hotels 的 EBITDA（息税折旧摊销前利润）从 2020 财年的 17 卢比增长到 2025 财年的 35 卢比，复合年增长率为 16%。截至 2025 年 6 月的季度，EBITDA 为 3 卢比，但截至 2025 年 9 月的季度，亏损为 1.2 卢比。
至于净利润，该公司的复合增长率为 19%，从 2020 财年的 11 卢比增至 2025 财年的 26 卢比。截至 2025 年 6 月的季度，净利润为 2.4 卢比，但截至 2025 年 9 月的季度，该公司亏损近 1 卢比。
酒店是周期性业务，第三季度最为强劲。根据公司本季度的进展情况，人们可以对高股息收益率的可持续性做出判断。与此同时，Advani Hotels & Resorts India Ltd 2020 年 11 月的股价约为 30 卢比，截至 27 日th 2025 年 11 月，价格为 54 卢比。
该公司的 52 周低点为 50 卢比，因此当前价格非常接近该价格。
估值方面，该公司目前的PE为20倍，而目前行业中位数为38倍。然而，Advani Hotels & Resorts 的 10 年市盈率中位数为 27 倍，同期行业中位数为 36 倍。
董事长兼董事总经理 Sunder Advani 在 2025 财年年度报告中表示：“我们将继续执行不需要债务融资来进行计划改进的政策，保持强劲的资产负债表。我们对回报股东的承诺依然坚定——我们被认为是股息支付占净利润比例最高的公司之一。我们 95.9% 的健康股息支付率反映了我们对可持续现金生成的信心以及我们与投资者分享成功的承诺”。
VST Industries Ltd 最初是瓦齐尔苏丹烟草公司 (Vazir Sultan Tobacco Company)，成立于 1930 年，是英美烟草公司 (British American Tobacco Plc.) 的联营公司，英美烟草公司是卷烟行业的全球领导者，从事卷烟、烟草和烟草产品的制造和贸易。
VST 的市值为 4,306 卢比，是国内卷烟市场第三大参与者，在西孟加拉邦、安得拉邦、特伦甘纳邦、比哈尔邦和北方邦占有重要地位，按销量计算，市场份额为 8%。旗下卷烟品牌道达尔跻身行业十大品牌之列。
据 Trendlyne 报道，Damani 自 2016 年 3 月以来一直持有 VST 股份，无论是在他自己的投资组合中还是通过他的公司 Bright Star Investments Pvt.有限公司或 Derive Trading and Resorts Pvt.他目前持有 29% 的股份，总价值为 1,235 卢比。
VST Industries 目前的 ROCE 高达 21%，与行业中位数相同。
该公司目前的股息收益率为3.94%，远高于当前0.6%的行业中位数。该公司没有债务，并保持着76%的健康股息支付率。
从财务数据来看，该公司的销售额从 2020 财年的 1,239 卢比跃升至 2025 财年的 1,398 卢比，复合增幅小幅为 2%。 2025 年 4 月至 9 月期间，该公司的销售额已达到 634 卢比。
然而，近年来 EBITDA 急剧下降。
| 年 | 2020财年 | 21财年 | 22财年 | 23财年 | 24财年 | 25财年 |
| 息税折旧摊销前利润/铬 | 第415章 | 第411章 | 第412章 | 第383章 | 第353章 | 第279章 |
截至 2025 年 6 月和 2025 年 9 月的两个季度，该公司的 EBITDA 合计为 156 卢比。
就净利润而言，伟仕过去5年的表现几乎持平或线性。
| 年 | 2020财年 | 21财年 | 22财年 | 23财年 | 24财年 | 25财年 |
| 净利润/铬 | 304 | 311 | 320 | 第327章 | 第302章 | 290 |
截至 2025 年 9 月的季度，该公司净利润为 115 卢比。
2020 年 11 月，VST Industries Ltd 的股价约为 325 卢比（根据红利发行进行调整），截至 27 日th 2025 年 11 月的价格已降至 254 卢比。
该股目前的交易价格接近 52 周最低价 235 卢比，较历史最高价 487 卢比折价 48%。
至于估值，该股目前的市盈率为 19 倍，而行业中值为 27 倍。伟仕的10年市盈率中位数为20倍，同期行业中位数为22倍。
我们今天看到的达马尼这两次长达十年的持有以其无债务状况和高股息收益率吸引了聪明投资者的注意。毕竟，当公司不回避回馈投资者时，这始终是一面绿旗。难怪达马尼近十年来一直信任这两只股票。
两家公司的财务状况给出了不同的信号。尽管 Advani Resorts 最近一个季度的营业利润和净利润均出现亏损，但 VST Industries 并未出现任何亏损，尽管增长可能持平。但他们都有一个共同点，那就是都愿意通过分红的方式回馈投资者。
最大的问题是，达马尼的这些股息宠儿是否能够在 2026 年维持这些股息收益率和更好的财务业绩？只有时间才能证明一切，但鉴于达马尼尚未失去对他们的信任，将他们添加到观察列表并密切关注他们是明智之举。
注意：本文中我们依赖于 www.Screener.in 和 www.trendlyne.com 的数据。仅在无法获得数据的情况下，我们才会使用替代但广泛使用和接受的信息来源。
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十多年来，苏赫尔·汗一直是市场的热情追随者。在此期间，他是孟买一家领先股票研究组织的重要成员，担任销售和营销主管。目前，他大部分时间都在剖析印度超级投资者的投资和策略。
