2025 年，黄金投资者一直在强劲上涨。在央行和散户投资者强劲买盘压力的推动下，黄金涨幅超过 50%，是今年迄今为止表现最好的资产之一。
上个月金价飙升至接近 4,400 美元/盎司的历史新高，但随后遭到获利了结。在跌破 4,000 美元水平之后，预期的美国降息和对通胀的持续担忧导致金价本月再次攀升。
随着成本上升和新矿建设周期持续延长，许多人质疑黄金公司是否能够充分提高产量来满足不断增长的需求。
尽管按测量和显示的黄金资源排名的 20 个最大的矿产项目中，有一些面临着投产的艰苦斗争，而且许多绿地矿产项目已停滞多年，但随着金价持续高涨，潜在项目的储备仍在不断增加。
1. 卵石
阶段：预可行性/范围界定
位居第一的是 Northern Dynasty Minerals 的 Pebble 项目，其金属储量为 6,984 万盎司 (moz)。由于该项目位于阿拉斯加布里斯托尔湾分水岭附近，该项目已停滞十多年。在围绕美国环境保护署是否有权否决该项目的法律斗争中，该项目的命运仍然悬而未决。
2. 奥林匹克大坝
阶段：扩张
奥林匹克大坝排名第二，拥有 65.6moz 的金牌。必和必拓位于南澳大利亚的铜、金和铀矿综合体预计将在未来几年大幅扩张。必和必拓计划投资 8.4 亿澳元用于一系列增长项目，以进军其他矿藏领域。它还拥有世界上最大的铜矿生产地之一。
3.格拉斯伯格
阶段：运营
位居第三的是格拉斯伯格金铜矿，位于苏迪曼山脉，黄金储量为 54moz。该矿由自由港麦克莫兰公司运营，今年因其最大的地下矿床发生致命事故而成为头条新闻，导致铜行业陷入供应恐慌。 Grasberg 的部分地区仍在长期开发中，例如 Kucing Liar 矿体和早期 Dom 矿床。
4.KSM
阶段：预可行性/范围界定
Seabridge Gold 的 Kerr-Sulphurets-Mitchell (KSM) 排名第四，含有 41.40moz 的金属。不列颠哥伦比亚省的该项目已获得联邦政府批准十年，但因 ESG 问题而被推迟。 KSM 还卷入了其运营商 Seabridge 与邻近勘探公司 Tudor Gold 之间的法律纠纷。
5. 唐林
阶段：施工/规划
Donlin 是第二个上榜的阿拉斯加项目，以 40moz 的金属量排名第五。矿业巨头 Barrick（多伦多证券交易所代码：ABX；纽约证券交易所代码：B）此前持有该项目 50% 的权益，但今年早些时候将其股份出售给合作伙伴 Novagold Resources（多伦多证券交易所代码：NG）和美国对冲基金亿万富翁约翰·保尔森。新业主计划在 2027 年进行新的可行性研究。
6. 西恩布拉·米内拉
阶段：预可行性/范围界定
委内瑞拉的Siembra Minera以26.82moz的黄金排名第六。该项目由 Gold Reserve (55%) 和委内瑞拉政府 (45%) 的合资企业 Siembra Minera 所有。去年，Gold Reserve筹集了3600万美元来推进玻利瓦尔州的铜金项目。
7. 拉科洛萨
阶段：预可行性/范围界定
AngloGold Ashanti 位于哥伦比亚的 La Colosa 项目以 23.35moz 排名第七。该项目遭到了当地的反对，并一直在 不可抗力 自伊巴格第十行政法院批准哥伦比亚卡哈马卡市采矿禁令以来，维持了 2017 年全民投票的结果。
8. 太阳岛
阶段：预可行性/范围界定
Filo del Sol 项目横跨智利和阿根廷之间的国际边界，拥有 22.3moz 的金属。它今年被必和必拓和伦丁矿业收购。 Filo del Sol 此前由加拿大 Filo Corp. 持有，该公司仅根据地表氧化物资源将该项目推进至预可行性阶段。
9. 帕斯卡-喇嘛
阶段：高级探索
巴里克陷入困境的智利 Pascua Lama 项目拥有 21.87moz 的黄金。环境问题困扰着该项目，在智利法院下令“彻底彻底”关闭 Pascua-Lama 后，巴里克不得不花费 1.36 亿美元关闭 Pascua-Lama。
10.卡斯卡贝尔
阶段：可行性研究启动
SolGold 位于厄瓜多尔的 Cascabel 项目排名第 10，含金属量为 21.80moz。随着该项目的开发，该公司今年将其税务住所迁至瑞士。 Cascabel 得到了一些业内知名企业的支持，包括必和必拓和纽蒙特。
11. 条约溪
阶段：储量开发
Tudor Gold位于不列颠哥伦比亚省的Treaty Creek项目以21.66moz的黄金排名第11位。今年，都铎公司申请了该项目地下勘探的许可证，该项目位于该省西北部。
12. 南深
阶段：运营
Gold Field 的 South Deep 以 21.1moz 的金属量排名第 12 位。该南非金矿自 20 世纪 70 年代以来一直在开发和运营，预计矿山寿命将超过 2100 年，这将使其有可能成为该国最后一个主要金矿。
13.内华达金矿
阶段：扩张
内华达金矿是巴里克和纽蒙特的合资企业，由巴里克经营，以 20.16moz 的金属排名第 13 位。两家公司之间的合作关系可以追溯到 2019 年，当时巴里克 (Barrick) 对纽蒙特 (Newmont) 提出了敌意收购要约，当时纽蒙特是两家公司中规模较小的一家。现在，纽蒙特可能会利用巴里克在内华达州资产的兴趣。
14. 进入
阶段：预可行性/范围界定
淡水河谷位于印度尼西亚的Onto铜金矿与Norte Abierto的金矿量相同，均为20moz，但其矿体不同，测得和指示资源量略高。 Sumbawa Timur Mining 是淡水河谷子公司 Eastern Star Resources Pty（持股 80%）与 ANTAM 的合资企业，于 2020 年首次宣布了这一发现。
15. 北阿比尔托
阶段：预可行性/范围界定
Norte Abierto 是巴里克 (Barrick) 和纽蒙特 (Newmont) 50/50 的合资企业，位于智利，拥有 20 莫盎司的黄金。该采矿综合体位于阿塔卡马北部地区，于 2017 年由巴里克 (Barrick) 拥有的独立 Cerro Casale 矿场和纽蒙特黄金公司 (Newmont- Goldcorp) 拥有的 Caspiche 矿场合并为一家合资企业后创建。
16. 金顶
阶段：预可行性/范围界定
Freegold Ventures 位于阿拉斯加的 Golden Summit 项目排名第 16 位，金属储量为 18.24moz。 7 月份，资源更新将所含指定金属提升了 42%，公司股价也升至五年来新高。
17. 埃朗渡渡鸟
阶段：储量开发
位于印度尼西亚西努沙登加拉省松巴哇岛的Elang-Dodo项目拥有黄金16.78moz。它的所有者是 PT Amman Mineral Nusa Tenggara，该公司还经营附近的 Batu Hijau 矿。
18.元泰
阶段：预可行性/范围界定
Chesapeake Gold 位于墨西哥杜兰戈州的 Metates 项目含有 16.77moz 金属。该公司表示，2021 年，它在 Metates 破解了对硫化物材料进行堆浸处理的密码，最终有可能破坏和提高全球硫化物矿体的项目经济效益。
19. 潘古纳
阶段：预可行性/范围界定
巴布亚新几内亚的潘古纳矿含有16.1莫盎司的金属。该项目曾经由力拓集团拥有，现在由布干维尔铜业公司运营，有着悠久的历史。由于反对该项目的起义以及由此引发的持续约十年、造成多达 20,000 人死亡的内战，该矿于 1989 年关闭。力拓于 2016 年出售了其在该项目中的份额。9 月，巴布亚新几内亚国家法院驳回了针对力拓的数十亿美元集体诉讼。
20. 绕道湖
阶段：运营
排名最后的是 Agnico Eagle Mines 位于安大略省的 Detour Lake 项目，拥有 15.79moz 的黄金。去年，Agnico Eagle 更新了 Detour Lake 矿的计划，包括地下开发的初步经济评估。
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