尽管Sebi提出了与衍生工具合同有关的股权指数进行重组，以防止市场操纵作为重大行动，但业内专家周二表示应该很久以前就完成。
“尽管这种监管的反应很重要，但人们可能会争辩说，这种框架应该是早些时候引入的，因为它可能使市场免受Jane Street案件中发生的脆弱性的影响，” Mindspright Legal的创始合伙人Aditya Bhansali说。
SEBI指责总部位于美国的交易员Jane Street故意影响银行指数，并禁止其交易活动。
降低指数的优势
周一提出的重组方法的分阶段方法旨在通过使指数不易进行操作来增强市场完整性。
“这是SEBI的一项可喜措施。在印度，拥有巨大市值的公司并不是一个问题，这是监管机构的全球关注点，这不是一个问题，” Axis Securities医学博士和首席执行官Pranav Haridasan说。
SEBI希望减少指数中一些股票的统治地位。当少数股票具有较高的权重时，交易者可以通过针对这些成分来影响整个指数的价格变动。
例如，在Nifty银行，HDFC银行和ICICI银行共同占指数的55％以上（分别为29.09％和26.47％）。这样的集中程度意味着这两个股票的运动可以摆动整个指数，从而为指数级的操作创造了机会。
Bhansali说：“此步骤将增强指数对风险的结构弹性。这是SEBI的好举动。该措施的时机与Jane Street情节紧密相关，在此引起了人们对可能的操纵的担忧。”
Sebi最初提出了重组国家证券交易所的漂亮银行和BSE的Bankex的提议。该银行的Nifty包括12股股票。 SEBI建议将其提高到至少14个，以促进多元化和韧性。它还提出，顶部成分的权重不能超过20％，并且前三名成分的总重量不能超过45％。
实施方面的实际挑战
经纪人说，实施此功能存在实际困难，因为另外两个组成部分将在前三家银行主导的指数权重的微小差异。在可能的情况下，NSE告知SEBI，市场参与者建议重组现有指数，以确保链接的衍生合同不会中断。
鉴于流动性，保留品牌保留和投资者的清晰度，共同基金和行业机构更喜欢重组现有指数而不是新发布。对于管理大量ETF资产的指数，SEBI正在考虑在四个月内实施四阶段。这些建议暂时开放，以供公众回应。
