今天的黄金价格是 4,123 美元，今天印度的黄金价格是 1,26,090 卢比。今年年初，印度市场上以美元计价的黄金价格约为 2,600 美元，略低于 80,000 卢比。
2025年黄金的表现引发了投资者的争论。投资黄金是比股票更好的选择吗？对我来说，这个问题本身就是错误的。我们稍后会看到为什么。
首先，让我们看看为什么投资者将黄金回报率与股票回报率进行比较。在这里，我们比较了以印度卢比计价的 Sensex 回报率和以美元计价的黄金回报率，两者均以复合年化增长率 (CAGR) 为基础。从历史上看，印度卢比兑美元每年贬值约3%。
黄金的黄金表现
2025 年迄今为止，黄金已经轻松击败主要股指。相比之下，Sensex 和 Nifty 分别上涨了 8% 和 9.5%，而今年迄今为止，黄金价格上涨了 58% 以上。
收获并不是突然的。 2024 年，黄金产量为 27%；前一年，黄金上涨了 13%。
但是，你可能会说，这太短视了。同意。那么，让我们比较一下黄金和股票的中长期回报。
首先，让我们看看1年、3年和5年的回报率。正是黄金近期的表现才引起了投资者的关注。
过去一年，黄金价格上涨了 61%，而 Sensex 指数仅上涨了 9%。如果我们稍微扩展一下，在过去 3 年里，黄金的收益为 32%，而 Sensex 指数则为 11%。
当比较 4 年和 5 年的回报时，这个故事又重演了。过去 4 年，黄金产生了 23% 的收益，而 Sensex 产生了 9%。过去 5 年，黄金产生了 16% 的收益，而 Sensex 产生了 14%。
回报率比较显示，黄金夺走了过去五年的所有桂冠。
现在，让我们看一下更长时期的比较。
过去25年，黄金的复合年增长率为11.5%。 Sensex 同期的复合年增长率为 13%。这是 1.5% 的差异，在较长时期内，以货币计算，这将转化为相当大的数字。
过去 20 年，黄金产生了 11% 的收益，而 Sensex 产生了 12%。在过去 15 年里，黄金产生了 7.7% 的收益，而 Sensex 指数则产生了 10%。过去10年，黄金产生了12.7%的收益，而Sensex指数也产生了12.7%的收益。
它清楚地表明，在 10 年、15 年、20 年和 25 年中，黄金和股票产生的回报一直接近且具有竞争力。请注意，这是点对点的表现，而不是滚动回报，这可以提供更好的比较。
然而，黄金投资者需要注意。黄金也表现出长期停滞状态，甚至在水下停留的时间更长。 1980年11月，黄金价格为600美元，并长期低于该价格，直到2006年3月才重回600美元水平，结束了长达25年的负回报。
黄金是更好的投资选择吗
现在，让我们看看黄金作为一种投资选择是否应该比股票更受青睐，因为它比风险较高的资产产生了可比的甚至更好的回报。
历史表明，黄金作为一种资产类别在不确定时期表现得更好。黄金近期的强劲表现很大程度上得益于持续的经济和地缘政治风险。过去三年，各国央行对购买黄金的兴趣不断增加，推动金价走高。
简而言之，中短期来看，黄金回报率远远超过股市回报率，而长期来看，其表现则与股市相当。正如大多数理财规划师建议的那样，对于散户投资者来说，投资组合的 10% 至 15% 是理想的选择。而且，当谈到拥有黄金时，与购买实物黄金相比，投资黄金 ETF 被证明是一种成本更低的方式。
