俄罗斯将原油运往印度的俄罗斯货物，由于美国的制裁在2月份跌倒后于3月反弹，如果美国对购买俄罗斯石油的国家征收关税，预计将进一步放缓。
此外，如果俄罗斯石油确实受到关税，印度的进口法案可能会大幅上升，因为该国将失去折扣桶的使用权。
“假设俄罗斯原油由于关税或更严格的合规风险而被定价，我们预计对WTI的逐渐但稳定的重新分配，巴西，巴西预盐桶，以及西亚术语流动的复兴，”领导力研究分析师Sumit Ritolia在Kpler进行了改进和建模。
他强调说，如果对俄罗斯原油征收次要关税，而现实情况就会发生，那么印度的石油进口账单可能会大幅上涨，可能会根据原产地每替换桶的3-6/bbl $ 3-6/bbl。他说：“这将影响炼油厂利润率，除非通过新的定期合同或折扣减轻零售燃料定价。”
即使有更长的运输和影子舰队的依赖，俄罗斯桶仍比西亚或美国成绩更便宜3-8美元/bbl。如果对俄罗斯石油征收关税，印度很可能会出现其整体石油进口成本的上升。
Simarjeet Singh说：“打折的俄罗斯桶在管理印度的能源支出方面发挥了至关重要的作用。替换了西亚或美国的昂贵替代品，不可避免地会导致该国的进口账单增加，并可能对通货膨胀和更广泛的经济产生影响。”
与其他原油等级相比，由于其相对经济学，印度炼油厂继续选择大量的俄罗斯原油。印度从俄罗斯进口了其原油的35％，与美国关税相关的重大关税行动将意味着替换这种巨大的石油流量。
“因此，关税行动促使流程雷吉格（Rejig）可能意味着为印度炼油厂购买更传统的原产原油成绩，”印度内容负责人（Cross Commodities）S＆P全球商品见解的Pulkit Agarwal说。
由于委内瑞拉的原油已经受到美国关税，俄罗斯流动可能面临类似的限制，因此印度炼油厂可能主要从美国，巴西，西非和西亚进一步多样化石油供应。
根据全球实时数据和分析提供商KPLER的数据，该国已经看到3月份的美国每天触摸289,000桶的量增加了289,000桶，高于去年的113,000桶。丽托利亚说：“ WTI和火星混合物对印度复杂炼油厂具有吸引力，并提供来自美国墨西哥湾沿岸的稳定套利窗口。”
印度还逐渐增加了对巴西等级（例如Tupi和Búzios）的摄入量，它们具有成本竞争力和适合印度炼油厂。
丽托利亚说：“尽管货运和供应一致性可能会限制上升空间，但安哥拉和尼日利亚继续提供中等至重型的土壤。”他补充说，伊拉克，阿联酋和沙特阿拉伯可能会通过期限合同和地理位置接近重新获得一些份额，尽管沙特酒桶通常会占有优势，并且可能会占有一项优质或中等选择。
根据KPLER的数据，印度原油进口量约达到约530万桶，这是据Kpler的数据显示，每月最高的销量。俄罗斯仍然是顶级供应商，约为1.88 MBD，其次是0.9 MBD的伊拉克，沙特阿拉伯为0.56 MBD，阿联酋为0.43 MBD，美国为0.29 MBD。
“俄罗斯的份额在绝对和相对方面都在增加，在国内（俄罗斯）炼油厂中断后，有吸引力的FOB定价和更高的出口供应支持。相比之下，伊拉克和沙特阿拉伯在三月份失去了份额，因为印度精炼厂转向了更具成本竞争力的酒桶，” Ritolia说。
即使在一月份进行制裁之后，俄罗斯的原油流仍然具有弹性，由于乌拉尔（Urals）和其他俄罗斯成绩有吸引力的折扣，并继续供应未批准的俄罗斯附属船只，因此在2025年第1季度平均1.68 MBD。
根据Kpler的说法，在最近对俄罗斯炼油厂的无人机袭击之后，俄罗斯的国内原油加工降至5.2-5.3 MBD（从1月份的5.5 MBD降低），增加了出口可用性。 3月份的Urals FOB价格下跌至3月的55-58美元/bbl，远低于60美元/bbl G7的价格上限，从而实现了西方物流和保险的使用。丽托利亚说：“印度炼油厂已经利用了这一套利 – 尽管后勤上的复杂性，但以折扣价购买了更多的俄罗斯桶。”
新的美国关税或次要制裁可能会破坏这一趋势。印度炼油厂可能会面临更高的货运和保险成本，依从性增加和交易对手风险。
但是，里托利亚（Ritolia）指出，印度炼油厂可能会继续以机会性地采购俄罗斯，尤其是如果价格差额保持广泛，现有的金融和运输解决方法仍然可行。
“印度仍然是西方脱离接触的俄罗斯石油的核心需求中心。价格和精炼经济学大于地缘政治压力 – 至少在当前框架中。如果不是针对买家，商人或保险公司的次要制裁，我们可以预料，我们可以期望继续有强大的俄罗斯原油流向印度，尤其是在高端，高级的环境中，他说。”
