黄金避险投资也有其局限性

在全球对纸面财富的信心动摇的不确定时期,预计会出现淘金热——这是“不是一个时代的,而是永远的”的明智建议。这位雅芳的老吟游诗人告诫人们不要迷恋所有闪闪发光的东西,但印度女性更清楚,全球央行行长们也通过前所未有的黄金投资来认可她们的智慧。为了与全球趋势以及地球东部地区的趋势保持一致,印度储备银行的黄金储备在 2025-26 年上半年也突破了 880 吨,并在 9 月最后一周增加了 0.2 吨。

但当不确定性越来越大、金价高企开始受到损害时,有什么选择呢?经济学家、作家、印度储备银行前行长杜夫里·苏巴拉奥博士表示:“在不确定时期,黄金是一种避险资产。在这种时期,它是一个避风港,但它被视为避风港的程度是有限度的,在某个时候必然会出现回调,很难说这将是一次剧烈的回调还是渐进的回调。”事实上,金价确实暂停并刚刚出现逆转。

苏巴拉奥博士解释说,通常情况下,当美元贬值时,金价就会上涨,但令人惊讶的是,现在美元仍然坚挺,黄金价格也是如此。

一位过去与政策规划密切相关但不愿透露姓名的前官僚表示:“基本上感觉在目前情况下没有其他金融资产能像黄金一样表现。考虑一下:股票估值太高,不能反映潜在的盈利能力,即使某些大国的股价调整不可避免,印度也会出现随后的调整,在这样的环境下,人们倾向于 投资黄金。”

在谈到他对黄金投资的建议时,他表示,“虽然有足够多、越来越多的专家可供人们寻求指导,但我个人不会建议任何人在目前金价上涨的情况下购买黄金。”对于迄今为止的走势以及即使在排灯节期间对黄金的持续需求,这位前官僚认为:“人们正在远离金融资产,当比特币等投机热潮出现时,黄金紧随其后也就不足为奇了,更重要的是,它的数量有限,因此必然会看到其价格上涨。”

HDFC资产管理公司首席执行官纳夫尼特·穆诺特(Navneet Munot)或许用精辟的观察为投资者做了最好的总结:“投资者不应该推断去年黄金和白银的回报。从历史上看,它们有很长一段时间表现不佳,而且很容易出现高波动性。”