投资者越来越多地扩大对银行股的投资，除了四大私营银行和最大的公共服务单位银行印度国家银行（SBI）之外。
这是因为SEBI最近发布的一份与Nifty Bank Index相关的通知将Nifty Bank Index顶级成分股的权重从目前的33%限制为20%，而前三名成分股的权重总和不能超过45%，而目前为62%。
此次调整将分四次进行，直至2026年3月31日。截至2025年9月末，HDFC银行对Nifty银行的权重为28.49%，而ICICI银行的权重为24.38%。
作为多元化战略的一部分，第二大 PSU 银行旁遮普国家银行 (PNB) 等股票周一盘中价格为 124 卢比，与交易日早些时候触及的 52 周高点 124.5 卢比相差不远。同样，第三大PSU银行巴罗达银行(Bank of Baroda)周一盘中交易价格为290.9卢比，该交易日早些时候曾触及292.7卢比的52周高点。
此外，PSU 银行股也很受欢迎，媒体报道表明该领域将进一步整合。
巴罗达银行周五公布了业绩，对于关键运营参数净息差 (NIM)，其 2025 年 9 月季度的国内净息差为 3.1%，而去年同期为 3.27%。
对于 PNB 银行来说，2025 年 9 月季度的国内净息差为 2.7%，而去年同期为 3.06%。
早些时候，最大的私营部门银行 HDFC 银行强调，2025 年 9 月季度其生息资产的净息差为总资产的 3.4%，而去年同期为 3.7%。
央行在2025年6月上旬的会议上下调了回购利率，虽然银行贷款/信贷便利利率有所下降，但银行存款利率的下降存在滞后性。这给NIM造成了暂时的压力。
与此同时，对于另一个关键运营参数——信贷增长，巴罗达银行在 2025 年 9 月季度的预付款同比增长 12.2%，达到 125.8 亿卢比，并且对其黄金贷款和汽车贷款的需求强劲。
2025 年 9 月季度，PNB 银行的预付款同比增长近 11.2%，达到 113.3 亿卢比，该银行对车辆贷款和住房贷款的需求强劲。
HDFC Bank 截至 2025 年 9 月季度末的预付款为 274.6 亿卢比，增长 10%。合并后的 HDFC 银行的预付款与存款比率一直徘徊在 90% 以上，并且几个季度在增加贷款账目方面一直持谨慎态度。
巴罗达银行在 2025 年 9 月季度的准备金为 123.2 亿卢比，而去年同期为 233.57 亿卢比。 2025 年 9 月季度的净 NPA 与净预付款之比为 0.57%，而去年同期为 0.6%。
除了NIM面临的压力外，巴罗达银行还必须应对更高的成本结构——2025年9月季度的其他运营支出为383.19亿卢比，同比增长16.6%。因此，巴罗达银行在 2025 年 9 月季度的独立净利润同比下降近 8% 至 480.94 亿卢比。
2025 年 9 月季度，PNB 银行的准备金为 64.3 亿卢比，而去年同期为 28.8 亿卢比。该银行在其业绩报告中强调，与上年同期相比，2025 年 9 月季度的中小微企业贷款出现了更高的新下滑。
2025 年 9 月季度的净不良资产百分比为 0.36%，而去年同期为 0.46%。
然而，2025 年 9 月季度 PNB 的员工成本为 474.7 亿卢比，同比下降近 17%。因此，PNB 在 2025 年 9 月季度的独立净利润为 490.37 亿卢比，同比增长 14%。
HDFC 银行还在 2025 年 9 月季度拨备了 350 亿卢比的拨备，而去年同期为 270 亿卢比。 HDFC 银行在其投资者陈述中指出了其在 2025 年 9 月季度制定的浮动和一般准备金，以解释上述情况。
2025 年 9 月季度的净不良资产占净预付款的百分比为 0.42%，而去年同期为 0.41%。拨备增加导致 HDFC 银行 26 财年第二季度的独立净利润仅同比增长 10.8% 至 1864.13 亿卢比。
巴罗达银行 2025 年 9 月季度的资产回报率（年化）为 1.07%，而 PNB 银行为 1.05%。
HDFC 银行 2025 年 9 月季度的资产回报率（平均）（未年化）为 0.49%，2026 财年的年化回报率将接近 1.96%。
根据 Screener.in 的数据，Baroda 银行的市盈率为 7.8 倍，而 PNB 的市盈率为 8.3 倍。
HDFC Bank 的市盈率为 21 倍。
鉴于最近商品及服务税的削减以及印度央行采取的降低贷款成本的措施，银行信贷增长预计将在 2026 财年下半年回升。
投资者还将关注 PNB、巴罗达银行和其他领先银行在未来几个季度保护其净息差和其他运营因素的能力。
与私营部门银行相比，PNB 和巴罗达银行等 PSU 银行的交易估值合理。这种情况已经存在很长一段时间了，只有时间才能证明这一估值差距何时大幅缩小。
注：我们依赖的数据来自 www.Screener.in 贯穿本文。仅在无法获得数据的情况下，我们才会使用替代但广泛使用和接受的信息来源。
本文的目的只是分享有趣的图表、数据点和发人深省的观点。这不是建议。如果您想考虑投资，强烈建议您咨询您的顾问。本文仅供教育目的。
Amriteshwar Mathur 是一位拥有 20 多年经验的财经记者。
作者及其家人不持有本文讨论的股票
网站管理者、其员工以及文章的撰稿人/作者/作者拥有或可能拥有未平仓的买入或卖出头寸或持有其中讨论的发行人和/或公司的证券、证券期权或其他相关投资。文章内容和数据解释仅代表贡献者/作者/作者的个人观点。投资者必须根据自己的具体目标、资源，并在必要时咨询独立顾问后做出自己的投资决定。
