稀土贸易谈判是采矿业的首要趋势：Wood Mac

自然资源咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的一份新报告称，稀土元素向全球贸易谈判中心的转移是采矿业的主要趋势。

随着各国政府试图削弱中国对 80% 以上的加工和绝大多数高性能磁体产量的控制，它在今年能源和采矿业大趋势清单中排名第二。元素周期表中镧系元素的 15 种元素，加上钪和钇，均被视为稀土。

北京于 2025 年 4 月收紧出口管制，包括对选定的稀土和磁体发放特别许可证，加剧了贸易谈判的推动，引发了一波双边框架、七国集团倡议和旨在锁定非中国供应的项目级承购协议。

伍德麦肯兹公司的马尔科姆·福布斯-凯布尔在周四发布的报告中表示：“稀土元素在贸易谈判中的非凡影响力深刻体现了国家产业战略和中国对高科技制造业的掌控。”

2025 年回顾显示，随着中国在精炼和磁性材料领域的主导地位使其地缘政治影响力不断增强，稀土将成为全球能源安全的中心。这种背景解释了 2024-25 年美国、欧洲和加拿大稀土交易的激增：各国政府正在努力为从电动汽车发动机到国防系统等技术建立有弹性的非中国供应链。稀土协议不再显得小众，而是更广泛推动确保能源转型战略材料的一部分。

稀土元素按地区和用途细分的供应前景
资料来源：Wood Mackenzie，稀土市场服务

美国优惠

伍德麦肯齐名单上的主导趋势是美国正在成为世界领先的液化天然气出口国。英国北海价值加速流失；随着其他地区产量的增长，欧洲石化行业出现萎缩；推动主要经济体电力需求急剧上升的人工智能也榜上有名。

从 2024 年 4 月与挪威签署关键矿产备忘录开始，华盛顿一直领导着政府间的稀土外交。今年，它增加了七国集团行动计划和七国集团联盟来协调投资和长期承购，10月27日与日本达成了采矿和加工框架，并签署了涵盖稀土、锂、钴和镍的特朗普-高市协议。随后，十月份与马来西亚签署了关于贸易、投资和回收的备忘录，并与澳大利亚签署了并行框架，将堪培拉定位为削弱中国在稀土领域主导地位的主要合作伙伴。

“中国占据了全球近 90% 的精炼稀土供应，使其在贸易谈判中处于主要地位，”福布斯有线表示。 “无论出于何种意图和目的，美国在谈判中都是被绑在背后的。命运的转折，直到20世纪末，美国一直是世界领先的稀土元素生产国。”

加拿大将自己描绘成一个民主的替代供应商。渥太华和柏林于八月签署了一项深化关键矿产合作的宣言，另外一项政策提案概述了将稀土供应与国防技术挂钩的加拿大-日本-韩国框架。在商业方面，萨斯喀彻温省研究委员会与美国加工商 ReAlloys 达成了为期五年的承购协议，加拿大稀土公司 (TSXV: LL) 继续为一个获准的南美项目寻找合作伙伴。

欧洲、日本

欧洲已将稀土纳入与加拿大、挪威、阿根廷、刚果民主共和国、纳米比亚、哈萨克斯坦和澳大利亚更广泛的关键原材料伙伴关系网络，使布鲁塞尔能够优先获得精矿和分离氧化物。几项非洲协议都包含了本地加工的条款，但进展仍然缓慢。日本也有自己的交易，包括政府机构（日本金属和能源安全组织）与纳米比亚关键金属公司（TSXV：NMI）在 Lofdal 重稀土项目上的合作伙伴关系。

2024 年和 2025 年，亚太地区和美洲地区将转向混凝土采购。澳大利亚 ABx 集团和 Ucore Rare Metals (TSXV: UCU) 签署了一份建立澳大利亚-美国供应链的备忘录，而 Iluka Resources (ASX: ILU) 和 Tronox (NYSE: TROX) 在出口信贷支持的支持下推进了新的加工能力。 Arafura Rare Earths (ASX: ARU) 的 Nolans 项目取得进展，预计一旦投产，将供应全球约 4% 的稀土。

回收

回收业增加了自己的跨境交易流。 Cyclic Materials 与索尔维 (EBR: SOLB) 签署了一项承购协议，将回收的混合氧化物从安大略省金斯顿运送到法国，随后宣布投资 2500 万美元建立一个研究中心，以支持欧洲磁体行业的循环稀土供应。

现在的项目计划反映了这种更广泛的贸易转变。政府和买家已开始直接为矿山和炼油厂提供资金，支持 Lynas Rare Earths (ASX: LYC)、Iluka、MP Materials (NYSE: MP) 和加拿大 SRC 等生产商在中国境外建设从矿山到磁铁的产能。在巴西，Serra Verde 获得了 4.65 亿美元的美国开发贷款，并随着新的分离能力上线，开始将未来的供应重新导向西方和亚洲买家。

交易条款也在变化。西方买家为非中国稀土支付了高额溢价，并通过价格下限和照付不议的承诺锁定了长期采购。索尔维在法国的扩张以及萨斯喀彻温省的 SRC-ReAlloys 协议表明，最近的政策框架如何转化为主要地区开采和回收稀土的具体贸易流。