晨星分析提供有关黄金的逆势景观，五年内看到$ 1,820

尽管戈尔德（Gold）创纪录的集会和银行对其看涨价格预测加倍，但一位分析师对贵金属的长期存在逆势。

根据晨星（Morningstar）首席美国市场策略师戴维·塞克拉（David Sekera）的说法，黄金最终可能会降至每盎司1,820美元左右，这是2023年10月的最后一个水平。

Sekera在 彭博 访谈本周，考虑到未来五年黄金的提取成本，该公司的股票研究团队对金属的长期供应和需求进行了分析。

Sekera说：“当我们看黄金时，过去一年中，它肯定会有令人难以置信的势头集会，但是我正在考虑的是市场上发生的事情，这些因素从历史上导致黄金价格较高的因素开始下降。”

他继续说：“如果我看着实际的利率，那一直是黄金价格的重要预测指标；在美国，这些预测是积极的，实际上，我们预计实际利率在明年的整个过程中可能会变得更加积极。”

至于通货膨胀通常与黄金价格上涨有关的通货膨胀，塞克拉说，他预计在美国将会中度适度，到今年年底到达美联储的目标，并进入2026年。

塞克拉（Sekera）的电话是在金牌的后面，在美国决策者预计在美国的增长速度和通货膨胀率较高之后，周三的新纪录为每盎司3057.31美元。 2025年，黄金价格上涨了16％，从去年延长了。

需求供应动态

晨星战略家在解释他对黄金的看跌看法时，列举了商品领域的一句古老的格言：“价格高价是高价。”

他预测：“因此，在这种情况下，随着时间的流逝，我们期望看到黄金的需求破坏，”他指出，金属的一半生产是用于珠宝的，预计未来几年将会产生“替代效应”。同样，大约10-15％的黄金用于行业，在这些情况下，预计制造商有望替代其他材料来节省成本。

塞克拉（Sekera）说，在供应方面，他希望新的矿山进入生产，尽管“可能需要几年的时间”才能上网以及建立新的储量。

最后，他指出了特朗普政府领导下的新成立的总督（政府效率）正在采取的削减成本措施，以对商品价格产生影响。

塞克拉总结说：“同样，可能需要花费几年的时间才能完成我们的长期黄金预测。”