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DeepTech计划启动六年后，法国宣称自己是欧洲技术创新的核心参与者。法国DeepTech生态系统有2,589家活跃的初创公司和大量的公共支持，从空前的结构框架中受益。但是，国家在其资金中的优势提出了一个基本问题：从长远来看，这种动态的可持续性吗？
依赖公共资金
2024年，法国DeepTech初创公司筹集了 28亿欧元，标志着收缩 31％ 与2023年相比。在这种周期性下降的背后，结构性现实正在出现： Bpifrance仍然是资金的主要引擎。公共机构已订婚 13亿欧元的非债务资金，支持 直接投资的4亿欧元 并动员 4.74亿欧元的资金，巩固其在该细分市场上的主要位置。
这种大规模干预起着作用 合同环节 尽管有更具选择性的市场，但通过维持年轻拍摄的融资。 DeepTech Venture资本基金中几乎有70％来自公共行动，反映了令人担忧的依赖形式。如果这种支持使得可以加速市场结构，那么它就提出了私人投资者参与不足的问题。
为什么私人投资者落后？
尽管法国深处的蓬勃发展，但私人演员 – 家庭办公室，商业天使和私募股权基金 – 努力做出长期承诺。几个因素解释了这种不愿：
- 投资回报率太长 ：DeepTech开发周期，通常优于 10岁与寻求快速流动性的投资者的期望形成对比。
- 高技术复杂性 ：对DeepTech项目的分析需要在科学和工程方面的敏锐技能，从而限制了一般资金的需求。
- 缺乏吸引人的郊游 ：如果退出数量达到记录 2024年24次操作，大多数是通过工业收购进行的，限制了IPO的指数估值前景。
案例人工智能，捕获的人 2024年，DeepTech投资的40％，说明这种不对称性。主要举重，就像 Mistral AI的4.68亿欧元 或者 池畔4.54亿欧元，证明对有前途的技术领域的胃口。但是，在这些部门以较高的媒体吸引力之外，DeepTech Investment仍然对传统资金爆炸且没有吸引力。
建立融资的必要多元化
面对这种情况，必须激活几个杠杆，以减少状态依赖和结构持续资金：
- 促进私募股权基金的参与 ：欧洲的增长和后期资金的上升必须受到税收激励措施和战略性投资的鼓励。
- 刺激家庭办公室和商业天使 ：如果DeepTech启动在2024年保持稳定（提升了4.36亿欧元），那么在此阶段，私人资本的承诺仍然不足。专业投资者网络的结构可以简化这一细分市场。
- 发展更具吸引力的输出机制 ：法国必须加强其构建可靠的IPO DeepTech的能力，例如以色列或美国模型。
法国深色技术正处于转折点。如果国家设法刺激了强大的动态，那么私人投资者接管的时候了。 后者准备完全承担这一角色并参与长期循环技术的融资吗？
