伦敦铜价触及纽约商品交易所新高，伦敦铜价遭遇年内最严重挤压

周三，纽约商品交易所铜价创下历史新高，美国温和的通胀数据缓解了利率上升的威胁，而伦敦的实物短缺将立即交割的溢价推至年内最高水平。

纽约九月交割的铜触及每磅 6.7140 美元（每吨 14,802 美元），刷新了 8 月 5 日创下的 6.7045 美元纪录，随后回落至 6.6335 美元，当天交易几乎没有变化。 12 月合约触及 6.8070 美元，2027 年 9 月交割的铜价为每磅 7.0280 美元。

周二，伦敦金属交易所现货铜结算价为每吨 14,424.50 美元，较三个月期合约 14,217.00 美元溢价 207.50 美元，买家现在就付款购买金属。这种现货溢价是 2026 年以来最大的，高于前一天的 138 美元和 7 月底的 34 美元。 LME仓库库存已降至214,550吨，自7月底以来减少了35,000多吨，即14%。 Comex 铜价约为每吨 14,625 美元，比伦敦三个月期铜价格高出约 400 美元。

智利周二连续第二个季度下调了铜产量预期，原因是该国一些最大矿山的产量疲软，而处理格拉斯伯格矿石的印度尼西亚 Gresik 冶炼厂在 8 月 8 日发生锅炉泄漏后仍处于停产状态。

沉睡的巨人

布干维尔自治政府已批准印度劳埃德金属与能源公司 (Lloyds Metals & Energy) 在潘古纳 (Panguna) 矿区开展筹备和可行性工作。潘古纳矿是巴布亚新几内亚的矿区，自 1989 年以来，因环境破坏和收入分享引发的抗议演变成导致多达 2 万人死亡的内战，该矿区一直处于关闭状态。剩余储量为 530 万吨铜和 1930 万盎司黄金，按当前价格计算价值约为 1600 亿美元。

铁矿石生产商劳埃德银行(Lloyds)已经表示了对该资产的兴趣，在布干维尔拒绝了该项目的中国合作伙伴后，劳埃德银行击败了中国洛钼集团(CMOC Group)，成为了该项目的开发合作伙伴，该项目希望为该项目提供资金独立。建设和生产需要单独批准，董事总经理 Rajesh Gupta 在周二的财报电话会议上表示，该项目“仍在研究中”。

由已故菲律宾亿万富翁施亨利 (Henry Sy) 家族控制的 SM Investments 将于明年将其在 Atlas Consolidated Mining and Development 的 34% 股份转让给 Dominion Holdings，并可能合并该国最大的铜金矿床坦帕坎 (Tampakan)，从而打造菲律宾最大的上市矿业公司。坦帕坎计划于 2028 年启动，比之前的目标晚两年，在 17 年内平均每年生产 375,000 吨铜和 360,000 盎司黄金精矿。 Dominion 股价在 2026 年上涨了 821%，而菲律宾基准指数则上涨了 5.2%。

周三，瑞典政府驳回了针对 Boliden 在 Laver 采矿权的两项上诉，为该公司申请环境许可证扫清了道路，该矿床储量为 8.495 亿吨，品位为 0.24% 的铜，约含 200 万吨金属。博利登表示，拉沃尔可以使瑞典的铜产量增加一倍，并将欧洲的金属自给率提高约十分之一。该特许权还涵盖金、银和钼。

“虽然在做出投资决定和开始采矿作业之前还有许多步骤，但我们坚信 Laver 矿床有潜力显着提高欧洲铜矿的自给自足能力，”Boliden Mines 总裁 Stefan Romedahl 表示。该特许权由瑞典首席采矿监察员于 2025 年 9 月授予，此后一直在上诉。

矿商落后于黄金贸易

自 7 月底以来，艾芬豪矿业 (Ivanhoe Mines) 上涨 18%，第一量子矿业 (First Quantum Minerals) 上涨 14%，而金属价格上涨 2.5%，泰克资源 (Teck Resources) 上涨 11%，自由港麦克莫兰 (Freeport-McMoRan) 上涨 10%，英美资源集团 (Anglo American) 上涨 10%。紫金矿业增加了9%，江西铜业增加了8%，安托法加斯塔增加了7%，南方铜业增加了7%，必和必拓增加了7%，伦丁矿业增加了6%。淡水河谷本月下跌 4%，洛阳钼业周三在香港下跌 5.2%。黄金生产商在同样的八个交易日中运行了两倍和三倍。

2026 年铜价上涨约 18%，12 个月内上涨 47%。

（资料来自彭博社）