由于分析师关注来自印度尼西亚的一波新供应以及来自海湾冶炼厂的流量复苏，铝预计将在 2027 年出现盈余，可能超过 100 万吨。
对供应增加的预期已经推动运输和包装用金属的价格本周跌至每吨 3,000 美元以下，创 12 月以来的最低水平，此前，由于伊朗战争造成的贸易中断和库存减少，价格在 6 月份触及四年高点。
CRU铝原材料主管Ross Strachan表示：“我们预计中东供应将大幅反弹，产量将从今年的480万吨增至640万吨。”
中东地区的原铝产能约占全球的9%，该地区的出货量因伊朗战争而严重中断。
CRU预计明年将出现140万吨盈余，而今年则赤字71.1万吨。 2025年全球原铝产量为7380万吨。
在印度尼西亚，由中国投资者主导的项目（由于产能上限而无法在本国市场扩张）正在增加，CRU 预计产量将比今年增加一倍以上，到 2027 年达到 320 万吨。
成长的烦恼
其他分析师认为盈余将会减少，并警告说额外的供应来之不易。 Wood Mackenzie 高级研究经理乌代·帕特尔 (Uday Patel) 预计明年供应过剩约 50 万吨，而今年则短缺 90 万吨。
海湾冶炼厂正在复苏，但被迫使用替代路线将金属运往出口市场，绕过霍尔木兹海峡，代价高昂。
帕特尔说：“你可能会看到一种情况，虽然有盈余，但溢价和潜在价格仍然较高。”
他预计明年印度尼西亚的产量将增加约 100 万吨，但也指出该国铝业面临“成长的烦恼”。
他说：“冶炼厂的建设速度快于基础设施的建设速度，而港口和电力供应却难以跟上。
美国银行大宗商品策略师Michael Widmer指出，市场此前预计印尼今年铝产量将超过200万吨，而实际数字可能接近120万吨。
Widmer 表示：“它即将到来，但比人们想象的要慢。”他预计明年印度尼西亚的供应量为 220 万吨，其中大部分在下半年，剩余量较小，为 239,000 吨。
（汤姆·戴利报道；简·哈维编辑）
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