尽管面临美国关税、H-1B 签证费用上涨和其他不利因素，印度大型 IT 公司公布的 2026 财年第二季度业绩好于预期。 Anand Rathi 强调了所有六大 IT 巨头——TCS、Infosys、HCLTech、Wipro、Tech Mahindra 和 LTIMindtree——报告按固定汇率计算的收入连续增长、订单预订强劲以及利润率连续改善。
LTI Mindtree 和 HCLTech 分别以 2.4% 的增长率领跑，其次是 Infosys 增长 2.2%、Tech Mahindra 增长 1.6%、TCS 增长 0.8% 和 Wipro 增长 0.3%。该券商强调，得益于卢比贬值 3% 和更高的离岸组合，利润率环比有所改善。
主要参与者的利润率有所改善，LTIMindtree 报告增长了 156 个基点，HCLTech 增长了 109 个基点。 Infosys 的息税前利润率上升至 21%，而 TCS 继续以行业最高的 25.2% 领先。
报告指出，企业对人工智能的采用已经从试点项目转向货币化。 Infosys 的 AI 堆栈、Services.AI 和 Client.AI 已大幅扩展，在特定工作流程上实现了“40-50% 的生产力提升”。
HCLTech 成为第一家披露先进人工智能收入超过 1 亿美元的印度 IT 公司，占其 47 个客户账户季度收入的近 3%。
LTIMindtree 的 BlueVerse 平台将人工智能集成到大型客户活动中，也获得了关注。
报告指出：“我们认为，人工智能主导的交易不断增加、即将到来的企业人工智能投资周期以及在三年平静期后重新启动现代化和可自由支配支出，将为印度 IT 带来长期推动力。过去技术转型中经过验证的弹性为我们提供了未来的安慰。”
TCS 报告稳定增长，合同总价值 (TCV) 达 100 亿美元，而 Infosys 签署了价值 31 亿美元的交易，其中包括英国 16 亿美元的 NHS 合同。 Wipro 报告 TCV 为 47 亿美元，HCLTech 为 26 亿美元，LTIMindtree 为 16 亿美元，Tech Mahindra 为 8 亿美元。
本季度招聘仍然谨慎但积极。本季度，Infosys 增加了约 8,000 名员工，Wipro 增加了 2,300 名员工，HCLTech 还增加了 5,196 名新员工。
报告称：“人员流失有所缓解，表明部署更加紧张。”没有其他 IT 公司表示预计 TCS 会大幅裁员，该公司报告称，2026 财年第二季度的重组活动影响了其约 1% 的员工（约 6,000 名员工），产生了 110 亿卢比的费用，相当于收入的 1.7%。该公司还指出，预计未来两个季度将采取进一步行动和重组费用。
该报告补充说，新的美国 H-1B 签证规则不太可能对印度 IT 公司产生重大影响，因为它们专注于本地化和近岸交付中心。 Wipro 和 Tech Mahindra 表示，超过 80% 的员工已经本地化或近岸。
大宗交易增加推动下半年复苏
Infosys 将其 2026 财年固定汇率增长指引提高至 2-3%，而 HCLTech 将其 IT 服务收入增长范围提高至 4-5%。 Wipro 预计第三季度增长率将高达 1.5%，LTIMindtree 预计下半年将在大型交易增加的支持下实现环比改善。
Anand Rathi 对该行业保持积极看法，首选 LTIMindtree、Infosys 和 HCLTech。其对大型 IT 股的平均估值为 2027 财年预计盈利的 20.8 倍，预计 2026 财年至 28 财年盈利复合年增长率为 8.2%。
