专栏：人工智能时代的金属——游戏规则改变者还是超大规模炒作？

（本文观点来自路透社专栏作家Andy Home）

人工智能可能在云端运行，但其金属根源在于地球。

如果没有各种各样的金属，从镀锌钢外壳和铜线到驱动服务器的稀土磁铁，数据中心就不会存在。人工智能数据中心比传统设施的金属密集程度更高。它们的物理尺寸更大，包含更多的计算硬件并使用更多的功率。

投资者已经开始关注人工智能的金属支柱。

今年早些时候，铜价在人工智能投资浪潮中创下了历史新高，随后在最近的科技股暴跌中受到了附带损害。

锡通过电路板从青铜时代跃入人工智能时代，同样也受到了更广泛的技术动荡的冲击。

专栏：尽管现货市场紧张，但锡仍受到人工智能股票暴跌的打击

但人工智能对金属的需求真的是承诺的游戏规则改变者，还是超大规模的炒作？

与任何新技术一样，两者都混合在一起。

金属对（人造）心灵的影响

根据世界经济论坛 (WEF) 的一份白皮书，数据中心每兆瓦 (MW) 消耗 60 至 75 吨金属。

根据国际能源署的数据，标准数据中心使用 5 至 10 兆瓦的电力，而人工智能超大规模设施则超过 100 兆瓦。在美中争夺人工智能主导地位的竞争的推动下，超大规模企业正在建设速度最快的企业。

几乎所有你能说出名字的金属，以及一些你可能叫不出名字的金属，都部署在服务器、芯片、存储、网络、电气系统、冷却系统和备用电源设施的迷宫中。

铝、铜和钢在建筑物中随处可见。金、银、钴和稀土等更奇特的元素都集中在核心计算硬件中。而备用电源目前是技术竞争的战场，锂电池、铅电池和镍锌电池都在争夺市场份额。

但就市场影响而言，三种金属中最突出的是镓、锗和锡。根据世界经济论坛报告，到 2035 年，数据中心需求将分别占全球年使用量的 6.0%、2.4% 和 1.2%。

镓和锗的市场很小，用量也很少，但它们对半导体性能的影响呈指数级增长。

中国作为这两种金属的主要生产国，限制了出口，这就是为什么其他人都在争先恐后地寻找这两种金属的替代来源，而这两种金属实际上正在为全球人工智能竞赛提供动力。

锡的奇异性较低，而且按照基本金属标准来看，它的市场规模也很小，年消费量略高于 40 万吨。

但自从逐步淘汰铅以来，锡已成为焊接电路板的主要材料。数据中心架构越复杂，就越需要将所有内容绑定在一起。

铜在需求影响表中排名第四，到 2035 年，数据中心的使用量将占全球使用量的不到 0.9%。

此外，随着结构设计的改进和操作流程变得更加高效，数据中心可能会开始使用更少的铜和其他金属。 Wood Mackenzie 预计铜和铝的使用量将在 2030 年代初达到峰值，然后在接下来的十年中下降。

谁知道呢，人工智能本身可能就是这场技术演变的首席工程师。

服务器机房之外

不过，铜多头不应该太沮丧。世界经济论坛对数据中心金属使用量的估计仅限于建筑物门口，不包括提供使整个数据中心在云中嗡嗡作响的电力所需的金属。

咨询公司 Wood Mackenzie 的高级研究分析师 Shashank Sriram 在接受《数据中心》杂志采访时表示，“最大的金属故事存在于设施本身之外”，即输电线路、变电站和能源基础设施。

将数据中心连接到电网或建设同地发电厂需要大量的铜、铝和锌来镀锌钢塔和电线杆。

伍德麦肯兹估计，如果等式中包含电力连接，那么对铜和铝的实际需求将是仅基于物理设施的预测的三到四倍。

如果数据中心从太阳能和风能等可再生能源获取电力，那么需求影响就会放大，因为这些也是高度金属密集型技术。

Wood Mackenzie 预计，到 2030 年代初期，数据中心的新增装机容量将从目前的每年 15-20 吉瓦 (GW) 增至 30-33 吉瓦。

这就是人工智能投资模因与现有的一切电气化主题相融合的地方。从市场角度来看，这两者都是自我强化的牛市叙事，很难区分为组成因素。

对机器的愤怒

当然，一切都取决于未来几年实际建成的人工智能数据中心数量，这也是一些炒作的来源。

有很多估计，都以令人眼花缭乱的数万亿美元投资来表示。

然而，根据牛津史密斯学院和金融经纪商 Marex Group（纳斯达克股票代码：MRX）的一项研究，许多已宣布的新兆瓦人工智能计算能力可以更准确地描述为“布拉加瓦”。

尽管媒体和市场都在消化人工智能基础设施的快速、指数级增长，但该研究表示，真正的结果可能是“延迟、不稳定且受到物理现实限制的推出”。

最大的瓶颈是电网连接。研究发现，数据中心可以在 18 至 24 个月内建成，但从 2018 年到 2023 年，美国平均等待并网的时间为四年。

对人工智能日益增长的政治抵制加剧了物理障碍。

11 月 3 日，民主党在美国中期选举中大获全胜，其中包括在德克萨斯州和佐治亚州赢得州长选举，民主党在这两个州的竞选活动部分主张暂停新建数据中心。即将上任的民主党人计划在一月份控制美国国会时推出大量针对人工智能系统和数据中心开发的新立法。

公众舆论开始反对机器的不仅仅是美国。

上周，抗议者闯入阿姆斯特丹微软（纳斯达克股票代码：MSFT）数据中心的建筑工地，这是 16 个国家打着“停止肮脏数据中心”旗帜的协调抗议活动的一部分。

政客们面临着越来越大的压力，需要遏制许多人认为不计后果的技术开发，这项技术具有无与伦比的潜力，可以以好的方式或坏的方式改变世界。

Anthropic 在其 IPO 招股说明书中警告称，人工智能可能会给“人类带来灾难性或生存风险”，但这并没有真正帮助该行业的发展。

政策控制

在确定人工智能数据中心建设的步伐方面，政府政策可能与电网连接时间一样重要。

这与几年前令电池金属市场兴奋不已的电动汽车 (EV) 故事有一个类比。

事实证明，通向无化石燃料未来的道路是一条崎岖不平的道路，部分原因是政府补贴计划不断变化。

最明显的例子是在美国，唐纳德·特朗普总统取消了其前任乔·拜登对电池汽车的补贴。

其结果是全球第二大汽车市场的电动汽车销量大幅下滑。根据咨询公司 Benchmark Mineral Intelligence 的数据，今年前 10 个月的销售额比 2025 年同期下降了 21%。

人工智能金属革命可能会成为一场断断续续的事件。

但电动汽车行业也可以得出另一个教训。

电池驱动汽车在全球的推广可能没有达到早期的宣传，但它并没有停止。尽管美国销量大幅下滑，但1-10月全球销量仍同比增长5%。

换句话说，政府可以限制新技术的发展，但无法阻止更广泛的采用。

机器人来了

此外，构建人工智能的数字基础设施只是这个最新金属故事的第一部分。

CRU 基本金属和贵金属研究负责人弗兰克·尼科利奇 (Frank Nikolic) 表示：“如果数字人工智能是下一代经济的大脑，那么实体人工智能就是其身体的开始。”

这意味着“机器能够在物理世界中感知、决策和行动，将潜在市场从信息工作扩大到现实世界的劳动力。”

机器人来了，而且它们也是用金属制造的。

CRU 指出，早期部署仍然是有选择性的，但对于物流、分类和检查等一些工业功能，嵌入式人工智能已经走出实验室，正在现实环境中进行试点。

Nikolic 表示：“对于大宗商品市场来说，关键不在于技术本身的新颖性，而在于人工智能正在从实验转向大规模部署，而这需要金属和材料。”

如果你开始担心我们正在进入科幻小说的领域，特别是《终结者》电影中的同名液态金属、变形人形机器人，你可能有充分的理由。研究人员已经在研究软机器人，它既可以处理鸡蛋等精致物品，也可以改变形状。

中国深圳大学的研究人员在为 ScienceDirect 撰稿时表示，大部分工作都集中在室温液态金属上，这使得软机器人“在狭窄和受限的空间内导航时具有更高的自由度”。

宾夕法尼亚州卡内基梅隆大学的设计师于 2023 年推出了一款“概念验证”纳米液态金属机器人，并使其融化穿过封闭笼子的栅栏，向《终结者》系列致敬。

他们使用的金属是镓。

看来我们在人工智能时代有一个明显的金属赢家。

（安迪·霍姆撰稿；玛格丽塔·蔡和安娜·西曼斯基编辑）