达拉街的中小型银行越来越受到投资者的关注。这种兴趣是由外国投资者在过去几周宣布的一系列交易引发的。
例如，黑石最近宣布向联邦银行投资近619.7亿卢比，收购其9.99%的股份。此外，华平投资集团通过其附属公司 Currant Sea Investments 向 IDFC First Bank 投资了约 487.6 亿卢比，这也是华平投资集团和阿布扎比投资局 (ADIA) 注入的 750 亿卢比资金的一部分。
随着最近商品及服务税的削减以及印度储备银行采取多项措施来增加整个银行体系的贷款，包括降低利率，小型私人银行受到了投资者的关注。
例如，卡纳塔克银行在周四尾盘上涨 1.6%，至 214 卢比，距离 2024 年 12 月 11 日达到的 52 周高点 231.2 卢比相差不远。
City Union Bank 在周四早盘交易中下跌 1.4%，至 274.8 卢比，并已达到 2025 年 11 月 17 日达到的 283 卢比的 52 周高点。
与此同时，Karur Vysya 银行在周四早盘交易中基本持平于 251.4 卢比，并于 2025 年 11 月 3 日达到 258.5 卢比的 52 周高点。
周四尾盘，南印度银行股价也上涨 0.4%，至 40.2 卢比，距离 2025 年 11 月 20 日触及的 52 周高点 41.65 卢比不远。
第二季度现实检验：利润率紧缩，但黄金贷款大放异彩
对于总部位于曼加鲁鲁的卡纳塔克银行来说，其关键运营参数是 2025 年 9 月季度的净息差 (NIM) 为 2.7%，而去年同期为 3.2%。
对于一家领先的私营银行 Kotak Mahindra Bank，其 2026 财年第二季度的净息差为 4.54%，而去年同期为 4.91%。
央行在2025年6月上旬的会议上下调了回购利率，虽然银行贷款/信贷便利利率有所下降，但银行存款利率的下降存在滞后性。这给NIM造成了暂时的压力。
卡纳塔克银行 2025 年 9 月季度的预付款为 7215.25 亿卢比，同比下降近 2.4%。
相比之下，Kotak Mahindra 在 2025 年 9 月季度的独立预付款同比增长近 15.8%，达到 46.2 亿卢比，该银行强调了住房贷款、房地产贷款以及耐用消费品贷款的强劲需求。
卡纳塔克银行的资产质量也相当稳定——2026 财年第 2 季度其占净不良资产的百分比为 1.35%，而去年同期为 1.46%。 净息差压力和较高的税负导致该银行 2025 年 9 月季度的独立净利润同比下降近 5% 至 31.91 亿卢比。
2025 年 9 月季度，Kotak Mahindra 的净不良资产占净预付款的百分比为 0.32%，而去年同期为 0.43%。然而，拨备增加导致 Kotak Mahindra Bank 2025 年 9 月季度的独立净利润同比下降近 2.7% 至 325.33 亿卢比。
与此同时，总部位于泰米尔纳德邦的城市联合银行 2025 年 9 月季度的净息差为 3.6%，与去年同期水平大致相似。截至 2026 财年第二季度末，其预付款为 5668 亿卢比，同比增长 18.6%。截至 2025 年 9 月季度，其黄金贷款组合为 1632.95 亿卢比，同比增长 31.9%。资产质量良好——2026 财年第 2 季度其占净 NPA 的百分比为 0.9%，而去年同期为 1.6%。
强劲的贷款增长帮助这家总部位于泰米尔纳德邦的银行在 2025 年 9 月季度的净利润同比增长 15.3% 至 32.86 亿卢比。
总部位于喀拉拉邦的 Karur Vysya 银行 2026 财年第二季度的净息差为 3.77%，而去年同期为 4.1%。 2025 年 9 月季度的预付款为 9218.48 亿卢比，同比增长 15.8%。 2026 财年第二季度，其珠宝贷款为 480 亿卢比，同比增长 69%。
2026 财年第二季度的准备金为 27.44 亿卢比，而上年同期为 17.98 亿卢比；2025 年 9 月季度的净不良资产百分比为 0.19%，而上年同期为 0.28%。
然而，其其他收入（包括向客户提供服务所赚取的费用）增长了 9.2％，达到 51.23 亿卢比，加上强劲的贷款需求，帮助其净利润在 2025 年 9 月季度同比增长 21.4％，达到 57.4 亿卢比。
效率判定：谁最能利用资本？
卡纳塔克银行 2025 年 9 月季度的年化资产回报率为 1.03%。与此同时，Kotak Mahindra Bank 2025 年 9 月季度的平均资产回报率为 0.47%，按年化计算，2026 财年的平均资产回报率将接近 1.88%。
与此同时，City Union Bank 2025 年 9 月季度的年化资产回报率为 1.59%。 Karur Vysya 银行在 2025 年 9 月季度的年化资产回报率为 1.8%。
增长前景
过去几个月，印度央行采取了多项措施来增加更广泛银行体系的贷款。投资者将继续关注卡纳塔克银行、城市联合银行、Karur Vysya 银行和 Kotak Mahindra 银行等银行增加贷款账簿并同时管理净息差的能力。银行通过分支机构网络获取低成本存款和扩大贷款规模的能力仍然是关键。
估值
根据 Screener.in 的数据，卡纳塔克银行的独立市盈率为 7.1 倍，市净率接近 0.6 倍。据 Screener.in 称，Kotak Mahindra Bank 的独立市盈率为 31.4 倍，市净率接近 3.4 倍。
其他南方银行，如 City Union Bank，其市盈率为 16.8 倍，市净率为 2 倍。
Karur Vysya Bank 的市盈率为 11.6 倍，市净率接近 1.9 倍。
与领先的私营部门银行相比，规模较小的私人银行的估值要低得多，投资者可以将这些股票列入观察名单。
注意：本文中我们均依赖于 www.Screener.in 的数据。仅在无法获得数据的情况下，我们才会使用替代但广泛使用和接受的信息来源。
本文的目的只是分享有趣的图表、数据点和发人深省的观点。这不是建议。如果您想考虑投资，强烈建议您咨询您的顾问。本文仅供教育目的。
Amriteshwar Mathur 是一位拥有 20 多年经验的财经记者。
