华纳兄弟探索（Warner Bros Discovery）表示，它将分为两家公开交易的公司，将其工作室和流媒体业务与淡出的有线电视网络分开，因为HBO和CNN的父母希望在流媒体时代竞争更好。
分手是数十年来媒体合并的最新解散，该媒体合并创造了全球企业，涵盖了内容创建，分销，在某些情况下是电信。
它放松了Warnermedia和Discovery的2022合并，旨在在不逐渐减少的网络单位的情况下发展流媒体和工作室业务。
这家新的流媒体公司将包括Warner Bros，DC Studios和HBO Max（WBD娱乐图书馆的皇冠上的珠宝）。
网络部门将容纳CNN，TNT Sports和Bleacher报告，该部门将拥有20％的股份。
首席执行官David Zaslav将领导流媒体和工作室单位，而CFO Gunnar Wiedenfels将负责网络单位。分离将以免税交易结构结构，预计将在2026年中期完成。
扎斯拉夫告诉投资者：“我们继续分析我们的行业的发展方式。” “正确的前进道路变得越来越清楚……将全球网络和流媒体和工作室分为两家独立的公开交易公司。”
公司的大部分债务将由全球网络公司持有。截至3月，WBD的总债务为380亿美元。该公司表示，它从JP Morgan获得了175亿美元的桥梁贷款，它将用来重组其债务。
《华尔街日报》报道，WBD的债权人是娱乐公司提议禁止投资者合作协议作为其分裂计划的一部分之后的咨询顾问。
WSJ报告称，律师事务所Akin Gump Strauss Hauer＆Feld正在组织债券持有人反对WBD的提议，并谈判更好的条款。路透社无法立即确认报告。
股票在中午下降了近3％，扭转了宣布后数小时的13％收益。
自合并以来，WBD的股票仍下降了近60％，受到有线用户损失，艰难的流媒体竞争的伤害以及投资者对债务公司的方向的关注。
媒体，技术和其他公司的咨询公司Madison and Wall的首席执行官Brian Wieser表示，这种分裂将无法解决WBD的潜在弱点。
维塞尔说：“如果有的话，（它）可以通过偏爱金融工程而不是专注于改善现有运营或寻求新的增长机会来使他们变得更糟……这样的交易可以障碍公司的双方，直到交易结束为止。”
媒体高管最初预计唐纳德·特朗普（Donald Trump）的政府统治下会有一波整合，尽管这还没有通过。
“出于一系列原因，证明比任何人想象的要困难得多，”现在担任Integrated Media首席执行官的资深媒体主管乔纳森·米勒（Jonathan Miller）说。 “看来今年的特征将是我们如何井井有条，并竭尽所能。”
康卡斯特（Comcast）将其大多数NBCuniversal有线网络投资组合旋转到一家独立的公司Versant。 Lionsgate Entertainment于5月完成了其Starz有线网络与电影和电视工作室的分离。
上周，在年度会议上，约有59％的WBD股东投票反对行政工资套餐，包括扎斯拉夫（Zaslav）的5190万美元2024年薪酬，这表明表明不满意。
像其他娱乐公司一样，WBD正在努力在其有线网络上的收视率和收入下降。消费者一直在放弃付费电视订阅，以支持流媒体服务。
AJ Bell分析师Dan Coatsworth说：“ WBD是一群未能赢得市场的企业。”这次分裂使华纳兄弟（Warner Bros）“有一个更好的机会获得更广泛的投资者兴趣并专注于更少的事情。”
12月，WBD宣布了流媒体和工作室运营的分离。该公司一直将其流媒体服务定位为具有标题的高级目的地
最初押注HBO戏剧和Discovery的生活方式内容的融合将扩大其吸引力之后，“我们的最后一个”和“黑客”和“黑客”。
上个月，它恢复了HBO Max品牌，以推动重点放在高级内容上，并帮助全球扩张。截至3月，流媒体服务有约1.22亿订户。它预计到2026年底，其订户基础将超过1.5亿美元，这仍然将落后于Netflix的3亿多订户，迪斯尼+和Hulu的总订阅者合并为1.81亿。
更多交易
现在，一些分析师希望在媒体领域获得更多交易，指出康卡斯特计划脱离了包括MSNBC和CNBC在内的大多数有线网络。
Pivotal Research Group的分析师Jeff Wlodarczak说：“有线网络业务的前景广泛丑陋，我认为那里会有合并。”
他说，WBD的有线网络可能适合Comcast即将到来的有线衍生产品，而其流媒体和工作室业务可能会与其他玩家（例如Comcast’s Peacock）结合使用。
任何合并都需要获得美国反托拉斯监管机构的批准，他们表示他们打算专注于以损害消费者或工人的方式减少竞争的合并。
行业观察家说，合并可能会提高消费者价格。趋势已经开始，因为流媒体服务希望转移利润。
扎斯拉夫（Zaslav）表示，他希望在特朗普（Trump）领导下会有更友好的环境。在他的第一个任期中，特朗普一再袭击了CNN，他的司法部搬走了AT＆T -Time Warner合并。
在去年10月，他对派拉蒙（Paramount）的哥伦比亚广播公司（Paramount）新闻（CBS News）的民事诉讼将他的民事诉讼施加在去年10月的“ 60分钟”采访中，他的民主党竞争对手是白宫，前副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris），尚未获得法规的批准。
JP Morgan和Evercore向WBD提供有关该交易的建议，而Kirkland＆Ellis则担任法律顾问。
