据富裕今年早些时候报道，Kotak Mahindra 银行本周早些时候结束了收购政府在 IDBI 银行股份的尽职调查程序。
尽职调查过程涉及审查借款人数据、风险敞口和贷款准备金等机密信息，以评估银行的财务状况。
Kotak 与 IDBI 合并的可能性仍然是金融界的一个讨论点，尽管目前还没有任何决定性的决定或官方消息。与此同时，杰富瑞的一份说明列出了如果考虑合并的话，潜在合并的财务状况将如何运作。该券商仅将分析重点放在不同融资结构下的数字结果上。
杰富瑞将其模型置于印度金融公司资本流入的更广阔背景中。
据报道，目前超过 104 亿美元的战略性外国投资分布在银行和非银行金融机构中，其中大部分作为主要资本。该券商还提到了有关可能的银行合并的媒体讨论，潜在合并情景的名义金额为 1,250 亿美元。
杰富瑞 (Jefferies) 关于 Kotak Mahindra 与 IDBI 银行合并可能性的基本情景：股票互换选择
在其基本案例中，杰富瑞以 10.8 亿卢比的隐含购买价值模拟了股权交换收购。在这种情况下，Kotak 将发行约 5.16 亿股，即 5.16 亿股，相当于稀释约 21%。
报告称，这种结构将使预计资产回报率保持在2.1%左右，股本回报率保持在13.4%左右，因为IDBI当前的资本基础将支持合并后的资产负债表。 Jefferies 表示，这一结果源于该情景的股票融资性质以及 IDBI 报告数据中反映的资本状况。
杰富瑞谈 Kotak Mahindra 与 IDBI 银行合并的可能性：现金资助方案
杰富瑞还介绍了涉及现金的情景。
在 45% 现金模式中：
• 商誉为 2190 亿卢比，
• 如果假设借款，年利息成本估计约为 320 亿卢比。
在全现金模式下，商誉预计约为 4820 亿卢比。
该券商将这些结果作为其情景分析的一部分，并未表明正在寻求任何具体结构。这些数据旨在说明股票和现金的不同组合将如何影响稀释、商誉和利息支出。
杰富瑞 (Jefferies) 谈 Kotak Mahindra 与 IDBI 银行合并的可能性：运营考虑
Jefferies 在讨论整合要求时提到了 2014 年 Kotak 与 ING Vysya 的合并。这笔交易扩大了 Kotak 的实体网络和客户范围。该券商将其作为合并两个银行平台所涉及的操作步骤的示例，包括系统调整和分行整合。该参考用于强调集成中出现的任务的性质，而不是比较性能。
在 Kotak-IDBI 的背景下，Jefferies 指出，IDBI 的股东概况（主要是政府和 LIC）将影响任何交易的最终结构（如果交易发生），因为他们对现金或股权的选择将决定融资组合。
杰富瑞关于全行业资本流动及其定位
该报告概述了 RBL Bank、Yes Bank、Federal Bank 和 IDFC First Bank 以及几家 NBFC 等多家贷款机构的战略投资者兴趣。杰富瑞表示，104 亿美元的管道中的很大一部分是主要资本，如果部署，将直接加强资产负债表。
该券商表示，这些投资旨在技术支出、分销扩张和产品多元化。这些要点是描述性的，没有表明预期的绩效结果。
杰富瑞关于融资和存款：报告具体说明的内容
杰富瑞表示，根据过去银行合并中观察到的经验，存款行为在整合过程中可能会发生变化。该报告指出，在系统变更期间可能会发生客户跨产品或分支机构的流动。它还表示，融资成本可能会根据市场对合并时间或结构的看法而变化。就 Kotak 而言，该券商表示，如果任何合并得以执行，存款管理仍将是核心运营因素。
• 已披露的商誉数额，
• 任何现金部分的资金来源，以及
•IT 迁移时间表
这些被作为标准标记来呈现，用于了解潜在的收入影响。
杰富瑞 (Jefferies) 谈 Kotak Mahindra 与 IDBI 银行合并的可能性：风险
杰富瑞列出了银行合并中通常出现的几种运营和监管风险：
• 集成执行，
• 信贷流程中断，
• 储户流动，
• 技术迁移问题，以及
• 外资所有权法规的变化。
