在全球人工智能竞赛的推动下，ASML 正在提高其预测并填补订单。但 2026 年第一季度和第二季度，欧洲均未占其系统净销售额的份额，而 2024 年这一份额仍为 5%。尽管所有演讲都专门讨论了这个主题，但事实仍然是缺乏有组织的需求，尽管非洲大陆既不缺乏工厂，也不缺乏技术。
由于 ASML 并没有经历一个糟糕的补丁，这种对比更加引人注目。这家光刻机制造商是用于雕刻最先进芯片的 EUV 系统的全球唯一供应商，7 月份将其年营业额预测上调至 43 至 450 亿欧元。如果说其客户正在加速对人工智能所需的计算和内存容量的投资，那么他们在 Europe.oi 却没有这么做。
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话虽如此，我的身材必须谨慎处理。这并不意味着ASML不再在欧洲收钱，也不意味着欧洲大陆的工厂已经清空了设备。季度表格以收入衡量新确认的系统在交付和客户验收后的净销售额。因此，已经安装的机器会继续产生维护、升级和服务。
因此，ASML的半年业绩显示，EMEA地区的销售额为4.07亿欧元，其中包括欧洲、中东和非洲。该集团不公布按地区划分的净利润。事实上，说它在欧洲“一无所获”，或者说欧洲不代表它的任何利润，都是错误的。
但在欧洲份额持续下降之后，连续两个季度没有系统销售记录，这仍然是新项目地理方面的一个具有启发性的信号。
ASML有订单，欧洲没有下订单
ASML 繁荣的原因众所周知，领先的代工厂和内存制造商正在增加最先进节点的产能。用于数据中心、人工智能加速器和超高带宽内存的芯片需要更多的光刻步骤，对于最复杂的一代，需要 Veldhoven 集团的 EUV 系统。
这波投资的地域非常集中。它正在台湾、韩国、美国以及另一个技术领域的中国上演。这些制造商的背后是计算的主要赞助商：美国超大规模厂商、处理器和加速器设计者、智能手机厂商、可以保证数年销量的平台和公司。
欧洲拥有 ASML、Zeiss、imec、材料供应商、工程技术和多家关键零部件生产商。它拥有全球生产系统的重要组成部分，但并不集中为尖端代工厂制定路线图的客户。
欧洲在实力雄厚的地方进行投资，而不是在人工智能购买的地方进行投资
我们很容易得出欧洲已经放弃半导体制造的结论。德累斯顿的说法恰恰相反。英飞凌于 7 月在那里开设了智能功率工厂，专门生产功率元件、模拟和混合电路。这些芯片对于电动汽车、网络、工业设备以及越来越多的数据中心电源至关重要。
同样在萨克森州，台积电、博世、英飞凌和恩智浦的合资企业 ESMC 正在建设一家工厂，生产用于汽车和工业的 28/22 纳米和 16/12 纳米工艺芯片。 GlobalFoundries 还在德累斯顿扩大其产能。这些项目解决了非常现实的依赖性：欧洲需要电力、连接、安全和控制组件，而不仅仅是 GPU。
他们的极限在别处。这种专业化使得欧洲成为第三世界半导体强国的可能性更加不确定。这些项目并不是围绕当今大型代工厂的需求而组织的：人工智能的先进计算和内存。用于控制电机、保护电网或管理雷达的芯片并不是次要技术。它们根本不需要与最先进的计算节点相同的 EUV 强度、投资水平或机器订单。
英特尔提供了一个有用的对比。爱尔兰已经使用 EUV 进行生产。但工业例外无论多么重要，并不能单独创造欧洲先进系统市场。它也没有将欧洲转变为全球需求的重心。
被《筹码法》遗忘的顾客
这就是关于补贴的争论的极限所在，晶圆厂不会满员是因为国家为其建设提供资金或减少电费，而是当芯片设计者有产品可以工业化时，当客户对其进行鉴定时，以及当委托人同意确保产量时。
第一个《芯片法案》应对了一个真正的紧急情况，即吸引和保护产能。但他首先对这个提议进行了推理。当欧洲拥有支持场地、生产线和研究生态系统时，它的主要买家（汽车、能源、国防、电信、工业、云）与能够生产五年或十年后所需零部件的制造商之间的联系却组织得不太好。
但这些买家是存在的，空客、泰雷兹、施耐德电气、西门子、汽车制造商、电信运营商和大型能源公司大量购买芯片。但他们在全球连锁店中这样做，其中技术、可用性和成本在其他地方定义。它们还不足以共同构成欧洲的需求，能够为铸造厂提供多年的知名度。
ASML 公共事务主管 Frank Heemskerk 在荷兰的一次小组讨论中总结了人们的不安：“我们在欧洲绝对没有销售任何产品。”他的信息不仅仅针对芯片制造商。他要求这些制造商的客户更加接近欧洲的产能，以便工业项目最终有部署的经济理由。
ASML显然不是一个中立的观察者。该集团非常有兴趣在欧洲安装更多机器，尤其是最先进的机器。但他的观察与更广泛的弱点重叠：非洲大陆常常将主权视为一种生产能力，但并不总是组织市场以使这种能力可持续。
为客户提供资金，而不仅仅是为工厂提供资金
答案并不包括强加“购买欧洲”式的口号。半导体价值链是全球性的，一揽子优惠不仅成本高昂，而且效率低下。它包括选择欧洲产能提供明确安全性、弹性或性能价值的细分市场，然后为该产能提供可靠的出口。
对于国防、太空、电力网络、电信或某些云基础设施，公共采购可以整合供应安全、可追溯性和服务连续性标准。制造商可以更早地与欧洲制造商共同设计组件。创新援助不仅可以为生产线提供资金，还可以为从原型到鉴定、从设计到批量的过渡提供资金。
还需要解决两个经常被忽视的环节，设计和包装。在欧洲雕刻但在其他地方设计的芯片，然后发送到欧洲大陆以外进行组装和测试，只能创造部分主权。数据中心和人工智能超级工厂的问题属于同一逻辑，它们不仅是电力和GPU的消费者，也是下一代硅的潜在买家和处方者。
欧盟委员会似乎已经发现了这一变化。他对芯片法案 2.0 的提案现在强调设计、需求支持措施和创新的公共采购。这是一个必要的发展。仍需将这一意图转化为合同、规格和订单时间表。当有人同意购买时，产业政策就开始了。
机器是欧洲的，还没上市
ASML 的结果并没有表明欧洲将缺席半导体行业。它们展示了一个专业化的欧洲，甚至是必要的，但仍然太少，而明天的大量产量是由它决定的。实验室已经存在，工程师也在那里，工厂正在建设中。困难开始于：设计芯片、协调买家、保证产量并保留价值，一直到包装和云。
因此，真正的问题不是欧洲是否应该购买更多 ASML 机器。它已经生产出世界上最具战略意义的产品。尚不清楚它是否能够创造足够的欧洲客户，能够告诉制造商生产哪些芯片、用于什么用途以及生产数量。
