黄金、白银价格继续历史性上涨

周五，在地缘政治紧张局势升级和美元疲软的支撑下，黄金、白银和铂金跃升至历史新高，延续了贵金属在年底的历史性涨势。

现货黄金创下每盎司 4,540 美元的历史新高，2 月份交割的最活跃的美国黄金期货交易价格高达每盎司 4,584 美元，随后在下午交易中上涨至每盎司 4,555 美元。

纽约 3 月份白银期货价格上涨超过 9%，至 78.30 美元，在常规交易的最后几个小时内交投于当天高点附近。当天，铂金上涨 10%，至 2,475 美元，钯金上涨 13%，即每盎司 234 美元，轻松突破每盎司 2,000 美元大关。

黄金有望创下自 1979 年以来的最大年度涨幅（超过 70%）。金价上涨主要得益于央行强劲的购买行为以及资金流入交易所交易基金（全球最大的实物黄金 ETF SPDR Gold Shares 或 GLD），其持有量到 2025 年将增加五分之一以上。

根据世界黄金协会的数据，实物支持的黄金交易所交易基金有望迎来 2020 年以来的最大流入量，截至 12 月 22 日，吸引资金达 820 亿美元，相当于 749 吨。

悉尼黄金交易商 Guardian Vaults 的 John Feeney 表示，目前黄金的主要驱动因素是持续的实物需求和对宏观风险重新敏感的结合。 “我们看到势头增强而不是受到限制，这表明潜在的信念而不是纯粹的投机泡沫，”他告诉我们 彭博社。

金价从 10 月份的 4,381 美元高点回落后迅速反弹，凸显了这一需求，当时的涨势被视为过热。许多人认为，黄金现在有望将这些涨幅延续到明年。高盛等多家银行预测 2026 年金价将继续上涨，基本情景为每盎司 4,900 美元。

三菱分析师表示：“贵金属在今年这么晚的时候创下了创纪录的价格，而通常情况下人们可能会抽出时间写一两张圣诞贺卡，但最大的收获也许是投资者没有将节日假期视为获利了结的机会。” 路透社 本周早些时候。

白银挤压

白银的涨势甚至比黄金更为壮观，在 2025 年史无前例地上涨了 160%。白银最近的上涨受到投机性资金流入以及继 10 月份历史性的轧空之后主要交易中心持续存在的供应混乱的推动。

此后，伦敦金库的白银大量流入，但世界上大部分可用白银仍留在纽约，因为交易员正在等待美国商务部调查的结果，这可能会导致对白银征收关税或贸易限制。

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Motilal Oswal Financial Services 大宗商品分析师马纳夫·莫迪 (Manav Modi) 表示：“纸面上有大量交易或头寸：现在你需要用实物交易量来满足这些交易或头寸，但没有太多供应来满足这种需求。” 彭博社。 “你需要用实际的白银为纸白银提供动力，”他说。

（来自彭博社和路透社的文件）