7月3日，印度证券交易委员会（SEBI）从简街集团（Jane Street Group）释放了一项重大的执法行动，扣押了4,844千万卢比。据称，这家总部位于纽约的算法交易公司通过“盘中指数操纵”策略系统地操纵了印度的衍生品市场，从而在27个月内通过“标记关闭”来产生36,671千万卢比的利润，从而在“关闭”中，在市场上很近地贸易，在近期的渠道中，在全球范围内推动了一个行动，以全球范围的范围进行了行动。
简街的方法论很简单，但有效。据称，它“塑造了市场”以赢得“零和游戏”。简街的交易是如此之大，并如此积极地放置，以至于他们自己上涨。 Sebi的发现是可恶的，Prima Facie似乎类似于算法的泵送抢劫，代表了对市场价格发现功能的直接攻击。
Allen和Gale（1992）确定了三种市场操纵类型：“基于信息的”（传播误导性信息），“基于动作”（未公开的操作变更）和“基于贸易的”（战略买卖/销售模式）。尽管监管干预措施部分解决了前两个问题，但基于贸易的操作仍然难以检测，并且在表面上似乎合法。当简街在衍生品市场上运营时，其他不法行为操纵了现金领域。
Bharat全球开发人员案展示了经典的泵送机制。尽管业务运营最少，该公司的股票从49.45卢比的49.45卢比上涨至11个月内的1,702.95卢比，通过欺诈性优先分配产生了271.5亿卢比的非法收益。 Arshad Warsi-Sadhna广播案例显示了传统计划如何演变为利用社交媒体平台，并使用YouTube渠道来生成有关5G许可和收购的虚假叙述，从而导致了58.01千万卢比的令人讨厌的命令。
现代的泵送计划遵循戏剧性结构：在交易稀疏的股票中获得庞大的头寸，通过虚假信息和协调购买的系统膨胀价格，然后将人为膨胀的股票倾倒给毫无戒心的零售投资者。最终行为使价格崩溃，使散户投资者在肇事者获利时拥有毫无价值的持股。
简街（Jane Street）似乎是SEBI针对外国高频交易（HFT）公司提出的第一个市场操纵案件。与美国证券交易委员会（SEC）2014年针对雅典娜资本（纽约HFT）的雅典娜资本（Athena Capital）的行动无与伦比，涉嫌涉及“高功率计算机，复杂算法和快速交易”的市场操纵，实施该策略，该策略被称为“肉汁”，以大规模的购买或销售订单的范围，以供订单销售量的最终范围，当时是在订单上销售的，当时是一位典型的交易量。 关闭”。
复杂的操纵器具有实时的市场数据，高频交易能力以及零售情绪的全面监视。这些算法攻击使用订单分层和价格注射之类的策略，在弱势散户投资者中获得了不公平的优势，这些散户投资者使用延迟信息，有限的分析工具和对公平竞争的信念。
资本市场作为关键的国家基础设施将家庭储蓄转移到生产性投资中。印度的证券市场已经实现了前所未有的民主化。印度在2024年的1.59亿卢比首次公开提供资金是一个遗嘱。印度现在拥有19.2千万辆Demat帐户，自2020年以来增长了4.8倍，这是最大的金融包容性成功之一。共同基金资产已从120万卢比增加到613.3亿卢比，系统性投资计划每月贡献21,000亿卢比。
However, while foreign portfolio investors and proprietary traders made `33,000 crore and `28,000 crore in gross profits, with 96-97% of profits from algorithmic trading, Sebi’s study reveals 93% of individual derivatives traders lost money over FY22-FY24, with average losses of Rs 2 lakh per trader.人口特征是：43％的人口低于30，每年的收入低于50万卢比，而72％的收入来自印度前30名城市。在不施放毯子的情况下，重要的是要了解，每卢比都通过市场操纵偷走了，转化为家庭建筑，教育投资和企业家梦想的延迟。
高级司法管辖区证明了严重执法如何保持市场完整性。新加坡对约翰·索（John SOH）案的回应导致36年徒刑。为了市场完整性的利益，英国基于“看门人责任”概念的可疑交易和订单报告系统使整体监视网络的更广泛的市场生态系统一部分使所有利益相关者受益。美国SEC的复杂监视能力通过国际合作协议在全球范围内扩展。
值得称赞的是，SEBI一直在实施几项改革来应对不断发展的威胁，并说监管思维必须继续以平等的速度发展。实时投资者保护算法的想法，用于分析基于良好资本化参与者，社交媒体情绪和新闻流采用的复杂跨市场策略的潜在操纵交易模式，这似乎是很有希望的。
其次，创建联合调查部门，例如新加坡新加坡商业事务部门的货币管理局，并将SEBI的监管专业知识与严肃的欺诈调查办公室的刑事调查能力相结合，可以使协调的回应最大化，以最大程度地提高威慑力和失窃资产的恢复。建立具有高级司法管辖区的跨境执法协议将是理想的增强。
此外，全面的投资者教育计划对于解决信息不对称和认知偏见仍然至关重要，教导散户投资者将操纵策略承认为对复杂计划的第一道防线，该计划正是消费者事务部投资者教育和保护基金机构的小巷。
给市场操纵者的信息必须是明确的：印度的证券市场既不是赌场，也不是狩猎场所，在这里，成熟的掠食者可以从追求合法经济愿望的普通投资者那里收集财富。市场学科同样适用于管理数十亿美元和社交媒体影响者的算法贸易公司。印度证券市场的民主化代表了金融包容性的一项显着成就，无论威胁的技术成熟或肇事者的国际突出性如何，都必须以坚定的市场诚信的坚定承诺来保护这一点。
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