本土私募股权公司 ChrysCapital 最新的 X 基金以创纪录的 22 亿美元募集资金，比 2022 年 13.5 亿美元的 IX 基金增长了 60%。董事总经理 Saurabh Chatterjee 在接受采访时告诉 Ayanti Bera，在全球筹款周期延长且有限合伙人 (LP) 变得谨慎的环境下，ChrysCapital 在首次募集后的六个月内完成了该基金的最后募集。摘录：
全球范围内这已变得困难。早些时候，基金将在 18 个月内关闭，然后改为 20 个月，然后是 24 个月。现在，我认为关闭一只基金的平均时间是两年多。由于地缘政治原因，全球环境充满不确定性，市场最讨厌的就是不确定性，因为他们无法制定计划。
这背后有三个原因。首先是团队稳定性——我们的 5 位合伙人中有 3 位在公司工作了 20 多年，MD 的平均任期超过 15 年。第二个是我们的业绩记录。我们已经筹集了 100 亿美元，进行了 100 多项投资，并完全退出了 6 只基金，这是其他印度团队无法企及的。 7号基金已返还150%的资金。第三，25年来我们的投资策略没有改变。我们经历了多个经济周期，包括全球金融危机和新冠疫情，并在各个周期中实现了回报。
我们通常的目标是为有限合伙人提供 16-18% 的美元净回报。从卢比的角度来看，这一比例约为 18-20%。
全球投资者现在真正关注 ESG。我们聘请了专门从事 ESG 工作的人员，发布了年度 ESG 报告，并成为 UNPRI 签署方。
这次我们本可以从全球投资者那里筹集到全部资金。但我们注意到印度家族办公室创造了大量财富，而银行和保险公司对投资 PE-VC 基金也变得更加开放。现在是在国内市场插上我们旗帜的好时机。我们只从银行、大型家族办公室和机构筹集资金，而不是零售机构，因为最低限度的支票仍然很高。随着时间的推移，我相信国内资本将成为印度私募股权融资的更大组成部分。您甚至可能会看到未来五年内第一支仅由印度资本筹集的十亿美元基金。
这种趋势在风险投资中更为明显，因为支票规模较小。在 PE 中，支票尺寸更大。例如，我们的支票规模在 7500 万至 2 亿美元之间。大多数家族办公室获得这些大型交易的唯一途径是通过私募股权基金。
从某种程度上来说，初创公司的估值是由市场决定的。我们对新时代公司的看法与制药或制造业相同，即我们寻找市场领导地位、强大的单位经济效益、清晰的盈利路径、3-4 年内首次公开募股的知名度以及专注于盈利增长的发起人。如果我们应用这些过滤器，没有多少公司符合资格，但这很好。我们只将基金的 10-15% 投资于此类公司，并且我们希望进行一到两个非常可靠的投资。
投资的核心问题一直是：“好公司什么时候值得高价？”有时我们支付更高的费用是因为公司很出色，而这些也成为了我们最好的结果。便宜的交易并不一定能成为好的投资。
我们已经完成了大约 85 家退出，并让 14-15 家公司上市，这比印度任何其他私募股权公司都要多。退出策略取决于市场状况和公司规模。现在，60-70%的公开市场资本来自国内投资者。他们致力于印度，这使得首次公开募股成为更可预测和更安全的选择。我们有四五家公司将在未来六到九个月内上市。
