根据花旗的评估，淡水河谷（纽约证券交易所股票代码：VALE）的市值已降至 2016 年以来的最低水平，跌破 400 亿美元。
该银行报告称，这家巴西矿业公司的市值为 368 亿美元。
花旗将这一下降归因于投资者的悲观情绪，但辩称淡水河谷提供了足够的股息来补偿投资。
2024年，淡水河谷在巴西的股价下跌超过23%，创下自2015年以来最差的年度回报率。
花旗表示，淡水河谷的下跌反映了投资者对铁矿石和镍的担忧，以及围绕巴西和中国的不确定性。
该矿商最近宣布在全球业务中裁员，以保持竞争力。淡水河谷在一份声明中表示，随着这家矿业巨头向“新的去中心化结构”过渡，“非运营人员”将离职。
然而，该银行坚称淡水河谷的股息提供了足够的价值来证明投资的合理性。
花旗的报告指出，“乍一看，低于 400 亿美元的市值与 10 年平均水平相比似乎被低估”，并重申了对淡水河谷股票的买入建议。美国存托凭证（ADR）的目标价格从 15 美元下调至 12 美元，但仍有 39% 的上涨潜力。
花旗预计，根据每吨 95 美元的铁矿石价格，2025 年淡水河谷的 EBITDA 为 138 亿美元。该银行认为，该商品今年可能会超出市场更为悲观的预期，从而实现 9% 的股息收益率。
“我们继续建议购买铁矿石资产，我们认为铁矿石资产被市场低估。过去 50 年来，铁矿石一直是全球采矿业最大的摇钱树——低价时期令人痛苦，但最终会导致供应重新整合，”花旗强调。
周二上午，淡水河谷股票在纽约的交易价格为 8.65 美元，该公司的市值为 370.8 亿美元，而必和必拓 (NYSE: BHP) 的市值为 1,230 亿美元，力拓 (NYSE: RIO) 的市值为 940.5 亿美元。
淡水河谷的目标是到 2025 年生产 3.25 亿至 3.35 亿吨铁矿石，高于 2024 年的约 3.28 亿吨。
铁矿石价格下跌
铁矿石期货周二触及七周低点，原因是炼钢原料库存增加以及对中国缺乏额外货币刺激措施的失望。
中国大连商品交易所 (DCE) 交易最多的 5 月铁矿石合约日间交易收盘下跌 1.38%，至每吨 750 元（102.38 美元）。盘中早些时候，该合约跌至11月19日以来的最低水平，至745.5元。
