Nscale 向投资者提交了约 1030 亿美元的合同，需要筹集所需的资金来交付承诺的计算。它在可能的IPO之前寻求融资凸显了人工智能云的竞争条件：获得订单的能力必须伴随着执行订单的手段。私人资本、债务和英伟达的支持参与了这一报价的构建。
价值一千三十亿美元的合同，还有待找到的资金。据彭博社报道，Nscale 正在讨论 IPO 前最多 35 亿美元的融资事宜。这家伦敦集团将寻求向投资者发行高达 15 亿美元的可转换债券，并从 Nvidia 获得约 20 亿美元的融资。讨论仍在进行中。
Nscale 提供计算来训练和操作人工智能模型。该公司通过将电力、数据中心、GPU 和软件服务与其拥有或与合作伙伴一起使用的设施相结合来实现这一目标。它的发展需要根据对客户的承诺汇集这些资源。
合同需要先融资才能履行
合同为期数年，而部分费用必须在服务开始之前支付。因此，订单簿的增长可能会在收到相应收入之前就增加融资需求。
因此，获得资本的机会会影响接受新订单的能力。运营商可以结合多种融资来源，以便有更多的自由度来开发其产品。
据彭博社报道，与 Anthropic 签订的合同价值 450 亿美元，在可比基础上仅占已公布合同价值的近 44%。虽然这种规模的承诺有助于使多次部署变得可融资，但它也将大部分商业风险集中在客户身上，而客户的付款保证和交付条件至关重要。
Nscale 结合了 Nvidia 的股权、债务和支持
为了应对这种增长，Nscale 动员了多种形式的资本。 3 月份，该公司在 Aker 和 8090 Industries 牵头的 C 轮融资中筹集了 20 亿美元，Nvidia 也参与其中。这些捐款为该集团的发展提供了手段，而债务融资则用于其设备和部署。
该公司于 2 月份宣布提供由 GPU 担保的 14 亿美元延期提款贷款。 8 月底，宣布为德克萨斯州沃德县和北卡罗来纳州麦迪逊提供约 30 亿美元的担保贷款承诺。 7 月份签订的 9 亿美元循环信贷额度提供了流动性灵活性。这些金额结合了提供的资本和在一定条件下可用的信贷；他们的加入并没有给 Nscale 带来现金流。
英伟达的地位直接将技术和融资结合在一起。如果谈判成功，这家芯片供应商已经是 Nscale 的投资者，可以加强其支持。私人资本、贷款和计划中的首次公开募股构成了支持运营商扩张所需投资的所有潜在手段。
工业日历成为财务约束
与Figure 的合作提供了融资时间表的衡量标准。 9月初宣布，初步承诺35亿美元算力，计划超过60亿美元。首批部署计划于 2027 年下半年在德克萨斯州巴斯托的一台配备多达 100,000 个 Nvidia GPU 的设备上进行部署。
在签署和交付之间，资源必须保持可用以执行项目。根据合同条款，延迟可能会延迟收入，而某些费用已经产生。因此，融资期限及其条件与公布的金额同样重要。
在纳尔维克，欧洲金融家支持扩张
欧洲已经参与了这一金融建设。 5 月，Nscale 宣布承诺提供 7.9 亿美元资金，以继续开发其挪威纳尔维克数据中心。 ABN AMRO、DNB、Nordea、SEB 和 Eksfin 出现在该系统中，该系统还提供了相同金额的可能延期，但未承诺。
Nscale的发展表明，AI云的竞争还取决于运营商为其承诺融资的条件。资本的可用性、资本成本和时机会影响他们向客户承诺的能力。对于欧洲企业来说，整合融资成为产业发展的一个条件：也正是通过这一点，他们有能力响应需求并获得市场份额。
