长话短说
- GPU之后，出现了新的瓶颈：内存。 人工智能正在吸收全球 DRAM 生产中越来越大的份额。
- 苹果寻求确保其供应 与中国制造商长鑫存储合作，不是为了降低成本，而是为了保证产量。
- DRAM价格预计将大幅上涨 ：2026 年第三季度增长 40% 至 50%，第四季度增长 30% 至 40%。
- 风险变成了地缘政治风险。 华盛顿针对 CXMT 的决定可能会直接影响未来 18 个月的 iPhone 生产。
- 人工智能正在重塑内存市场。 到 2027 年，消费电子产品的 15% 到 20% 的容量可能会转移到数据中心。
- 每一代AI服务器消耗更多内存，为 GPU 提供更多 HBM，为主机处理器提供更多 DDR5。
- 短缺向价值链上游移动。 继 GPU、先进封装、电力和数据中心之后，内存正在成为新的限制因素。
- 下一个关键资源可能是 光学互连、电气设备和冷却系统。
- 这一变化已经使多家法国制造商受益，特别是施耐德电气、罗格朗、Soitec 和意法半导体。
两年来，科技行业都遵循着同样痴迷的节奏：GPU。 NVIDIA 的加速器已成为人工智能热潮的象征，带来了先进封装的短缺、数据中心投资的激增以及全球电力容量的竞争。现在出现了一个新的关键环节，这一次，不再是计算能力，而是内存。
尽管华盛顿计划加强针对某些中国科技公司的限制，但苹果正在采取措施保留从中国 DRAM 内存制造商长鑫存储获得供应的可能性。
市场预测预测紧张局势将持续。 Jefferies 预计 2026 年第三季度 DRAM 价格将上涨 40% 至 50%，第四季度将进一步上涨 30% 至 40%。如果新的工业产能实际投产，2027 年将保持上升趋势，然后从 2028 年开始可能实现再平衡。这种通货膨胀的背后是一种更具结构性的发展，世界上产生的记忆越来越多地被人工智能基础设施所吸收。
市场由此进入一个新阶段，继GPU、电力和数据中心之后，内存正在成为人工智能发展的下一个限制因素。对于电子产品制造商来说，问题不再只是协商最佳价格，而是确保组件实际可用。
苹果揭示了范式转变：在人工智能领域，可用性现在比价格更有价值
苹果的态度或许是这一市场变化的最佳指标。这家库比蒂诺公司以其极其复杂的供应链管理而闻名。供应商多元化、成本持续谈判、对某些战略合作伙伴的上游投资，这一行业纪律已成为公司的主要竞争优势之一。
与 2022 年与长江存储开展的 NAND 内存项目不同，该项目的主要动机是寻求价格竞争力和多元化，而与长鑫存储的合并并不追求降低成本的目标，而是寻求在可能变得稀缺的资源上购买额外的选择。
可以说，CXMT 文件对苹果至关重要，华盛顿就美国实体清单做出的决定现在可以直接影响未来 18 个月的 iPhone 产量。
人工智能正在逐渐吸干世界的记忆
当前的紧张局势是由更深层次的转变加剧的：人工智能基础设施的崛起。
到 2027 年，目前用于消费电子产品的内存容量的 15% 至 20% 可能会转移到数据中心。
每一代AI服务器都会同时增加安装的GPU数量、直接集成到加速器中的HBM内存量以及主机处理器所需的DDR5容量。随着模型变得越来越大，自主代理执行更多的同步处理，内存的增长速度与计算能力的增长速度相同。
这种动态再现了使用 GPU 观察到的场景。 2023年，稀缺的是加速器，2024年，转向先进封装能力，2025年，电力基础设施和数据中心成为新的限制因素，2026年，内存也加入了这个名单。
因此，人工智能经济正在进入一个瓶颈逐渐转向不太明显但必不可少的组件的阶段。继 GPU 之后，内存、光学互连、电气设备或冷却可能成为下一个关键资源。全球需求，法国制造商，如 施耐德电气, 罗格朗, 索伊泰克 或者 意法半导体，介绍了人工智能经济的几个重要组成部分。
